看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五公布(bù)的(de)4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放(fàng)价格压力再度升温的(de)警报(bào)信(xìn)号(hào)：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一(yī)定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国(guó)债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的(de)2年期美债收益率一(yī)度(dù)较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加之全周(zhōu)经济(jì)增(zēng)长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个(gè)基点(diǎn)，高于(yú)此(cǐ)前市场预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第(dì)二(èr)次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总(zǒng)幅(fú)度(dù)达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市场和(hé)货币总量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增(zēng)速(sù)；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天(tiān)，阿(ā)根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内(nèi)的多个(gè)地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到(dào)密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部(bù)分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派(pài)电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外(wài)5月可能(néng)再度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼(ní)生(shēng)物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下(xià)滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万(wàn)吨，数(shù)量少(shǎo)，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼(ní)诺的(de)出现助(zhù)于(yú)提高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消了(le)棕榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地(dì)累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位(wèi)于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产量(liàng)季(jì)节性恢(huī)复，国(guó)内、印度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计(jì)4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美(měi)元以(yǐ)上(shàng)，巴(bā)西(xī)大(dà)豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短期(qī)将会(huì)逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压(yā)力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也将会(huì)不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气一(yī)般，成交不多(duō)，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需(xū)继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个(gè)国(guó)家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油(yóu)现货价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程(chéng)度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策(cè)执行不及预期，对于植(zhí)物油消费(fèi)增速不会(huì)像(xiàng)之(zhī)前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增产背(bèi)景下(xià)可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内的情况来(lái)看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续(xù)继(jì)续维持(chí)高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压(yā)榨厂开(kāi)机，预计(jì)后续(xù)库存(cún)将开始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计(jì)会维(wéi)持高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆(dòu)油(yóu)的(de)低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压(yā)力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内(nèi)的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关(guān)注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或(huò)者上游(yóu)成本(běn)端的变(biàn)化(huà)因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的(de)价格，预(yù)计接下(xià)来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜油(yóu)价(jià)格(gé)会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在(zài)担(dān)忧(yōu)进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢(huī)复(fù)，下周(zhōu)开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大(dà)豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供应量将从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工(gōng)厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态(tài)，预计短期开机继(jì)续(xù)位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期(qī)低位，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费替(tì)代增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆油(yóu)的替代(dài)正在(zài)发生。一(yī)些(xiē)食品(pǐn)加工、饲(sì)料(liào)等领域的(de)豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎(shèn)。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的(de)播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应增加而需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了一(yī)波交(jiāo)易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段(duàn)性来(lái)看(kàn)，供应的边(biān)际(jì)变化和需求预期都(dōu)预(yù)示豆油(yóu)可(kě)能是未(wèi)来一(yī)段时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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