燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年(nián)一(yī)季报(bào)，实现营收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同(tóng)比增(zēng)长7373.28％。另据(jù)2022年年报，去年(nián)燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净(jìng)利润为(wèi)3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在(zài)过去一年实现营收(shōu)和净(jìng)利润(rùn)的双增长。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，青(qīng)岛啤酒实(shí)现(xiàn)营收321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实(shí)现(xiàn)净利(lì)润(rùn)37.1亿元，同比增长(zhǎng)17.6％；华(huá)润啤酒实(shí)现营收352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实现(xiàn)净利润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一(yī)次性初(chū)始(shǐ)补偿收益影响(xiǎng)后每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤(pí)酒企业调整产品结构、上调(diào)产品售价(jià)的结果。

　　相比于净利润(rùn)的高增长(zhǎng)，上(shàng)述三家啤酒上(shàng)市公司(sī)的营收(shōu)增(zēng)长幅度并不(bù)大，销量增(zēng)长也(yě)不如人意(yì)。不过，其高(gāo)端(duān)产(chǎn)品的(de)表现却非常亮眼。当然，业绩数字增(zēng)长的背后亦不乏(fá)关(guān)厂减员、出售土地(dì)等(děng)降低经营成本、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业(yè)分析(xī)师蔡学飞告诉时代财经(jīng)，啤(pí)酒(jiǔ)企业关(guān)停部分(fēn)工厂是为了提高运(yùn)行效率，降低运营成本，同时(shí)淘汰低端落后产(chǎn)能，而新增产能是为了(le)利用自(zì)身品牌(pái)、品(pǐn)质和区位(wèi)优势，扩大高端产品的占(zhàn)比，符合整(zhěng)个行业消费结构(gòu)升级的趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来高(gāo)价潮(cháo)

　　随着啤酒由增(zēng)量市场转(zhuǎn)为存量市场，啤酒企(qǐ)业想依(yī)靠卖更多的啤酒来拉动业绩增长(zhǎng)变得越来越难。

　　过(guò)去一(yī)年，上述(shù)三家啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司的产品销量增长幅度均在个位数。其中(zhōng)，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品销量807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现产(chǎn)品销(xiāo)量(liàng)377.02万(wàn)千升，同(tóng)比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销(xiāo)量增长乏力的(de)局面，啤酒企(qǐ)业都把目光锁(suǒ)定在高端化上，啤酒圈(quān)因此迎来一波(bō)“高(gāo)价潮”。

　　过去一年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)推(tuī)行多元品牌组合建(jiàn)设，并(bìng)推出多款新品，其中，在“醴”的基础上推出首款(kuǎn)超高端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另外，华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯生(shēng)及碳(tàn)酸饮(yǐn)料雪花小啤等产品也相继上市；青岛(dǎo)啤酒在保持(chí)“青岛啤(pí)酒(jiǔ)主品牌+崂山(shān)啤酒(jiǔ)第(dì)二品牌”战略的同时(shí)，也加快(kuài)布局高(gāo)端和(hé)超高端市场；燕京啤酒则持续实施大单品(pǐn)战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与(yǔ)特色产(chǎn)品(pǐn)组合的产品矩(jǔ)阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤(pí)酒的(de)售价也(yě)不断上(shàng)涨。2022年年初(chū)，青(qīng)岛啤(pí)酒推出了一款名为(wèi)“一世(shì)传(chuán)奇”的高端啤酒，这款一瓶(píng)1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最(zuì)高端(duān)的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶(píng)装礼盒的售价(jià)也只(zhǐ)售999元。

　　高端(duān)化路线对业绩的提(tí)振效应明(míng)显。华润啤酒表示，2022年(nián)，高档及(jí)以(yǐ)上啤酒销量约210.2万(wàn)千(qiān)升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产(chǎn)品(pǐn)结构(gòu)得(dé)到优化(huà)；青岛(dǎo)啤酒中高端以上产品(pǐn)实现销量293万千升，约占全年总销(xiāo)量807.2万(wàn)千(qiān)升(shēng)的36％，中高端(duān)以上产品销(xiāo)量同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的核心大(dà)单品“燕京U8”的销量达(dá)39万千升，同(tóng)比增长(zhǎng)超50％。从(cóng)吨价看(kàn)，中(zhōng)信(xìn)证券研报(bào)显示，燕京啤酒的(de)吨价(jià)超(chāo)3500元/千升(shēng)，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系(xì)等影响，全球(qiú)啤酒原材料(liào)及包装(zhuāng)物成本上升，燕京啤酒和华润(rùn)啤酒的整体毛(máo)利率均有所下滑。

