金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘(pán)了33年的(de)日本股市竟然奇迹般(bān)的活过来了(le)，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但是(shì)最终(zhōng)都黯淡(dàn)收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得(dé)日本股市(shì)变得微妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资金是不可(kě)或缺(quē)的力量。数据(jù)显示(shì)，海外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来最大规(guī)模的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的(de)最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高(gāo)于5%的(de)股份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司(sī)分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了(le)对日本五大商(shāng)社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在(zài)日本持有的股票比在美国(guó)以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五大商社(shè)，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现(一个男的长期不碰他老婆是什么原因xiàn)年92岁高龄的(de)他还在上个月(yuè)罕见地(dì)亲自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增(zēng)持日本股(gǔ)票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实(shí)非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错(cuò)的(de)分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们(men)也(yě)能很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通过(guò)融资(zī)解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局的(de)巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了(le)巴菲特，还有其(qí)他(tā)大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍认为(wèi)日本(běn)还蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同一时期(qī)，黑石集(jí)团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对象(xiàng)展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有(yǒu)美(měi)国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定(dìng)重新在东京开设办事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股东大(dà)会上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的(de)巴菲(fēi)特对(duì)国际地(dì)缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美(měi)贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政(zhèng)治格(gé)局巨变(biàn)。在(zài)新的(de)地缘政治格(gé)局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演了(le)更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片等产业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉(mài)络，我们(men)也会发现日本的设备投(tóu)资(zī)开始进(一个男的长期不碰他老婆是什么原因jìn)入加速期，这(zhè)背后(hòu)有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的(de)政治(zhì)格局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了一个男的长期不碰他老婆是什么原因(le)”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的(de)时机(jī)。直(zhí)到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明(míng)自(zì)己的确(què)被低(dī)估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商(shāng)社的(de)合计净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的变化(huà)，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽(hū)视(shì)的力(lì)量。日本(běn)监管层持续(xù)推动企业经营(yíng)能力的(de)改善和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为(wèi)了改变大(dà)量个股股价跌(diē)破(pò)净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资(zī)金成(chéng)本和股价经(jīng)营要(yào)求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价值和资(zī)本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来高(gāo)喊日本可能正接近十(shí)年一(yī)遇的牛(niú)市(shì)。至于日本股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出答案吧。

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