二氧化氮溶于水吗二氧化氮能完全溶于水吗-绿茶通用站群

二氧化氮溶于水吗二氧化氮能完全溶于水吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估(gū)”投资范式(shì)之(zhī)一：低估值、高(gāo)分红

　　低估值、高分红，是(shì)包括能源(yuán)链、“一带一路(lù)”和运营商在内的(de)“中特估”方向最鲜明(míng)的共同特(tè)征(zhēng)：1）截至2022年底，能(néng)源链、“一带一路”和运营商PB估值(zhí)分(fēn)别处(chù)于(yú)2016年以(yǐ)来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而(ér)即便经(jīng)历年初以来的大幅上涨后，当前这(zhè)些板块(kuài)估(gū)值仍处于历史平均水平附近。2）与(yǔ)此同时，能源链、“一带一(yī)路”和运营商股息率(lǜ)显著(zhù)高于市场整体，较高的分红也成为其进可攻、退可(kě)守的(de)重要(yào)支(zhī)撑(chēng)。

　　二、“中特(tè)估”投资范式之(zhī)二(èr)：政策的持(chí)续支撑(chēng)和催化

　　政策持续支撑和催化(huà)，成为(wèi)“中(zhōng)特(tè)估”中“一带一路”和运营商(shāng)板块修复(fù)的(de)重要驱动。

　　1）“一带一(yī)路”：在(zài)“一带一路”十(shí)周年之际，从沙伊和解(jiě)、中俄(é)深化合作联合声明(míng)、中巴联合声(shēng)明(míng)等，以及后续5月召开在即的第三届“一带一路”国际合作高峰论坛，“一带一路”相关利好不断，板块(kuài)行(xíng)情得到催化。

　　2）运营(yíng)商：去年10月(yuè)以(yǐ)来，数(shù)字(zì)经济上升为国家战略，相关政策密集(jí)出台。今年国务(wù)院改组又新(xīn)设(shè)国(guó)家数据局。运营(yíng)商作为“数字经济”的基础(chǔ)设(shè)施，持续得(dé)到催化(huà)。

　　三、“中特估”投资范式之三(sān)：景气(qì)修复预期(qī)

　　2023年中国复(fù)苏+人(rén)民币升(shēng)值的全年(nián)宏观主线驱动(dòng)盈利能力(lì)修(xiū)复，带动能源链整体性上涨(zhǎng)。1）能源产业链作为原材料高度依赖海外供应、同(tón二氧化氮溶于水吗二氧化氮能完全溶于水吗g)时(shí)下游(yóu)需求基(jī)本集中(zhōng)在国内市场的方向之一，将充分受(shòu)益于人(rén)民币升值的宏观趋势。2）中国经济复苏，下(xià)游领(lǐng)域需求预期回(huí)暖，能源(yuán)产业链尤其是行业龙头盈利已(yǐ)在修复。

　　四、沿着三条投资范式，“中特估”重(zhòng)点关注哪些方向？

　　除了能源链、“一带一路”和运营商等之外(wài)，当前(qián)我们建议关(guān)注机械（造船）、交(jiāo)运(yùn)（公路、铁路、港口(kǒu)）、大型银行等细分方向。

　　<二氧化氮溶于水吗二氧化氮能完全溶于水吗strong>1）机械（造船）：船舶制(zhì)造业作(zuò)为国家(jiā)重点支持的(de)战略性(xìng)产业(yè)之一，近(jìn)年来经历了行(xíng)业(yè)调整和(hé)产能过(guò)剩(shèng)的困境，但近期板块景气已在(zài)改善：一方面(miàn)，随着全球航运市场需求正在增长，带来包括化学品船与成品油轮船的订(dìng二氧化氮溶于水吗二氧化氮能完全溶于水吗)单大幅提升。另一方(fāng)面(miàn)，国企改(gǎi)革推(tuī)动造船企业重组整合和产(chǎn)能优化之下，国内船舶制造业已在(zài)逐步(bù)实现(xiàn)结构调整和产(chǎn)能优化。

　　2）交运（公路、铁路、港(gǎng)口）：五一期间各项数(shù)据(jù)恢复(fù)良(liáng)好。业绩确定性(xìng)强，承(chéng)诺(nuò)高分红，类债属(shǔ)性突出。经济增速下行，高速公(gōng)路、铁路、港口资产稳健性(xìng)凸(tū)显(xiǎn)，业绩成(chéng)长及确定性(xìng)较高(gāo)。同(tóng)时近几年(nián)，高速公路(lù)及(jí)铁路板(bǎn)块(kuài)上市公司更加注重投资人回(huí)报，多家公司(sī)发(fā)布(bù)股东回报计划，大幅提(tí)高分红比(bǐ)例以及承(chéng)诺未来几年(nián)高(gāo)分红水(shuǐ)平(píng)，给投(tóu)资人带(dài)来(lái)确定性(xìng)的高股息回报(bào)。

　　3）大型银(yín)行：经济复苏大背景下(xià)融资需求回暖(nuǎn)，基本面有支撑(chēng)，板块估(gū)值也具备修(xiū)复空间(jiān)。2023年以来，信贷(dài)需求(qiú)连续(xù)三个月超预期回(huí)暖，在稳增长和(hé)扩(kuò)投资(zī)的(de)政(zhèng)策基调下，后(hòu)续信贷(dài)、社融仍有望(wàng)平稳增长(zhǎng)。此(cǐ)外(wài)，作(zuò)为(wèi)业绩稳定(dìng)且(qiě)高分(fēn)红的板块，当前银行PB估值处于2016年以来11.6％的较(jiào)低位置，修(xiū)复空间较大。