财联社4月28日讯（记者(zhě) 吴雨其）随着公募基金2023年一季报披露完成，多位知名基金经理(lǐ)大(dà)幅调(diào)仓(cāng)换股的动向和投资方(fāng)向也浮出(chū)水面(miàn)。

　　其中，张坤大(dà)幅(fú)加(jiā)仓中国海洋石油，刘彦春则加仓海康威视、美的集团、腾讯控(kòng)股，谢治宇布局AI板(bǎn)块，加仓海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份、中际旭创(chuàng)、澜起科技、中国(guó)移动、腾讯控(kòng)股、赛腾股份、星(xīng)环(huán)科技(jì)-U，常处(chù)于风(fēng)口浪尖(jiān)的(de)葛兰(lán)，也开始布局人工智能，加仓同花顺、金山办(bàn)公、寒(hán)武纪-U等概念股。

　　在人工智能大行其道的首季，包括谢治(zhì)宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶(dǐng)流开始追逐AI，另一面，一(yī)些专注长(zhǎng)期成(chéng)长价值的基(jī)金经理仍坚(jiān)守(shǒu)新能源，如曾经的(de)公募冠(guān)军刘格菘。

　　有人追(zhuī)逐(zhú)成了风

　　2023年一(yī)季度(dù)，是(shì)人工智能的(de)盛典。面对火(huǒ)出天(tiān)际的(de)AI赛道，究竟是应该与其(qí)共舞(wǔ)，还是不为(wèi)所动(dòng)继续坚守“初(chū)心”？

　　观察一季报(bào)的调仓换股，可见越来越多的基金经理选择了前者。“不买AI就是(shì)等死(sǐ)，追买AI可(kě)能是找死，横竖都是死，不如搏一把再死，也许(xǔ)富贵(guì)险中求呢(ne)”，是行业(yè)心(xīn)态的生(shēng)动写照。

　　光大证券统计数据也(yě)证明了(le)这一点(diǎn)，公募基金一季度大幅(fú)加(jiā)仓TMT板块中的(de)计算机和(hé)通信行(xíng)业(yè)。截(jié)至2023年3月(yuè)31日，主动偏股基金重仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包(bāo)括一(yī)直(zhí)深(shēn)耕医疗(liáo)的葛兰在(zài)内(nèi)，众多知(zhī)名基(jī)金经(jīng)理(lǐ)布局AI。具体来看，中欧阿尔法混合(hé)一季度(dù)大(dà)手笔新(xīn)进中芯国际、上海电影，其(qí)中前者加仓1366.4股，还(hái)加仓腾讯83.67万股。其所管的另一只中欧(ōu)研(yán)究(jiū)精选混合一季度新(xīn)进金山办公(gōng)14.37万股。此外，中(zhōng)欧明(míng)睿新起(qǐ)点混(hùn)合一(yī)季度新进中(zhōng)芯国际(jì)、同花顺，将寒(hán)武纪(jì)的仓位从0.46万股加到28.53万(什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试wàn)股，金山办(bàn)公的(de)仓位从(cóng)0.09万(wàn)股加到15万股。

　　从(cóng)上述调仓换股中(zhōng)也能看(kàn)出葛兰的(de)人工智能投资(zī)方向(xiàng)——从AI上游的芯(xīn)片、到算力(lì)以及终端的(de)应用(yòng)、办公等。

　　窥一斑而知全(quán)豹(bào)，葛兰的操作(zuò)只(zhǐ)是公募基(jī)金经(jīng)理加仓AI的(de)一个缩影(yǐng)。从各位知名基金经理调仓动向可以看(kàn)出，大家都纷纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚文也(yě)在一(yī)季报中也提到，随着(zhe)ChatGPT的横空(kōng)出(chū)世(shì)，海外大模型以及(jí)相关(guān)人工智能的产业趋(qū)势受(shòu)到市场关注(zhù)，并很(hěn)快扩散到国内(nèi)产业界，市场(chǎng)聚焦于上(shàng)游算力、传(chuán)输和下游运用，在经济复苏相对温和(hé)的情景下，计算机(jī)、通讯、传媒(méi)、电子行(xíng)业受到各(gè)方(fāng)资金的追捧，涨(zhǎng)幅(fú)遥遥领先(xiān)。

　　从十大(dà)重仓股来(lái)看，万达电影(yǐng)新入他所(suǒ)管理(lǐ)的(de)中欧新趋(qū)势十大重仓股(gǔ)，中欧洞见一年持有则加(jiā)仓了立讯精密、腾讯(xùn)控股(gǔ)等个股(gǔ)；中(zhōng)欧明睿新常态则加仓深信(xìn)服(fú)等。

