近期《2023年五一(yī)假期旅(lǚ)游预测报告》显示，该平台假期国(guó)内酒店、景区门票、机票订单量(liàng)均反超2019年水平。同时民航局披露，从机票预订数据(jù)看，五一(yī)假期订票(piào)已超(chāo)600万人次，或(huò)成为史(shǐ)上旅游出行(xíng)热度最高(gāo)的五一假期(qī)。此外近(jìn)20部影片定档五(wǔ)一，节假日院线有望迎来强复苏。在消(xiāo)费需求火爆下，可以关注交运(yùn)、旅(lǚ)游、影视等行业机会。

　　五一(yī)订单火爆

　　旅(lǚ)游出行旺季来临

　　自(zì)去年(nián)疫情(qíng)防控优(yōu)化调整以来，国内疫后复苏趋(qū)势较强。近日某酒店龙(lóng)头(tóu)企(qǐ)业(yè)发布一季(jì)度(dù)经营(yíng)数(shù)据，公司(sī)一季(jì)度整体入住率同(tóng)比增长16.4％，平均(jūn)房(fáng)价、RevPAR（每间(jiān)可供租出客房产生的平均实(shí)际营业收(shōu)入）分别同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度民航运输共完成运(yùn)输总周转量239.9亿(yì)吨(dūn)公里，同比增(zēng)长39.7％，行业(yè)总体运输规模相(xiāng)当于2019年同期的(de)77.6％，较2022年四季度大幅提升(shēng)38.5个百(bǎi)分点；一季度共完成旅客运输量1.29亿(yì)人(rén)次，同(tóng)比增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四(sì)季度大幅提升(shēng)51％。

　　五一假(jiǎ)期(qī)出行需(xū)求更是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预测报告》显示，距(jù)离假期不到(dào)10天，特别是住宿火爆程度(dù)远超(chāo)预期，五一境内酒店(diàn)市(shì)场搜索热度(dù)已达2022年(nián)同期9倍以上，相(xiāng)较2019年(nián)五一同期也增长近(jìn)200％。今年五(wǔ)一也是出(chū)境团队(duì)游(yóu)试点恢复后的首个长(zhǎng)假。数据显示，出境机票搜(sōu)索(suǒ)热度(dù)同比2019年同期恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度(dù)同比2019年(nián)恢复(fù)至(zhì)大约70％。

　　同时，4月25日(rì)，外交部(bù)宣布自4月(yuè)29日起(qǐ)，所有来华人员可以登机前48小(xiǎo)时内抗原检测代替核(hé)酸检(jiǎn)测，航空公司不再查(chá)验登(dēng)机前检测证明。针对(duì)来华人员的(de)防疫政策放(fàng)宽后，入(rù)境(jìng)客流量(liàng)有望进一(yī)步(bù)提升，继续刺激国际客流复(fù)苏。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，民航局预计，五一假(jiǎ)期民航将运输(shū)旅客900万人次(cì)左右。2019-2021年的民航(háng)旅(lǚ)客量分(fēn)别为691万、316万、866万，去(qù)年相关数据未公(gōng)布，不过民航局当时读西的字有哪些，读喜的字有哪些预计旅客量为200万人次。因此今年有望将(jiāng)超过疫情前水平(píng)，成为史上旅(lǚ)游(yóu)出行热度(dù)最(zuì)高的五一(yī)假期。

　　五一假期(qī)预售数据仍然(rán)乐观，叠(dié)加出入境(jìng)政策进(jìn)一步放开，旅游(yóu)出(chū)行市场(chǎng)均呈(chéng)向(xiàng)好态势(shì)。

　　“红(hóng)五月”可期

　　消费复(fù)苏有望接棒(bàng)成主线

　　年报、一季报披(pī)露节前结束，截至(zhì)4月28日，已经披露一季报的上(shàng)市公司接近(jìn)4000家。从目前财报披露(lù)情况(kuàng)看，旅(lǚ)游出(chū)行(xíng)相关(guān)板块景气度显著恢(huī)复读西的字有哪些，读喜的字有哪些(fù)，用整体法测算，申万社会服务行业(yè)一季度归(guī)母(mǔ)净利润(rùn)增速达到(dào)144.40％，交(jiāo)通运输行业一季(jì)度归(guī)母(mǔ)净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是(shì)疫(yì)情(qíng)放开后(hòu)第一(yī)个长(zhǎng)假(jiǎ)，积压的旅游出行(xíng)需求(qiú)集中释放，且春节(jié)后旅游行情转(zhuǎn)入淡(dàn)季(jì)，市(shì)场普遍预期旅(lǚ)游业复苏趋缓。但从五一的数据来看(kàn)，伴(bàn)随(suí)着景气复苏(sū)的(de)持续兑现，行(xíng)业有(yǒu)望重(zhòng)获市场(chǎng)关(guān)注。

　　另一方(fāng)面，民航出行需(xū)求恢(huī)复有望贯穿(chuān)全(quán)年。同(tóng)时供给(gěi)端，疫情期间(jiān)我(wǒ)国机队引(yǐn)进收(shōu)紧，飞(fēi)行员结构性(xìng)短缺问题(tí)凸(tū)显(xiǎn)，后续或将逐步好转。叠加票价改革仍在推进(jìn)，看(kàn)好后续票(piào)价及(jí)客座率表现(xiàn)。

　　此(cǐ)外，作为(wèi)国(guó)内重要节假日，“五一档”电影票房市场(chǎng)也有较高(gāo)占比。从历史数据看，国内(nèi)电影总票房(fáng)自(zì)2017年的7.84亿元连升至(zhì)2021年的(de)16.74亿元，五一档期(qī)票(piào)房占全年票(piào)房比例从1.40％也逐步(bù)攀升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大范围关停，五一档期电影纷纷撤档，票房(fáng)远不及预期，而2023年影院全(quán)面恢(huī)复运(yùn)营，撤档重(zhòng)点影片加码五一档期，叠加观众报复性消费(fèi)热情，预计今年五一档期将回升至2021年水平，延(yán)续此(cǐ)前连涨态势(shì)。

　　从影片供给来看，已有近20部影片(piàn)宣布进入今(jīn)年“五一”档，数(shù)量上已超过历年同档期，重点电(diàn)影包括《惊天救援》、《长空之王(wáng)》、《检察风云》等。此外，已上映的(de)电影《灌篮高(gāo)手(shǒu)》累计(jì)票房(fáng)破4亿元（猫眼数据，截(jié)至4月28日），热度也有望(wàng)延(yán)续。

　　而对于影视(shì)行(xíng)业来说，AIGC的(de)变革也会带来内(nèi)容(róng)生(shēng)产(chǎn)效率的提升。前期(qī)策划，AI可(kě)辅助剧本生成，并把剧本(běn)中角色、场景(jǐng)、道具、特效等元素转换(huàn)成(chéng)拍摄日程和预(yù)算。中期拍摄，AI可生成(chéng)布景，换脸换(huàn)声，或直接使用虚拟人替代真人演员。后期制(zhì)作，AI可辅助(zhù)生(shēng)成音频(pín)、特效、编辑视频。宣发环节，AI可(kě)辅助(zhù)生成(chéng)海报、预(yù)告片等宣(xuān)传素材。种种因素叠加，该赛道催(cuī)化密集(jí)，当(dāng)前投(tóu)资机会凸显(xiǎn)。

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