华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告做(zuò)空印(yìn)度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国新兴(xīng)做(zuò)空机构(gòu)兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准(zhǔn)的是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁(wēng)投(tóu)资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美(měi)元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民币）。根据福布斯榜单(dān)显示，截(jié)至(zhì)收(shōu)稿，伊坎(kǎn)个人身价为(wèi)147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎(kǎn)企业(yè)经济结构 “类似庞氏骗局(jú)”戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班ong>

　　兴登(dēng)堡研(yán)究在报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营(yíng) “类(lèi)似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究表示，IEP利用(yòng)来自新投资者(zhě)的资(zī)金向老投资者支付股息。报(bào)告(gào)指出，简(jiǎn)而(ér)言之(zhī)，伊坎一(yī)直(zhí)在(zài)使用从(cóng)新投资者(zhě)那里获得的(de)资金向(xiàng)老投资(zī)者(zhě)支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏(shì)骗局的经(jīng)济结构只有在新资金愿意冒着(zhe)成(chéng)为(wèi)最后(hòu)一批'持有资金(jīn)的风险(xiǎn)的(de)情况下才是可(kě)持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还在报(bào)告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价值被夸(kuā)大了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究(jiū)在报告中表示，IEP的股(gǔ)票(piào)被高(gāo)估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次(cì)报告的资产净值高(gāo)出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出(chū)，另一方面，伊(yī)坎(kǎn)企(qǐ)业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公司，其交易价格均低于各自的资产净(jìng)值(zhí)。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认(rèn)为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄今为止美国大(dà)型股(gǔ)公(gōng)司中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股票而不是现(xiàn)金(jīn)的形式发放股息，并让伊坎企业(yè)出售新(xīn)股，以满足股东的支(zhī)出，从而抬高了(le)股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一(yī)个(gè)月后(hòu)，该(gāi)部门的(de)一家重要子公(gōng)司申(shēn)请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴登(dēng)堡还(hái)指责唯一(yī)一家跟踪(zōng)伊坎企业的(de)大型投(tóu)行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称(chēng)，杰(jié)富瑞在(zài)其研究中(zhōng)假设，即使在最坏的情况下，伊坎的(de)股息也将永久(jiǔ)支付(fù)，同时还(hái)从(cóng)安排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告(gào)“自以为(wèi)是”

　　这份(fèn)做空报告对伊坎(kǎn)来说(shuō)是(shì)一个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊(yī)坎在一份声明中表示，兴登堡“自以(yǐ)为(wèi)是”的报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东(dōng)的利益(yì)为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持公开披露的(de)信(xìn)息，我们相信，从长期来看，IEP的业(yè)绩将会(huì)像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然相(xiāng)信激(jī)进(jìn)主义是最好(hǎo)的投资(zī)范(fàn)例。“我(wǒ)过去25年的激进主义投资已经很(hěn)好地证明了这一点。我们定期(qī)将(jiāng)我们的维权原(yuán)则付诸(zhū)于我(wǒ)们的多数(shù)控(kòng)股公司(sī)以及(jí)我们投资部门持(chí)有的少数股权，目前在(zài)14个上市(shì)公司董事会中都有代(dài)表。此外(wài)，我们(men)坚信通过(guò)对(duì)冲(chōng)头寸来降低风险，尤其是(shì)在我们(men)今天所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持(chí)有他在能(néng)源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其他行(xíng)业的各种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中(zhōng)的说法 “不(bù)会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的(de)承诺”。

　　此戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班外，股东权(quán)益机构也坐(zuò)不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登(dēng)堡研究做(zuò)空报告(gào)伸出援(yuán)手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富(fù)

　　兴登堡研(yán)究“一战成(chéng)名”

　　回(huí)数兴登堡研究(jiū)的做空(kōng)实例，最出名(míng)的(de)莫过(guò)于(yú)今年2月(yuè)做空印度首富(fù)的阿达尼集团了(le)。兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)百页(yè)的做(zuò)空报告使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿(ā)达尼跌下神坛(tán)，引(yǐn)发(fā)了外资纷纷(fēn)从印度股市撤离，更让印度总理(lǐ)莫迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据(jù)当时美国全国公共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼(ní)集(jí)团市值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃(lā)圾债水(shuǐ)平(píng)。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美(měi)元(yuán)。

　　那么，兴登堡研(yán)究究竟什(shén)么来头？公开资料显示，兴登堡研(yán)究公司成立于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴登(dēng)堡(bǎo)研究官(guān)网介绍，公司的(de)主要业务包括披露企业的(de)会计(jì)造假、管理问(wèn)题、未公开关联(lián)交(jiāo)易、财报(bào)违规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司(sī)共对30家公司(sī)发过难。他们(men)雇佣金融分析(xī)师、会计师和记者，来进行调(diào)查(chá)。

　　兴(xīng)登堡研究的创(chuàng)始？为(wèi)内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大(dà)学(xué)学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期(qī)间，他(tā)加(jiā)入(rù)了以色列的救(jiù)护车急救部门，是拥(yōng)有以色列证书(shū)的救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登(dēng)堡研究”这(zhè)个名(míng)字源(yuán)于1937年在新泽西(xī)上(shàng)空不幸坠(zhuì)毁的(de)飞(fēi)艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人为灾(zāi)难的缩(suō)影，”该公(gōng)司(sī)的网(wǎng)站上写道(dào)。

　　除了戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班此次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的(de)做空报(bào)告(gào)，让(ràng)市值一度达到340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人(rén)被迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券监管(guǎn)机构随后跟进(jìn)调查(chá)，Nikola的创始人(rén)最终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研(yán)究(jiū)指控电动汽(qì)车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在(zài)生(shēng)产能力方面误导投资者。该(gāi)公司的市值(zhí)一度超过50亿美元，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿美(měi)元，其(qí)股(gǔ)票(piào)在(zài)兴登堡研究做空(kōng)报(bào)告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)还曾(céng)介入马斯(sī)克(kè)对推特的收购(gòu)案。在(zài)兴登堡研究(jiū)宣布做空(kōng)推特后，推特的股价(jià)从49.80美元(yuán)跌(diē)至37.39美元(yuán)，随后安德(dé)森宣布关(guān)闭做空仓位(wèi)。去年7月(yuè)中旬，当推特的股价(jià)位于低点附近时，兴登堡研究宣布转为(wèi)做空推(tuī)特，推特股价随即大(dà)涨(zhǎng)约8％。