金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘(pán)了33年的日(rì)本股市竟然(rán)奇迹般的(de)活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是似乎(hū)这次有点不一样的味(wèi)道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资(zī)者对日本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日(rì)本企业部(bù)门(mén)仍然是(shì)日本股票(piào)的(de)最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金(jīn)钱味道的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本持(chí)有的股(gǔ)票比在美国以外任(rèn)何(hé)其他(tā)国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还(hái)在上(shàng)个月罕见地(dì)亲自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于(yú)为何在这个时点(diǎn)，不断(duàn)增(zēng)持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简(j青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思iǎn)单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业(yè)务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公司能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时我们(men)还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之(zhī)行的部(bù)分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视(shì)为巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动(dòng)告(gào)诉(sù)大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除(chú)了(le)巴菲特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民(mín)拜(bài)访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前(qián)在日本(běn)一举收购(gòu)8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投(tóu)资(zī)对象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月初(chū)造(zào)访日(rì)本(běn)东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设(shè)办(bàn)事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益(yì)于地缘政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大(dà)会上(shàng)解(jiě)释(shì)了抄底(dǐ)日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也(yě)有所(suǒ)保留(liú)。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局(j青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思ú)巨变。青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔细观察日(rì)本(běn)的经济脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本的(de)设备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变(biàn)迁(qiān)的(de)逻辑(jí)。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大(dà)背景下(xià)反(fǎn)而成(chéng)为(wèi)了(le)“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感变化(huà)的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机。直到新冠危机(jī)爆发(fā)，日(rì)本(běn)股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低(dī)估(gū)的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩(jì)证明自己的确被(bèi)低估了。据日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的(de)合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本(běn)基本面发(fā)生(shēng)的(de)变化，日本(běn)监管层的助推也是一股不(bù)容忽(hū)视的力量。日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成(chéng)为改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的(de)情(qíng)况，发布(bù)《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和(hé)资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛也出(chū)来(lái)高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来将走向何(hé)方(fāng)，一(yī)切将由(yóu)时间给出答案吧。

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