看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别创半年和一年(nián)来(lái)新(xīn)高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一度(dù)较(jiào)日(rì)内(nèi)低位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四所创一年(nián)来低谷的(de)美元(yuán)指数(shù)迅速(sù)抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近(jìn)一(yī)再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内(nèi)首次收盘(pán)失(shī)守(shǒu)2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关(guān)口(kǒu)，连(lián)续第(dì)二(èr)周因周五(wǔ)回落而(ér)全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银(yín)行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣(xuān)布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市场预(yù)期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也(yě)已经经历了多(duō)次加(jiā)息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声(shēng)明(míng)中表示(shì)，此次加(jiā)息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货(huò)币(bì)总量变(biàn)化，以(yǐ)对(duì)利率政策做(zuò)出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大(dà)50g是几两 50g是一两吗，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输(shū)等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统(tǒng)府发(fā)言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨(sà)斯州在内的多个(gè)地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到(dào)五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚上因天气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡(wáng)。俄(é)克(kè)拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援(yuán)引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十(shí)年里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较(jiào)多，市(shì)场(chǎng)重(zhòng)回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美(měi)国(guó)经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济处于(yú)弱复苏(sū)状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升(shēng)），生柴(chái)端的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价(jià)差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出(chū)现助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历史同期(qī)最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的(de)抑制，远端的(de)产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上(shàng)，巴(bā)西(xī)大豆(dòu)的集(jí)中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产区库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人(rén)气一般(bān)，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分(fēn)析(xī)师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来(lái)看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还(hái)算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算(suàn)是交易充分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政策执行不(bù)及预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可能(néng)再(zài)度(dù)对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计50g是几两 50g是一两吗后续库(kù)存(cún)将开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库(kù)存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的(de)供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的(de)需(xū)求还(hái)受(shòu)到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格(gé)需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的(de)影响，现货(huò)价格(gé)维(wéi)持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应(yīng)或者上游成(chéng)本(běn)端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还(hái)在(zài)担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南(nán)油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可(kě)能将(jiāng)持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计(jì)短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜(cài)油(yóu)价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆油(yóu)的替代正在(zài)发(fā)生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积(jī)极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决(jué)定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的(de)低库(kù)存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的(de)预期，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应(yīng)压(yā)力进行了一(yī)波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶段性来(lái)看，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需求预(yù)期都(dōu)预示豆油可能(néng)是(shì)未来(lái)一段时(shí)间三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的(de)。

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