昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知情(qíng)人士透露(lù)，美国总统(tǒng)拜登和众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接近就美国(guó)债务上限(xiàn)达成(chéng)协议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支配(pèi)开支(zhī)方面的(de)分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情(qíng)况的人士称(chēng)，最(zuì)终可能达成(chéng)的不会是一份(fèn)长(zhǎng)达数百页、可能需要(yào)立法者(zhě)花几天时间撰写(xiě)、阅读(dú)和投(tóu)票的(de)法(fǎ)案，而是(shì)一(yī)份包含几个关键(jiàn)数字的精简协议。另(lìng)一位消息人士称(chēng)，预计谈(tán)判代表将敲定可自由支(zhī)配开支的最(zuì)高限额，包括军费开(kāi)支，但让(ràng)议员们在(zài)未来(lái)几个(gè)月通(tōng)过正(zhèng)常的拨款(kuǎn)程序(xù)敲定住房和(hé)教(jiào)育等类别的细节。根据美国联邦(bāng)数(shù)据，2022年(nián)，美国(guó)的可自由支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其(qí)中(zhōng)大约(yuē)一半用于国(guó)防，一些议员表(biǎo)示不应(yīng)该(gāi)削减这一领域的(de)支出(chū)。

　　俄罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行(xíng)的六个月(yuè)来(lái)首次面对面会(huì)议不太(tài)可能(néng)采取(qǔ)新(xīn)的(de)措施。当前的任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标(biāo)不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价(jià)格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格反映(yìng)了市场(chǎng)对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显示，交(jiāo)易员们完(wán)全押注美联(lián)储会在6月或7月的某(mǒu)次会议上再(zài)度加(jiā)息25个基点，最早在6月便加(jiā)息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联(lián)邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市场认为接下来两次会议(yì)中美联储(chǔ)肯定会加(jiā)息25个基点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合(hé)约显示消化了约(yuē)14个基(jī)点(diǎn)的加息预(yù)期，由于美联储加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍数，这(zhè)代(dài)表6月(yuè)加息25个基点的概(gài)率高(gāo)于(yú)50％。

　　截(jié)至今晨收(shōu)盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货(huò)收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和(hé)美油(yóu)均(jūn)止步三(sān)日(rì)连涨。