　　在此情(qíng)况下(xià)，部(bù)分啤(pí)酒企业开始筹划拓展非啤(pí)酒业务，寻找(zhǎo)新(xīn)的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过(guò)其全资(zī)子公司向山(shān)东(dōng)景芝(zhī)白酒注(zhù)资13亿元，收购其40％股(gǔ)权。2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)又相继收购(gòu)金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权(quán)，成(chéng)为这两家(jiā)白酒企业的(de)实控方。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤酒(jiǔ)跨入白酒行业的目(mù)的(de)是(shì)希(xī)望借助(zhù)白(bái)酒(jiǔ)来(lái)实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过(guò)去一年(nián)，众多啤酒企(qǐ)业(yè)的营收增速放缓，但净利润大多实现了可观的增(zēng)长，除(chú)了高端化战(zhàn)略带(dài)来的拉动效应外，也与(yǔ)其关厂裁(cái)员(yuán)、变卖(mài)资产以缩减(jiǎn)成本的策略有关。

　　华润啤(pí)酒在年报(bào)中透露，截至(zhì)2022年年(nián)底，公司在中国内(nèi)地24个省、市(shì)、区营运63间啤酒厂，目(mù)前正持续推动优化产能布局，已停止营(yíng)运(yùn)两间啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年一次性(xìng)确认(rèn)员工补偿(cháng)及安置费用(yòng)和关厂(chǎng)相关的固定(dìng)资(zī)产减值亏(kuī)损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关厂”已经成为国(guó)内啤酒企业(yè)优化(huà)经(jīng)营的常用(yòng)手段。燕京啤(pí)酒在近(jìn)期的投资者交(jiāo)流会上(shàng)就透露(lù)，已(yǐ)着手开始进行(xíng)关(guān)厂动作，同时调整(zhěng)和精简总部和工厂员工架构，压缩管理层级，未来公司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企(qǐ)业也(yě)出现较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒人员减少的趋势仍在延续，全年共聘用约(yuē)2.4万人，较(jiào)2021年(nián)减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)在职员工数合计(jì)为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职员(yuán)工数合计(jì)为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空置的土地(dì)也为啤酒上市公(gōng)司增(zēng)厚了(le)利润。

　　今(jīn)年(nián)3月(yuè)2日，青(qīng)岛啤酒发布公(gōng)告(gào)称，董(dǒng)事(shì)会同意政府对公司所属杨家群货场(chǎng)土地进(jìn)行收(shōu)储。今年(nián)3月1日(rì)，公司收到上述(shù)目标土(tǔ)地(dì)的征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)也曾(céng)通过资产处置(zhì)的方式获(huò)得4.81亿元的收益，较上(shàng)一(yī)年增(zēng)加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主(zhǔ)要系公司取(qǔ)得处置土(tǔ)地使用权等长期资产的收(shōu)益同比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月(yuè)22日，深(shēn)圳市润投咨(zī)询(xún)有限公司、华润雪花啤(pí)酒（中国(guó)）投资有限公司(sī)及(jí)本公司间接全资(zī)附属(shǔ)公司(sī)华润雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中国）有(yǒu)限(xiàn)公司签(qiān)订搬迁(qiān)补(bǔ)偿协议(yì)，华(huá)润啤酒就出让其拥有的地块收取初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对应(yīng)税后收(shōu)益13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就为华润啤酒带来了(le)当年(nián)约三成的(de)利(lì)润。

　　而在关厂裁员的同时(shí)，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润(rùn)啤酒共(gòng)有7个搬迁新建(jiàn)项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门(mén)40万千升/年新建项目等，同时还有8个项目正式投产运营(yíng)，包括杭州工厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装(zhuāng)生产线项目(mù)等。此(cǐ)外每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我(wài)，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)与青岛啤酒也在(zài)年度报(bào)告(gào)中披(pī)露了多项(xiàng)新建、搬迁(qiān)和改造(zào)工程。

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