财联(lián)社(shè)4月21日(rì)讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内获(huò)悉(xī)，近(jìn)期监管部门正(zhèng)陆续召(zhào)集相关(guān)保险公司开会，主要(yào)内容是进行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调(diào)整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获悉，近(jìn)日监管部门(mén)陆续召集了多(duō)家寿险(xiǎn)公司开会，以窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义(yì)，要(yào)求公司调整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次调(diào)整的(de)主要思(sī)路是市场有(yǒu)效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整(zhěng)是(shì)不久(jiǔ)前监管(guǎn)召集险学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c企进行(xíng)调研(yán)会的后续。3月(yuè)21日财(cái)联社记者曾(céng)报道，为引导人(rén)身险业降低负债成本(běn)，加(jiā)强(qiáng)行业负债质量(liàng)管理，银保(bǎo)监(jiān)会人(rén)身险部组织(zhī)保险行业协会以及多家保险公司(sī)开展调研(yán)。将重点调研普通险预定利(lì)率分布、分红险预定利率和分红水平(píng)等公司(sī)负债成本(běn)情况(kuàng)，以及降低责任准备金评估利率对公司和(hé)行业的影响(xiǎng)，包(bāo)括对新产品定价(jià)、存(cún)量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的保险公司(sī)包括(kuò)中国人寿(shòu)、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公司有太保寿(shòu)险、工(gōng)银(yín)安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会(huì)的保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参(cān)会的一(yī)位(wèi)总精算(suàn)师表示，各险企(qǐ)基本就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有(yǒu)公司建议分阶(jiē)段调整(zhěng)，比如普通型(xíng)长期年金的责(zé)任(rèn)准备金评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待监(jiān)管研究后出台(tái)。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联社(shè)记者表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的(de)定价利率，以往(wǎng)的(de)产品不受(shòu)影响，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调预定(dìng)利(lì)率避(bì)免利差(chà)损风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国(guó)险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资(zī)产(chǎn)以(yǐ)非标资(zī)产为主、投资比(bǐ)例持(chí)续(xù)回落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年(nián)以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非标资产供(gōng)给(gěi)有(yǒu)限，保险固收类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近年(nián)监管按产品类型调整评估利率、防范(fàn)化解利(lì)差(chà)损(sǔn)风险。2023年3月银保监(jiān)会召开(kāi)座谈会(huì)，各(gè)险企(qǐ)已就降低责任准备金评(píng)估(gū)利率达成共(gòng)识(shí)。

　　东吴证券(quàn)非(fēi)银团队此前(qián)曾表(biǎo)示，短期来看，引导降(jiàng)低负(fù)债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免(miǎn)。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司(sī)分红(hóng)险(xiǎn)占(zhàn)比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人身险(xiǎn)公(gōng)司刚性负(fù)债成本压力(lì)，寿(shòu)险产品本身保本属性(xìng)有(yǒu)望进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际上(shàng)，监管历(lì)史(shǐ)上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为(wèi)了和银(yín)行竞(jìng)争，长期保险的预(yù)定利(lì)率(lǜ)均在(zài)8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保(bǎo)监(jiān)会下发《关于调整寿险保单预定利率的(de)紧急通知(zhī)》，全面叫(jiào)停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的(de)预(yù)定(dìng)利率调(diào)整(zhěng)为不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年(nián)代，日(rì)本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差(chà)损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为(wèi)提高竞(jìng)争力，险企销售大量高负(fù)债(zhài)成本(běn)、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承(chéng)压，据(jù)美(měi)国审计总署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿(shòu)和健(jiàn)康保险公司(sī)破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对利率敏(mǐn)感的低(dī)利润产品(pǐn)；同(tóng)时市场压力致使投资端面临亏(ku学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高cī)损。

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，参考海外，低(dī)利率环境下，负(fù)债端主要通(tōng)过调整(zhěng)寿(shòu)险(xiǎn)产品结构、下(xià)调预定利率的方式(shì)来避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长端(duān)利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利差(chà)损(sǔn)风险、险(xiǎn)企利润承(chéng)压(yā)。保(bǎo)险监(jiān)管趋严(yán)，通过发布产(chǎn)品(pǐn)负面清单、下调(diào)演(yǎn)示利率、分产品调整评估(gū)利率等降低(dī)负债(zhài)端成本。

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