今年以来(lái)基(jī)金代销机构被基金公(gōng)司解约的(de)情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金(jīn)代(dài)销机构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销售(shòu)机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗下(xià)基金的相关销售业(yè)务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理公司(sī)旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述(shù)公(gōng)司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除(chú)合(hé)作关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基(jī)金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系(xì)最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机构，也(yě)是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人(rén)员表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基(jī)金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言(yán)，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了对(duì)尾部五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是市(shì)场化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的(de)潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自身的(de)发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合(hé)作等都是考核的要(yào)素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司(sī)与基金代销机(jī)构的(de)合作是双(shuāng)向选择(zé)，基(jī)金公司(sī)希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机(jī)构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会(huì)对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究人士称，目前基(jī)金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商是以线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益(yì)类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互(hù)联网公司(sī)，券(quàn)商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不(bù)容忽(hū)视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销售行(xíng)业所面(miàn)临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季(jì)度(dù)，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突(tū)出(chū)。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市(shì)场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华普益基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)，其(qí)非货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业(yè)务许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管理委员会(huì)决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择(zé)主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代销机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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