公募基金(jīn)一季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经什么是等量关系式，什么是等量关系四年级理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持(chí)有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度(dù)成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度(dù)末(mò)保持了(le)高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了(le)金融等行业的(de)配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实(shí)现了(le)正(zhèng)收益，基(jī)金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大(dà)重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基(jī)本面价(jià)值(zhí)投资(zī)很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一(yī)段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基(jī)本(běn)面价值投资的优势(shì)之一在于可积累性。如(rú)果只是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累(lèi)的(de)重要性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级(jí)目(mù)标，可积(jī)累性(xìng)就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明(míng)康德(dé)、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年(nián)主要(yào)宏观(guān)背景。经济运(yùn)行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消费今年大概率超预期(qī)回(huí)升。就近期公布(bù)的社融(róng)和地产数(shù)据分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以看到很多(duō)公司(sī)在过去几年(nián)始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化(huà)可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步(b什么是等量关系式，什么是等量关系四年级ù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实(shí)现了(le)正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入(rù)前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓三安(ān)光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响(xiǎng)基(jī)本消(xiāo)除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接(jiē)管相关银行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人(rén)工(gōng)智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中(zhōng)特(tè)估(gū)’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应什么是等量关系式，什么是等量关系四年级(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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