财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底上市公(gōng)司(sī)年报一季(jì)报(bào)的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表)人类(lèi)第(dì)四(sì)次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特(tè)估方(fāng)面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中船科技(jì)跌停(tíng)，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番(fān)流动，有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除创业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投(tóu)资(zī)者体验(yàn)非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系(xì)里面的(de)核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏(xì)主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢(màn)慢(màn)聚(jù)力。从近(jìn)一(yī)周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示(shì)，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当前市场对(duì)央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适(shì)当关(guān)注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠(jiū)结于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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