金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估(gū)”的(de)衍生升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布一则重磅消(xiāo)息，再次(cì)点燃了(le)“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上(shàng)海(hǎi)证券(quàn)交易所(suǒ)主办(bàn)、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业(yè)专题座谈(tán)会”将在本周(zhōu)三召开。此次(cì)会议讨(tǎo)论的重(zhòng)要内容为“在服务(wù)中国式现代化中(zhōng)促进(jìn)金融业估(gū)值提升和高(gāo)质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金和券(quàn)商人士(shì)。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速(sù)键(jiàn)，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国(guó)人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平(píng)安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国有四大行(xíng)午后(hòu)集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融板块(kuài)的(de)集(jí)体发威(wēi)下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于(yú)中特估的后续走势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期(qī)显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多，股息(xī)支(zhī)付能力(lì)相对较(jiào)弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而并非意味着(zhe)整体高分红国(guó)企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出(chū)，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安(ān)全(quán)边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未来(lái)随着(zhe)经济的逐步(bù)复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍(réng)具有较强的持续性(xìng)。从估值和交易(yì)拥挤度(dù)来(lái)看，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍相对较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证券(quàn)则(zé)看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先后步(bù)入了热度很(hěn)高(gāo)、波(bō)动很大但是区间回报不明(míng)显(xiǎn)的阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型(xíng)的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月以来首次单月净(jìng)流出(chū)，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差(chà)距。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机构(gòu)资金的情(qíng)况(kuàng)下，A股存(cún)量博(bó)弈特征已演(yǎn)绎到(dào)极致，涨幅(fú)仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示(shì)，疫后经(jīng)济全面(miàn)系统性恢复是(shì)渐进和渐次的过(guò)程，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需要时(shí)间和(hé)耐(nài)心，主题(tí)交易是过高的经济预期下修(xiū)过(guò)程中的阶段(duàn)性(xìng)产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我一股也(yě)不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有基(jī)金经理直言(yán)，中特估龙(lóng)头在(zài)连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表示许多(duō)中特估(gū)的卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校龙头股在当前位(wèi)置(zhì)对他而(ér)言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言许(xǔ)多市(shì)场参与者可以给出(chū)许多个继续(xù)买入中(zhōng)特估的理由，但(dàn)当(dāng)一只中特估龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个交易(yì)日内涨幅就(jiù)达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场交易的直观判断，这代表着(zhe)资金参(cān)与方的短期泡沫化(huà)，过高(gāo)的(de)交易拥挤度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集发(fā)售

　　不(bù)过在资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额总额(é)超(chāo)过(guò)20亿份发行上限(xiàn)，基金(jīn)管理人(rén)将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商中证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发(fā)基金，今年(nián)以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元，规(guī)模增幅超过15倍。南(nán)方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内资(zī)金净流入也(yě)逼近10亿(yì)元，规模增(zēn卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校g)幅(fú)更是(shì)高达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全(quán)市场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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