在锂价初现(xiàn)企稳(wěn)态势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看(kàn)待(dài)？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市值近500亿元的锂电巨头国轩高(gāo)科(kē)4月28日(rì)举(jǔ)办媒体开放日上作出(chū)一系列判(pàn)断(duàn)。在交流(liú)中，公司管理层对(duì)中国基金报记者表示(shì)，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或(huò)将在(zài)15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同时(shí)，该公司(sī)一季(jì)报显示，库存“水位”已经(jīng)显(xiǎn)著(zhù)降低(dī)，压力已(yǐ)并不明显。这也在一定程度(dù)上反映了电池(chí)厂商们近期去库存(cún)动作的“一(yī)致性”。

　　而且需(xū)要注(zhù)意的是，在国(guó)轩高科方(fāng)面看来，储能(néng)行(xíng)业今年上升(shēng)空间预计将高于动力电池。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货持续(xù)增长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料维(wé英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表i)持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电(diàn)池核心原材(cái)料，碳酸锂价格(gé)大起大落在市(shì)场上引起(qǐ)巨(jù)大争议(yì)。“就为了买(mǎi)100吨(dūn)碳(tàn)酸(suān)锂，我们(men)曾经开(kāi)车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高(gāo)英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表科高级副总裁(cái)、中国(guó)业务板(bǎn)块总裁王(wáng)启岁笑称。这也在(zài)一定程度(dù)上反映了锂价迅速(sù)上涨给下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来(lái)锂价又(yòu)迅速击穿20万元关(guān)口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月(yuè)12日之(zhī)前，电(diàn)池(chí)级碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格已经连(lián)跌52天。而且在此(cǐ)前30天内(nèi)，价格共计跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价格(gé)已经连续两日上涨(zhǎng)，两日(rì)内分别上(shàng)涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理(lǐ)，国轩高(gāo)科方面也(yě)给出自己研判。王(wáng)启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过(guò)一季度观察来看(kàn)，新(xīn)能源行业处(chù)于稳(wěn)定(dìng)增长(zhǎng)阶段(duàn)，储能行(xíng)业在一季度(dù)是处于(yú)投标、招标的阶段，第三(sān)季度(dù)将迎来(lái)大规模交付，而储能大规模交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降(jiàng)，对于电池厂商的(de)毛(máo)利率提升已(yǐ)经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国(guó)轩高科在一季度达(dá)到(dào)了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。实际(jì)上，同样(yàng)的情况(kuàng)也发生在(zài)宁德时代(dài)与(yǔ)亿纬锂能身(shēn)上，其中宁德时代(dài)一季(jì)度毛(máo)利(lì)率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而(ér)亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归理性价(jià)格之后(hòu)，新能源汽车市场会(huì)趋(qū)于较为合理增长。“去年(nián)是(shì)600万辆(liàng)，经(jīng)过一季度之后，我(wǒ)们依然(rán)判断今年(nián)新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预(yù)计。

　　据悉(xī)，国轩高科(kē)也正在加速产能扩(kuò)张。其南京基地(dì)智能(néng)制(zhì)造20GWh动(dòng)力电(diàn)池(chí)项目(mù)、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目(mù)、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极材(cái)料项目、桐城基地(dì)年(nián)产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基(jī)地年产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相继(jì)投产。据规划(huà)，国轩高科2025年(nián)产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其截至报告期(qī)末其存货余额(é)为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在(zài)去年(nián)底，这(zhè)一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体(tǐ)状况看，国(guó)轩(xuān)高科存货水平保持(chí)了较低位置(zhì)。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅也表示(shì)，由于(yú)公司(sī)在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料(liào)有自(zì)产能力，因此其(qí)外(wài)购仅补(bǔ)充自产不(bù)足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存(cún)货水位下(xià)降，也反映了行业整(zhěng)体状(zhuàng)况，不少电池(chí)厂商存货余额均(jūn)在下降。其中宁德时代(dài)一季度(dù)报告显示(shì)，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂(lǐ)能一季报也显示，其(qí)存货金额从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较低的(de)电池厂商提到(dào)，库(kù)存已恢复至健康水平，后续将根据规(guī)划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研(yán)报中指(zhǐ)出，在电池(chí)环节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生产材料(liào)均(jūn)维(wéi)持极低库存，电池本身库存不足1个月(yuè)；另外在中游材料方面，正(zhèng)极和电解液库存周(zhōu)期(qī)大幅下降至7天左右，负(fù)极因(yīn)石墨化需要(yào)一个月时间，库存周(zhōu)期较长，而(ér)隔膜约为一个月正常库存。

　　该(gāi)机构(gòu)认为，目前库(kù)存多集(jí)中于上游锂盐(yán)厂，中游(yóu)材料库英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表存(cún)极低，基(jī)本保持7天的(de)最(zuì)低安全库存。若(ruò)下游需求恢复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)去库存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加速全球化步伐，收购(gòu)博世集团的德国哥(gē)廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改造并已顺利投产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司(sī)海(hǎi)外销售收入(rù)达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能有望接棒动(dòng)力电(diàn)池，带动电池厂商出货增(zēng)长。近日，宁德(dé)时(shí)代也(yě)作出判断认为，储能方(fāng)面今年(nián)预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁(suì)在交(jiāo)流中也(yě)认同(tóng)这一观点。他(tā)预计，储能行业今年上(shàng)升空(kōng)间预计会(huì)高于(yú)动力(lì)电池，其中(zhōng)国外(wài)家储市场需(xū)求预计会在下半年放量，而(ér)国(guó)内大储市场方面(miàn)，今年一季度处于招标阶段，自二(èr)季(jì)度开始将(jiāng)进入交付阶(jiē)段，目前相关(guān)产(chǎn)品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披露的年报数据显(xiǎn)示，其储(chǔ)能(néng)业务在(zài)2022年实现(xiàn)了35.08亿元的(de)营收(shōu)，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务(wù)116.4％的增速。按照这一数据(jù)计算，储(chǔ)能(néng)业务已(yǐ)经占到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁(suì)直言(yán)，储能行(xíng)业的空(kōng)间比动力电(diàn)池上升空间更大，“这是一(yī)个需求量大于(yú)供(gōng)应量的领域，不(bù)存在需求疲软或者是(shì)产(chǎn)能(néng)过剩。”

　　他(tā)指出，首(shǒu)先在家储环(huán)节，因为涉(shè)及到用电需求，每年(nián)到了第(dì)二季度开始后(hòu)才(cái)爆(bào)发。而在大储环节，国内下游招标、立项(xiàng)都在一(yī)季度，真(zhēn)正出货(huò)是在二季(jì)度以(yǐ)后，目前订单(dān)状况(kuàng)看来是供不(bù)应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的标准(zhǔn)化集装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

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