券商今年一季度业绩“妥了(le)”，基(jī)于(yú)股市良好表(biǎo)现(xiàn)以及去年较低(dī)的基(jī)数(shù)，行业业绩全面(miàn)爆发。券商板块也(yě)在(zài)周五呈现集体大涨(zhǎng)行情(qíng)。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或(huò)上市主体披露一季报，至此51家上市券商或(huò)上市主体(tǐ)一季报悉数(shù)披露，券商整体一(yī)季度表现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速(sù)较为显著的(de)有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多，分(fēn)别(bié)是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净利排名，新的(de)十(shí)大分(fēn)别是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（24.34亿(yì)元(yuán)）、中信建(jiàn)投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿(yì)元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平(píng)均计算(suàn)，中信证券一季度“月赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股市对券商一季报(bào)的优(yōu)秀表现(xiàn)给予了正面回(huí)应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河(hé)盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易(yì)日收阳线，累(lèi)计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市(shì)主体中，50家归母净利同比(bǐ)增速为正，其中20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母净利(lì)增速(sù)超(chāo)过10倍的有2家券商(shāng)及1家上市主体(tǐ)，分别是长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家，分别是长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的(de)有2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超(chāo)过3倍(bèi)的有(yǒu)3家，分(fēn)别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达(dá)到1倍的有(yǒu)3家，分别是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭亏为盈的(de)券商多达9家(jiā)，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西(xī)南证(zhèng)券、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘财(cái)股份、国盛(shèng)金控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家券商股净利(lì)润(rùn)同比增速为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现下滑，公司一季(jì)报显示，报告期(qī)内公司(sī)实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利(lì)润为0.63亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的(de)增速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但(dàn)头(tóu)部券商的业绩表(biǎo)现同样(yàng)具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同(tóng)比(bǐ)增速超过五成的(de)头(tóu)部券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头(tóu)部券商(shāng)及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以(yǐ)54亿的绝对优势(shì)，保持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在一季报(bào)中透露，2023年一季度(dù)麦(mài)高证券经纪业务(wù)开展取得一(yī)定成绩，但营业利润仍未(wèi)实现盈利(lì)，一定(dìng)程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一(yī)季度营收规模增速方面，51家券(quàn)商(shāng)中44家同比增速为正、7家增速为(wèi)负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其(qí)今(jīn)年一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿(yì)元的(de)低基数(shù)有(yǒu)关，其今年一季度营收规模(mó)为(wèi)7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍(bèi)的有2家券商，分(fēn)别(bié)是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到2倍的(de)有10家(jiā)，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通(tōng)证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别(bié)是(shì)华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比(bǐ)下滑幅度较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的(de)券商(shāng)或上市主体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度(dù)营收排名前十(shí)券商分(fēn)别是中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券（85.20亿(yì)元）、中(zhōng)信建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海(hǎi)通证券营(yíng)收(shōu)同(tóng)比(bǐ)增幅(fú)最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前十，其(qí)一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出(chū)前十，招(zhāo)商证券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显著较小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报(bào)高增

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩高增，这一观点被(bèi)卖方研究普遍(biàn)认可(kě)。

　　开源证券在解(jiě)读东方证券一(yī)季(jì)报时称，东(dōng)方证券(quàn)自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期(qī)末(mò)金融资产规模(mó)为902亿，同比增(zēng)8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一季(jì)报(bào)高(gāo)增，全(quán)年(nián)盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认(rèn)为(wèi)，中信证券加大杠杆(gān)经营投资致使(shǐ)利息支出(chū)有所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼(yǎn)，收入同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新(xīn)业务能力，看好公司(sī)在政策放松预期下(xià)实(shí)现估值提升。

　　西部(bù)证(zhèng)券(quàn)在(zài)关(guān)于国(guó)金证券的研报(bào)中(zhōng)称，自(zì)营(yíng)投资成为影响国(guó)金证券业绩核(hé)心因(yīn)素，一季度自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投资规模稳步提(tí)升420亿元较(jiào)去(qù)年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成为(偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗ght: 24px;'>偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗wèi)影响(xiǎng)券商业绩的核心，预期将在一季度迎来(lái)反(fǎn)转。投资业务方面，下半年重点(diǎn)关注差异(yì)化监管的措施落地(dì)，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商(shāng)业绩大(dà)幅修(xiū)复的一年，尤其是(shì)受到(dào)自营(yíng)业务冲(chōng)击大的公司预(yù)期将在年内(nèi)实现较大幅度的改善(shàn)。

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