　　再如谢治(zhì)宇，海康威视(shì)、澜起科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份(fèn)等AI热股均为新晋兴全合润重(zhòng)仓(cāng)股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子板块带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　值(zhí)得注意的(de)是，此前(qián)招商(shāng)证券研报(bào)称(chēng)，从(cóng)历史上来看，30％是主动偏股公募基(jī)金(jīn)大类行业配(pèi)置比例(lì)一个很重要的临界值，往往预示着某个板块(kuài)进(jìn)入(rù)过热阶(jiē)段。截(jié)至2023年一季度末，主动(dòng)偏股公(gōng)募基金对TMT配(pèi)比(bǐ)明(míng)显提升至20.26％，但与临界值尚存安全(quán)距离。从(cóng)这点看(kàn)，基金经理对于TMT来说仍称(chēng)不上“抱团”，仍(réng)有基金经理并未上车。

　　有人守候(hòu)成了景

　　在“追风”的(de)另一面，仍有一部分(fēn)仍坚守新能(néng)源，也(yě)有一(yī)部分试图低位捡拾(shí)新能源筹(chóu)码。

　　如曾经的(de)公募状元(yuán)刘格菘。据了解，广(guǎng)发基金(jīn)成长团(tuán)队(duì)对新能源(yuán)的钟爱(ài)业内闻(wén)名，最新披(pī)露的一季报中也证实了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠(guān)军基金(jīn)广发(fā)双(shuāng)擎升(shēng)级，从其十大重仓股来看，前五大重仓股的占比均超过了8.5％，分别(bié)是晶澳(ào)科技(jì)、阳光电源(yuán)、亿纬锂能、隆基(jī)绿能，圣邦股份，均属于(yú)新能源(yuán)概念股。除此(cǐ)之(zhī)外，他还仍加仓了天合光能(néng)、荣盛石化等(děng)个股，且新晋晶科能源为(wèi)十大重(zhòng)仓股。

　　刘(liú)格菘在(zài)一季(jì)报表达(dá)了仍对新能源保持信心，“我们对本产品重点持(chí)仓的光伏、储能、新能源(yuán)车方(fāng)向保持相对乐观，投(tóu)资中相(xiāng)信基本面(miàn)优秀和增(zēng)量价值积(jī)累(lèi)的(de)公司。经过调整，行业估值水平已(yǐ)在(zài)历史低位(wèi)，产业(yè)链的变化(huà)在市场定价中未被(bèi)充分(fēn)认知和体现。”

　　再如(rú)傅(fù)鹏(péng)博，其管理的睿远成长价值混(hùn)合前十大重仓股分别为中国移动、宁(níng)德时代、三安光电、通威股份(fèn)、万华化学、广汇能源(yuán)、东(dōng)方雨虹(hóng)、立(lì)讯精(jīng)密、三诺生物、新宙邦。对(duì)比去年(nián)年底该基(jī)金增持(chí)了(le)宁德时(shí)代(dài)、通威股份(fèn)、万华化学、广(guǎng)汇能源、东方雨(yǔ)虹(hóng)。值得关注的是，加仓幅度最多的是(shì)光伏(fú)龙头通威(wēi)股(gǔ)份，为(wèi)60％。

　　李(lǐ)晓星所管的(de)银(yín)华心(xīn)怡(yí)混合也(yě)加仓了(le)新能源(yuán)，如(rú)晶(jīng)科(kē)能(néng)源、锦浪科(kē)技、东方电缆等。他表(biǎo)示，“我(wǒ)们曾经(jīng)提(tí)到了新能源板块的一些风险点，这些风险点在(zài)经过大半年(nián)的消(xiāo)化(huà)后，在这(zhè)个估值(zhí)分(fēn)位(wèi)以及股价(jià)位置下，我们认为新能(néng)源板块的风险因素(sù)已经充(chōng)分(fēn)释放，目前这个时间段，新能源非常具有吸引力。在(zài)一季度我们(men)对于电动车(chē)、光伏、储(chǔ)能(néng)、海风的一(yī)些(xiē)标的，都增(zēng)加了一(yī)些仓(cāng)位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下没有新鲜事(shì)，过度(dù)的(de)热情在某个阶段总会消退(tuì)。”

