全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情(qíng)况(kuàng)曝光(guāng)了(le)！

　　根据其(qí)向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度(dù)获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第(dì)一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非(fēi)常看(kàn)好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件，桥水基金今年(nián)一(yī)季(jì)度末的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也(yě)积极买进(jìn)，新(xīn)进了(le)118只证券，增持了(le)225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第(dì)一大重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是(shì)两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末(mò)岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点持仓(cāng)市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水持有多只消费(fèi)品个股，但是今(jīn)年一季(jì)度都进行了(le)减持，比如(rú)其第三(sān)大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第(dì)五、第六大(dà)重仓股(gǔ)；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持(chí)幅度相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一(yī)季度小幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增(zēng)持的标(biāo)的(de)还(hái)包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外(wài)科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减持的(de)标的相对较(jiào)多，除去前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航(háng)富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大(dà)的还(hái)有拼多多，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度还(hái)减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非(fēi)常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增长期(qī)的开端，因为(wèi)全球对(duì)美元(yuán)去杠(gāng)杆化的(de)推动仍是(shì)金价的长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估(gū)了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全球货币市场(chǎng)中日益重要(yào)，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率(lǜ)的工具(jù)。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸(xī)引投(tóu)资(zī)者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于(yú)经(jīng)济(jì)体的(de)生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀率远(yuǎn)高于(yú)目标水(shuǐ)平，美(měi)国(guó)和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压(yā)力，欧美各(gè)国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会给(gěi)经(jīng)济和市(shì)场带来一定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在大部(bù)分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们(men)抛(pāo)售资(zī)产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政策推高了(le)折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚未严(yán)重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况极有可(kě)能(néng)在(zài)周(zhōu)期的下一阶段出现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地(dì)区(qū)处于(yú)周(zhōu)期的不同位置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的政策制定者(zhě)支持(chí)货币(bì)和信(xìn)用(yòng)流(liú)动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价(jià)，促(cù)进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明(míng)加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希(xī)望持观望态度。这符(fú)合我们(men)对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出(chū)了大规(guī)模(mó)财政刺(cì)激(jī)政(zhèng)策，引发(fā)了通胀问题(tí)。为(wèi)了应对高通胀，央行不(bù)得(dé)不(bù)收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最激进的(de)应对(duì)通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时(shí)间(jiān)里，美联储加息(xī)500个基点，并(bìng)迅速(sù)减持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚未(wèi)出现(xiàn)严重问(wèn)题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策(cè)，银行业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国(guó)第一共和银行(xíng)被接(jiē)管，再(zài)次(cì)凸显美国金(jīn)融(róng)体系面临压(yā)力，股市(shì)和(hé)债券收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国可能(néng)需要（也可能不需要(yào)）进一步(bù)收紧(jǐ岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点n)政策。鉴于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储可(kě)以评(píng)估(gū)形势再做出决策。

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