今(jīn)年以来，美股科技板块持续上涨，多只美(měi)股(gǔ)科技(jì)主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年内收益已(yǐ)霸榜QDII产品前(qián)20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人士(shì)表示，今年美股科技(jì)反弹明显，主要受益(yì)于(yú)ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人工智能领域的大发展。当前，全(quán)球产业界和资(zī)本市场都在积极拥抱这新一轮的数字(zì)产业化变革浪潮，而美股科技股汇集了全球最头部的(de)AI产业链公司(sī)，因此看好该(gāi)板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主题QDII年内收益(yì)霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别(bié)排在第27位和(hé)第35位，其余悉数为(wèi)美股科(kē)技主题产品(pǐn)。

　　具体来看(kàn)，广发全球精(jīng)选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度重仓持(chí)股(gǔ)情(qíng)况来看该产品主投美股科技股，其中(zhōng)57.66％的(de)仓位投向信息技术行(xíng)业(yè)，前三大(dà)重(zhòng)仓(cāng)持股股票分别(bié)为微软、英伟达和超威半导体，其中微软持仓(cāng)数量相较于上(shàng)期大(dà)幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该(gāi)产品重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体(tǐ)、微软、脸书等(děng)多只(zhǐ)美股科技股(gǔ)。

　　此外(wài)，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易(yì)方达(dá)标普信息科技A人民币、博时纳(nà)斯(sī)达克100美元现汇等逾20只产品(pǐn)年内(nèi)回报均超20％，这些产品一部分(fēn)前十大重仓股中(zhōng)占比较高(gāo)的多是(shì)美股科技股(gǔ)，另(lìng)一部分所跟踪的指数主要权重股为(wèi)美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘杰表示，今(jīn)年美(měi)股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益于(yú)人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其(qí)他(tā)大型(xíng)语言模型(xíng)引发的人工智能(néng)热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿(yì)美元的市值(zhí)，相比去(qù)年年末增加约45％。”刘杰(jié)指(zhǐ)出，以纳(nà)斯达克100指数前20大权重股(gǔ)为(wèi)例(lì)，可以看到有很多和AI概(gài)念(niàn)相(xiāng)关的(de)软硬件(jiàn)公司，今年全球AI应用(yòng)热潮(cháo)也(yě)都是由这些公司掀起和推动的，这类人工智能股贡献了纳(nà)斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以(yǐ)及近7成的(de)成长(zhǎng)股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全球投资(zī)热浪(làng)全面席卷美股(gǔ)市(shì)场，引发了科(kē)技股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月(yuè)25日AI芯片(piàn)相(xiāng)关公司因为二季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达(dá)到了(le)近160％，可(kě)以说今年AI概念的火热，持续推动了中美市场(chǎng)相关板块的持续上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博时基金指数与量化投资部基金经理万琼也认(rèn)为，多(duō)只(zhǐ)美股(gǔ)科(kē)技主题(tí)QDII产品收益亮眼，主要还(hái)是受益于今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像(xiàng)纳斯达克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅都接近28％了(le)，这个(gè)指数基本囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看(kàn)好长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)

　　尽管(guǎn)年内美国科技股整体呈持续(xù)上涨趋势，但走势也略有(yǒu)震(zhèn)荡，如(rú)本周5月23日美(měi)国(guó)三(sān)大(dà)股指全线收跌(diē)，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到(dào)了5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳(nà)指均(jūn)收涨。英(yīng)伟达、微(wēi)软(ruǎn)、苹果等科技股股价(jià)也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则又(yòu)涨了2.54％，公(gōng)司股价奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗也(yě)创下历史新高。

