五一长假期间，全球(qiú)市场并不平静，一场(chǎng)大风(fēng)暴(bào)即将到来(lái)。

　　美国加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机(jī)构已接管了(le)第一(yī)共和银(yín)行，这是本(běn)轮美国银(yín)行业危(wēi)机中(zhōng)第四家(jiā)倒下的银行，同(tóng)时也是美国历史(shǐ)上第二大的破产(chǎn)银行。此前我们多次(cì)强调，美国银行(xíng)业危机远(yuǎn)未(wèi)结束，只是暂时止血(xuè)而已。现在来看，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资(zī)产将持续减值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将持(chí)续恶(è)化，新(xīn)一(yī)轮(lún)银(yín)行业(yè)危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度(dù)成为焦点，美国(guó)政(zhèng)府债务规模(mó)将于(yú)19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦(lún)呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，避免政府部门停摆及可能出(chū)现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债务上限法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦政府债务(wù)上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否决众议(yì)院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出(chū)的(de)债(zhài)务上限方案。白宫称众议院共和党人必须(xū)在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下打消(xiāo)违约(yuē)的可能性(xìng)，并解决债(zhài)务上限问题。两党在提高债务上限问(wèn)题(tí)上分歧很大(dà)，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当(dāng)地(dì)时间(jiān)5月(yuè)1日(rì)致(zhì)函(hán)众(zhòng)议院议(yì)长麦(mài)卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生(shēng)债务违(wéi)约，这将是美(měi)国历(lì)史(shǐ)上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债(zhài)务已逼近31.4万(wàn)亿美元(yuán)，而(ér)美国去(qù)年(nián)国内生产总值约(yuē)23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新还旧的把戏(xì)，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以(yǐ)一直这样玩儿下去(qù)。但当前美元出现信用危机，全球掀(xiān)起去美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即(jí)将结束了(le)。想借新来(lái)还旧，但新债没人(rén)买(mǎi)了，也就玩儿不转了(le)，最终债务违(wéi)约就只(zhǐ)是时(shí)间问题(tí)了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年(nián)贸(mào)易逆(nì)差(chà)不仅创下(xià)472亿美(měi)元的历史新高(gāo)，而且是自2008年全球金融危机以来(lái)，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差(chà)。今(jīn)年第(dì)一季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月份韩(hán)国(guó)出(chū)口较(jiào)去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第(dì)六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的(de)半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌，且需求疲(pí)乏(fá)。此外，3月份韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在(zài)特斯拉、Starlink和推(tuī)特之(zhī)间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比任何人都多，他称(chēng)温和(hé)的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债(zhài)务危机(jī)，因为信贷会产(chǎn)生(shēng)周期。有借(jiè)就(jiù)要有还，借(jiè)钱的时候(hòu)扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩减(jiǎn)支出又使得经(jīng)济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成(chéng)本上升，资产价格下跌，违约率就(jiù)将激(jī)增，债(zhài)务危机就(jiù)将引爆(bào)。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量(liàng)达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大(dà)约是全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融(róng)危机一(yī)旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美(měi)股走势(shì)来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概(gài)率(lǜ)已经结束了。从(cóng)月线来看，标普(pǔ)指数是(shì)大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开(kāi)。这将是月(yuè)线级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧(ōu)洲50指数局部出现破(pò)位(wèi)反(fǎn)抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可(kě)能(néng)性已(yǐ)经(jīng)非常大(dà)。全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市欧股目前(qián)仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很(hěn)可能是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大(dà)。此前我(wǒ)们已经强烈建(jiàn)议有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看(kàn)，原油在(zài)欧佩克减产后(hòu)出(chū)现大(dà)幅反弹(dàn)，但(dàn)目前已经再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经触及70美(měi)元(yuán)，预计3月低点必将不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌破60美(měi)元，而最终则(zé)很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指(zhǐ)数(shù)来看，去(qù)年11月低点已(yǐ)经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦(dàn)下(xià)跌则杀伤力(lì)巨大。本轮(lún)下跌(diē)可(kě)看作(zuò)是(shì)C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内(nèi)到(dào)不(bù)了，但也不(bù)会距(jù)离太远，最终极(jí)目标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个(gè)机会已(yǐ)经(jīng)很久(jiǔ)了，金融危(wēi)机本轮(lún)早就(jiù)该爆发的，但由于美(měi)联储的无(wú)限(xiàn)量QE，危(wēi)机被一再(zài)推(tuī)后。但该来(lái)的总会来，大(dà)放水是一(yī)剂毒药(yào)，迟到的(de)危机将(jiāng)更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说(shuō)着玩儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融(róng)危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还不出(chū)现？哪里有什么(me)金融危机？空头(tóu)一(yī)直(zhí)都活(huó)在被质疑和(hé)嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每(měi)当你认为它要出现(xiàn)的(de)时候，最终却发现它还是没有来，总是(shì)在(zài)希望与失(shī)望中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆(bào)发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的(de)冷风(fēng)，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依(yī)然(rán)走着；你怕了(le)，恍然抬(tái)头(tóu)梦却醒(xǐng)了。你会静(jìng)默(mò)，手握(wò)着星火(huǒ)等(děng)在(zài)至暗时(shí)刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一(yī)个一个走过，一个一个错(cuò)过，一(yī)遍一遍(biàn)来过(guò)，一次一(yī)次放(fàng)过，一声一声(shēng)笑着，一(yī)声一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕(mù)一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所以生命(mìng)啊(a)，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回(huí)不来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空头必将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定(dìng)等(děng)燕(yàn)子归(guī)来(lái)，想着他们都会回来(lái)，你誓死为(wèi)了这些而存(cún)在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投(tóu)资”）

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