　　实际上，许多基(jī)金经理在AI的“大风”之下(xià)，并没有选择(zé)“押(yā)注(zhù)”TMT。

　　万家基(jī)金经理(lǐ)章恒(héng)在接受财联社记(jì)者采访时提到，他曾重点关注过TMT板(bǎn)块，但并不喜欢去(qù)追逐风口，他选择会在(zài)全市场做行业轮动，在操(cāo)作上(shàng)绝对不是去捕捉每个(gè)时期的“最靓的仔”。“对于自己看好的行业，你重仓押进去，不确定性来的时候，无论是基金经理个人还是投(tóu)资者，其实都是无(wú)法承(chéng)受的(de)。所(suǒ)以，任何一个行业，即使你(nǐ)再(zài)看(kàn)好(hǎo)，也要控制持有(yǒu)比例，分散(sàn)风险。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗(luó)德基金的王崇一季报(bào)表示暂(zàn)时无(wú)法预(yù)测其兑现节奏和时间，短期内也很难在A股找到明显的受益标的(de)，就没有(yǒu)参与。不(bù)过(guò)他也认为这些股票的估(gū)值体(tǐ)系还在(zài)合理(lǐ)接受范围内。

　　极(jí)致(zhì)行情下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上(shàng)述分(fēn)析可知，今年一(yī)季度仍有不少基金经理(lǐ)重(zhòng)仓(cāng)“押注”AI。在这(zhè)种极致行情(qíng)下，AI板块的未来走势将如何(hé)？

　　一部(bù)分(fēn)市场(chǎng)人(rén)士(shì)仍看好(hǎo)AI。

　　国海策略(lüè)目前(qián)仍(réng)维持TMT为全年市场主线的判断，相(xiāng)关领(lǐng)域(yù)如AI芯片、服务(wù)器以及光模(mó)块等细分赛道将陆(lù)续(xù)迎来基本面的(de)确认，中微观层面上(shàng)尚(shàng)有空间，估值修(xiū)复尚(shàng)未结束，个股上是找机会的格局。

　　中金公司研报(bào)指出，年初至(zhì)今市场对AI关注(zhù)度持续高企(qǐ)，上一轮行情催(cuī)化主要(yào)集中于大模型(xíng)的突破进展；而4月以(yǐ)来，我们观察到(dào)各个领域的应用厂商正加速AI融合(hé)应用产品的研(yán)发和(hé)发布，其(qí)中办(bàn)公(gōng)场景进展(zhǎn)相对较(jiào)快(kuài)，我们预计5月之后将进入AI应(yīng)用的加速繁荣阶段(duàn)。我们持续看多AI，并在应(yīng)用、算力、模型(xíng)三层(céng)中(zhōng)建议投(tóu)资(zī)者优(yōu)先关注应用层投资机遇(yù)。

　　百亿私募大佬董承(chéng)非(fēi)也(yě)看(kàn)好相关板块，他认为，2011年之前是周期(qī)的时代，2011年(nián)之后是消费的时代(dài)，但未来10年，最牛的资产是(shì)科技。他坦言，自己目前(qián)重(zhòng)仓半导体板块(kuài)。

　　不过(guò)另一部分市(shì)场人士也指出，AI后续(xù)或(huò)有波动或调整(zhěng)。

　　中(zhōng)信建投证券策略首席分析师(shī)陈果，在A股二季度投资(zī)策(cè)略会(huì)上(shàng)提到“今年大概(gài)率还是一个偏成长风格占优，尤(yóu)其是(shì)很(hěn)多科技股在(zài)过去几(jǐ)年其实没有太多的表现。以前(qián)我们讲茅(máo)指数、宁组合，其实TMT板块(kuài)有很长时(shí)间没有太多(duō)表现。今(jīn)年要推动数字经济，今年半导体周期要见底，本身今(jīn)年科技股的机会是可以期待的(de)”。

　　不(bù)过，他(tā)也(yě)提醒道，“TMT应该没(méi)有走完(wán)，但(dàn)二(èr)季(jì)度可能会有一些波(bō)动(dòng)。AI现(xiàn)在还是主题投(tóu)资阶段不(bù)太适合大多数的投资者，不适合(hé)在这个位置(zhì)上去追。”

　　广(guǎng)发(fā)证券研报(bào)中判断，本轮AI板块已进入第一(yī)轮调整期，但(dàn)对标(biāo)2013年“移动(dòng)互(hù)联(lián)网+”行情节奏，预计本轮后续调(diào)整时长与(yǔ)幅度有限。对于下一(yī)阶段“AI+”行情，建议逢低布局有望率先实现业绩兑(duì)现的环节，即满足“自身产(chǎn)业周期向上+AI加持下(xià)的业绩(jì)增厚机遇”的领域，比如，电(diàn)子、计算机、传媒、通信(xìn)。

　什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试　

未经允许不得转载：绿茶通用站群 什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试