总市值超6万(wàn)亿的(de)科创板(bǎn)市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会(huì)官网消息，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在中国证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)的启动，将为科创(chuàng)板市场的(de)科技创(chuàng)新投资带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和(hé)风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)。而相(xiāng)关合(hé)约标(biāo)的纳(nà)入(rù)ETF期(qī)权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活(huó)跃度(dù)产生(shēng)积极影响，同时(shí)为科创板市场投(tóu)资(zī)带来中(zhōng)长期资金，增强(qiáng)市场的(de)关注(zhù)度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会消息显示(shì)，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称edata title="image1">

　　科创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首只基于科创50指数(shù)的(de)场内期权(quán)品种，科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补。上早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务(wù)院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水平改革开放决策(cè)部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活力，满足多(duō)元化的交易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试(shì)的示范引领作用(yòng)，不(bù)断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所(suǒ)官网(wǎng)也(yě)发布(bù)消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落(luò)实党(dǎng)的二(èr)十大精神(shén)、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融(róng)支持创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放(fàng)、支持创(chuàng)新(xīn)驱动发展战略的(de)重要(yào)举措，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支(zhī)持(chí)科(kē)创板建设(shè)具有(yǒu)积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技(jì)创新属性持续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前(qián)科创板尚缺少相应的(de)风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其作(zuò)为完(wán)善科创(chuàng)板配(pèi)套(tào)产(chǎn)品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)做(zuò)市(shì)商制(zhì)度(dù)功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板(bǎn)投资(zī)者(zhě)风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试(shì)验田作用，对于促(cù)进科(kē)创板和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期持(chí)续健康(kāng)发展意义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳(wěn)健运行和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作，多(duō)举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险防(fáng)控工作，基(jī)于我国ETF期权(quán)市场发(fā)展特点，实施(shī)了(le)投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金(jīn)制度、持仓限额制度等一系列风控安排(pái)，保(bǎo)障(zhàng)了(le)期权市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿(yán)用前(qián)期(qī)的(de)风控措施，并(bìng)根据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目前行之(zhī)有(yǒu)效(xiào)的风险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中国证监(jiān)会(huì)的指(zhǐ)导下，会同市场各方(fāng)扎实做好各项业务和(hé)技(jì)术准(zhǔn)备工作(zuò)，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和(hé)流(liú)动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市(shì)场多空(kōng)平衡(héng)机制(zhì)等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计(jì)，作为(wèi)股票(piào)市场的(de)基(jī)础性风(fēng)险(xiǎn)管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就(jiù)上(shàng)市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市(shì)创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目前(qián)我国已经(jīng)推出了不同(tóng)类型的期权(quán)品(pǐn)种，不同品种对应市场(chǎng)不(bù)同(tóng)的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创(chuàng)板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖，科技创新(xīn)风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这(zhè)将有利于投资者(zhě)做(zuò)好风险管理，满足不(bù)同投资(zī)者(zhě)的投资(zī)交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前(qián)ETF期权的(de)合约标(biāo)的都是ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品，都是(shì)期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第二(èr)名。另外，易方达、工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规(guī)模(mó)分别(bié)为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类型指(zhǐ)数跟踪(zōng)产(chǎn)品(pǐn)中，规模也(yě)位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备突(tū)出(chū)优势。”上(shàng)述公(gōng)募投资人士称(chēng)。

　　而(ér)根据(jù)业(yè)内人士(shì)分析(xī)，相(xiāng)关(guān)合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度产生积(jī)极影响。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基(jī)金经理表(biǎo)示，相关的(de)ETF期权(quán)上市后，投资者可以借(jiè)助相应(yīng)的风险管理工具(jù)进(jìn)行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充(chōng)分发挥上述(shù)作用，可(kě)以(yǐ)提(tí)升ETF期权产品(pǐn)交易需(xū)求，流动性进(jìn)一步提高，进(jìn)而促(cù)进规模(mó)的(de)提升。

　　“长期(qī)来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，有利于吸(xī)引中(zhōng)长资资金(jīn)，增(zēng)强股票(piào)ETF产品关注度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流(liú)动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)称。

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