　　对于(yú)美股科技股震荡上涨的走势，广发基(jī)金刘杰表示(shì)，近期美国科技板块同时受到有利因素以及(jí)不利因素影(yǐng)响，其中，美(měi)股近期正(zhèng)经历着债务上(shàng)限谈判和(hé)美联储加息(xī)政策(cè)博弈带来(lái)的不确定(dìng)担忧，市场担心重演2011年美国违约危机，当时时(shí)任美(měi)国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和(hé)党(dǎng)人在最(zuì)后一(yī)刻通过提高债务上限和(hé)削减赤字的(de)法案，勉强避免了一场(chǎng)灾难(nán)，但由此产生的紧张局势引发全球资本市场剧烈波(奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗bō)动；不过(guò)，鉴于(yú)美国作(zuò)为全球第一大(dà)经济体的(de)偿债能力(lì)，投资人多半认为美债几近(jìn)零风险(xiǎn)。此外(wài)，美联储对于未来(lái)暂停加(jiā)息(xī)以(yǐ)及可能的降息均存在(zài)分(fēn)歧(qí)，对(duì)美股(gǔ)短(duǎn)期走势也产生了一(yī)定(dìng)影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰认为(wèi)，AI概念以及(jí)算力应用对相关软硬(yìng)件科技公司营收的提(tí)振，以(yǐ)及未来应用全面支撑着科(kē)技(jì)公(gōng)司发展，都是积极的。当前众多(duō)云公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单(dān)元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度“稳(wěn)固(gù)”，科技板块的(de)业绩增长正(zhèng)来自数(shù)据中心等相(xiāng)关应(yīng)用，而随着AI概念的不断升级(jí)迭代，未来支撑力度或将持(chí)续。

　　国(guó)泰基金(jīn)表(biǎo)示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚(yà)马逊、谷歌五大科技龙头为(wèi)例，一季(jì)度净利润(rùn)均出现不同(tóng)程度的下滑，除微软外其(qí)余四家(jiā)巨头业绩均(jūn)低(dī)于预期。来(lái)自(zì)于宏(hóng)观经济的逆(nì)风、美元(yuán)走强(qiáng)等问题(tí)是科技股业绩承压的主要因素。这(zhè)些公司(sī)普遍意识到当前宏(hóng)观压力，积极通过削减开支(zhī)、降本(běn)增效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲武(wǔ)器。”国泰(tài)基金举例(lì)，自微软收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字(zì)产业化变革浪潮，所(suǒ)涉(shè)及的产业链也迅速成为全球资(zī)本瞩目的焦点(diǎn)，相关(guān)公司股价均实(shí)现大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信(xìn)科(kē)技(jì)企业(yè)巨头们已(yǐ)通过(guò)持(chí)之以恒的研究创新(xīn)，逐渐(jiàn)具备从(cóng)量变(biàn)到质变的厚积薄发能力，从而有望在中长期持续推(tuī)动自奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗身(shēn)不断(duàn)成长进化(huà)。”

　　国泰基金(jīn)认为(wèi)，目(mù)前(qián)美股科技(jì)股汇集(jí)了全球最头部(bù)的AI产业链公司(sī)，包括(kuò)微软、谷歌、英伟(wěi)达等，未来几个季度AI技术(shù)和产品的推广能(néng)否为这些公(gōng)司打开新(xīn)的增(zēng)长曲线，并带动(dòng)估值的提升，值得重点关(guān)注。

　　博时(shí)基金万琼表示(shì)，科技板块(kuài)代(dài)表人类(lèi)未来发展的方(fāng)向，看(kàn)好这个板块长期增长。同时，美国科(kē)技公司(sī)又(yòu)是引领全球科(kē)技的发展，美(měi)股科技板块还是具有很好的长(zhǎng)期投(tóu)资价值。投资者可以考虑长期(qī)的(de)配(pèi)置一部分头寸。

　　“不过(guò)，当前美(měi)股也有需要注意的风险，包括货币政策的走(zǒu)向、银(yín)行危机的后续等。投资(zī)者应根据自身的风险偏好，尽可能的做多(duō)资产的配置(zhì)。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼(qióng)补(bǔ)充道。

　　广发基金刘(liú)杰认为(wèi)，美国作为世界(jiè)上最大(dà)的金(jīn)融市(shì)场，纳指与A股各类市(shì)场相(xiāng)关(guān)性低，从分散投资的(de)角度来看，能够(gòu)发挥资产(chǎn)配(pèi)置的作用；同(tóng)时，大部分投(tóu)资者看好美股科技股、生物(wù)制药公司，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表(biǎo)性(xìng)更好，更(gèng)符(fú)合美股的特征，历史收益(yì)率也更好。“鉴于市场(chǎng)风险和(hé)投资机会，建议投(tóu)资者(zhě)结合自身风(fēng)险(xiǎn)承受能力，可以考虑定(dìng)投的(de)方式参与(yǔ)，或(huò)许是一种(zhǒng)体(tǐ)验更好的方式(shì)。”

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