公募(mù)基金一(yī)季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和投资思(sī)路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持(chí)香港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)舵的(de)易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优(yōu)质(zhì)企业(yè)三年(nián)持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn日语jtest报名入口，日语jtest报名费)的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季度末保持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消费等(děng)行业的(de)配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度(dù)均实(shí)现了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规(guī)模(mó)最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基(jī)金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓(cāng)的(de)4只白(bái)酒股进行(xíng)了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商业模(mó)式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的(de)一点是(shì)，投资(zī)者可以用很长一(yī)段时间来(lái)充(chōng)分观察公司的发(fā)展，等到它们用事(shì)实证明自己的(de)成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积(jī)累的重要性可能(néng)并不(bù)显著。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就(jiù)是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业中(zhōng)寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是(shì)刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长一(yī)季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(niá日语jtest报名入口，日语jtest报名费n)一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景日语jtest报名入口，日语jtest报名费顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一(yī)季(jì)度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下(xià)行仍将是(shì)今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民(mín)和中(zhōng)小企业(yè)，需要(yào)时(shí)间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着(zhe)经济逐步(bù)正常化，居(jū)民消费信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概(gài)率超预(yù)期回(huí)升。就近期公(gōng)布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速(sù)有望进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回(huí)正轨的路上(shàng)。除(chú)了继续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很(hěn)多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终做正确(què)的(de)事(shì)，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业(yè)变化可(kě)以让内(nèi)心(xīn)更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在(zài)报告(gào)期内均(jūn)实(shí)现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重仓股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓三(sān)安(ān)光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫(yì)情对经(jīng)济的(de)影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步(bù)回(huí)到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏(sū)加(jiā)上(shàng)预期改善(shàn)推(tuī)动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速(sù)地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股板块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块(kuài)等子版块带动的(de)人工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大(dà)幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告(gào)期内对(duì)人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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