　　美(měi)股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早(zǎo)盘股(gǔ)价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘(pán)历史(shǐ)新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市(shì)值大关一步(bù)之遥，有望成为(wèi)全球(qiú)第九家市值(zhí)突(tū)破(pò)1万(wàn)亿美(měi)元的(de)上市(shì)公司(sī)。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎相当(dāng)于两个(gè)英(yīng)特尔的(de)市值。英(yīng)伟达(dá)创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各(gè)自的市(shì)值(zhí)都(dōu)高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟(wěi)达数据中心(xīn)业(yè)务营收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数(shù)据在(zài)于——展(zhǎn)望未(wèi)来，英伟达(dá)预计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左右(yòu)，较(jiào)市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极(jí)度积极的展望表明，英(yīng)伟(wěi)达(dá)从(cóng)全(quán)球企(qǐ)业布局(jú)AI的热潮(cháo)中获得的利益远超(chāo)人们预期。英伟(wěi)达生产(chǎn)极度复(fù)杂的(de)人工智能计(jì)算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领(lǐng)域占据主(zhǔ)导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器(qì)学(xué)习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿(kuàng)石主力(lì)合约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹(wén)钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘(pán)时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进(jìn)入(rù)5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹(dàn)后于(yú)近期再次(cì)走弱(ruò)。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄(huáng)科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观(guān)和(hé)产业共振(zhèn)带来的(de)结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美(měi)国(guó)两党对(duì)于政府(fǔ)债务上限问(wèn)题仍没有达成一致，随(suí)着截止日期临近，市(shì)场各方(fāng)的(de)避险(xiǎn)观(guān)望情(qíng)绪较为明显；而从美(měi)联储5月会议(yì)纪要来看(kàn)，不能排除接下来继(jì)续加息的(de)可能性，当前美联储6月加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一(yī)定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社融和固(gù)定资(zī)产(chǎn)投资等经济数据略(lüè)低于市场，市场担心经济复苏的后劲(jìn)不足，也导(dǎo)致与(yǔ)国内经(jīng)济状况关联(lián)性(xìng)较强的(de)黑色系(xì)品(pǐn)种支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业(yè)层面也并(bìng)无(wú)利多因(yīn)素(sù)。黄(huáng)科表示，从现货(huò)市(shì)场表现来(lái)看，虽然目(mù)前(qián)铁水产(chǎn)量(liàng)已经(jīng)见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本端原料价格(gé)的大(dà)幅回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面(miàn)并(bìng)没有很强(qiáng)的减(jiǎn)产(chǎn)动力(lì)。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂复(fù)产的(de)情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升(shēng)，减产不及预期以及原(yuán)料成本持(chí)续下移导致钢价下(xià)方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需求也(yě)已临近淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断下探(tàn)寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对(duì)记(jì)者表示(shì)，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底部(bù)徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现货价(jià)格呈(chéng)“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近(jìn)两个月来钢材(cái)下游需求恢复距离(lí)此前预期有(yǒu)较大差距，叠(dié)加(jiā)今年年(nián)初以来市场对下(xià)游(yóu)需求(qiú)的乐观预期(qī)，导(dǎo)致钢厂产量增(zēng)幅(fú)较大。而在市(shì)场供(gōng)需阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出现明显增(zēng)长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平控政策(cè)也进(jìn)一步压(yā)低了钢(gāng)铁原(yuán)燃(rán)料价格。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来，钢材(cái)五大品种周度(dù)表观消费量均值为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比去年同期(qī)增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延(yán)续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正中期(qī)期货(huò)研(yán)究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有以下三个方面的问(wèn)题(tí)：一是高(gāo)炉(lú)减产不充分；二是外(wài)需可(kě)能会大(dà)幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还(hái)比较有限(xiàn)，当前内需虽(suī)然未(wèi)见好(hǎo)转，但今年以来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当(dāng)前钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于(yú)二(èr)季度以来国内政策利(lì)多有限，导致“买预期(qī)”交易(yì)未能如(rú)期出现(xiàn)，但国内市(shì)场利空(kōng)在(zài)价格(gé)中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后期市场表现来(lái)看，钢材需求端利空可能(néng)来自(zì)海外，6月出口一(yī)旦转差，则板材供应压力(lì)会明显增加(jiā)，产量也(yě)面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的(de)政策不及预(yù)期(qī)后，国内(nèi)下一个相对重要的政策时点可能在(zài)7月的半年度经济(jì)数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的确立需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿(ku第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手àng)石(shí)非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目前焦煤(méi)进口通(tōng)关及(jí)铁矿(kuàng)石非澳巴(bā)发货已开始减少，但(dàn)铁水下(xià)降(jiàng)并不明显，负(fù)反(fǎn)馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具(jù)备(bèi)两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端(duān)对钢价(jià)形成一定(dìng)支(zhī)撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减产行动，从(cóng)而改善(shàn)市场对于后(hòu)期(qī)供需平衡的(de)预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪(xù)较为悲观，动(dòng)力煤价(jià)格有加速下(xià)跌迹象；此外国(guó)内粗钢(gāng)产量平控政策尚未执(zhí)行，钢厂(chǎng)主动(dòng)减(jiǎn)产意愿不强(qiáng)。因(yīn)此，预计短期(qī)内(nèi)黑(hēi)色系品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格(gé)局，与成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加造(zào)成的(de)负向循(xún)环(huán)，或将令铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品价格惯(guàn)性(xìng)下(xià)跌趋势短暂延续，难(nán)有(yǒu)像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至(zhì)2020年(nián)5月之前(qián)的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现货(huò)目前回归2020年疫情初期(qī)的(de)价格(gé)区间有利于行业供需(xū)加(jiā)快调整，且目前(qián)距离202第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手0年底(dǐ)部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材(cái)社会库存较近年同(tóng)期偏低(dī)、6月份之(zhī)后来(lái)自政策面和市(shì)场力量的供应压(yā)减速度加(jiā)快(kuài)、稳经(jīng)济政策效果(guǒ)或将(jiāng)在下(xià)半(bàn)年(nián)显(xiǎn)现、国际局势缓(huǎn)和(hé)以及国内(nèi)外价差有利于(yú)钢材出口(kǒu)再上(shàng)台阶等(děng)因素，未来(lái)2-4个月(yuè)，我们对黑色系商(shāng)品价格(gé)保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中期(qī)反弹(dàn)依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产(chǎn)业链(liàn)库存整(zhěng)体较低(dī)，因此在后续进入减产期间后(hòu)，钢材价(jià)格(gé)下跌(diē)一旦出现(xiàn)企(qǐ)稳，那么(me)低(dī)价可能会刺激补库，并带动行情出(chū)现阶段(duàn)反(fǎn)弹(dàn)。

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