金融界(jiè)5月15日消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发布一(yī)则(zé)重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所(suǒ)主办、工商银(yín)行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会(huì)”将在本周三召开。此次会议(yì)讨论(lùn)的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代化(huà)中促进金(jīn)融业估(gū)值提(tí)升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金融板块(kuài)开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券商方(fāng)面，光大证(zhèng)券触一度(dù)及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲(chōng)击涨停板，收盘(pán)报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国(guó)有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块的集体(tǐ)发威(wēi)下，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创(chuàng)业板(bǎn)一路高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相(xiāng)同 中信证券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中(zhōng)特估(gū)的(de)后续走势，机构之间(jiān)的(de)看法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国企标(biāo)的近期显著盘整是对短期交易(yì)扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的正(zhèng)常(cháng)反(fǎn)应，而并非(fēi)意味(wèi)着整体高(gāo)分红(hóng)国企投(tóu)资(zī)主题的结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特(tè)估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高(gāo)，未来随(suí)着经济的(de)逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或(h1亿等于多少万uò)仍(réng)具(jù)有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则(zé)看(kàn)法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)在4月中旬以(yǐ)来先后步入了热度很高、波动很(hěn)大(d1亿等于多少万à)但是区间回报不(bù)明(míng)显的(de)阶(jiē)段，表现出典型(xíng)的(de)板块内(nèi)部博(bó)弈和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转。配置型外资(zī)在4月净流出24.1亿等于多少万4亿元(yuán)，是(shì)继去年(nián)10月以来首(shǒu)次(cì)单月净流(liú)出(chū)，5月截(jié)至12日(rì)恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个(gè)月的平均水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金(jīn)的(de)情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程(chéng)，飞轮(lún)重新旋转需要时间和(hé)耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过(guò)高的经(jīng)济预期下修(xiū)过程中的阶段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈(yì)降低(dī)了市场定价(jià)的有(yǒu)效性，但(dàn)也提高了业(yè)绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我(wǒ)一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更(gèng)加(jiā)激进(jìn)。据券商(shāng)中国报道(dào)，有基(jī)金经(jīng)理直(zhí)言，中特(tè)估龙头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现(xiàn)短期(qī)泡(pào)沫化(huà)，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示(shì)许(xǔ)多中特估的龙头股在当前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者(zhě)可(kě)以给(gěi)出许多(duō)个继续买入中特估的理(lǐ)由，但(dàn)当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资(zī)金已迫不及待在进行抢筹码。从股票(piào)市(shì)场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短(duǎn)期泡沫(mò)化，过高的(de)交易(yì)拥挤度(dù)意(yì)味(wèi)着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该(gāi)基金累(lèi)计有效认购申请份额总(zǒng)额超(chāo)过20亿份发行上限，基(jī)金管(guǎn)理人(rén)将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇(huì)添富中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF于今日(rì)开(kāi)售，每只产(chǎn)品的首募规模(mó)上限(xiàn)均为20亿(yì)元(yuán)人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年(nián)以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持(chí)续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入(rù)也(yě)逼近10亿元，规模增(zēng)幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模(mó)增长倍数(shù)最高的ETF。

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