随着3月进(jìn)出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超(chāo)预期，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关(guān)总(zǒng)署(shǔ)数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实际数据(jù)来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期货分(fēn)析师张凌(líng)璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超预期增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年(nián)全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动(dòng)。在她看来，进口的(de)大量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻璃和(h中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗é)光伏玻璃(lí)厂，在国内(nèi)供需紧平(píng)衡的情况(kuàng)下，下(xià)游通过(guò)进(jìn)口来补充(chōng)使用量。这部分进(jìn)口增(zēng)量到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对(duì)市(shì)场的冲击程度相对(duì)有限，但在一定程度上(shàng)可能会导(dǎo)致下游(yóu)厂家减少(shǎo)从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据(jù)来(lái)看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全(quán)球(qiú)市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘政治冲突导致美国和土耳(ěr)其(qí)运输阶段性(xìng)受阻，再加上全(quán)球能源价格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新(xīn)增南美和非洲的(de)份(fèn)额，都是(shì)带动去年(nián)全年纯碱出口(kǒu)大(dà)幅提升(shēng)的(de)导火索。今年随着国(guó)际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅(é)事(shì)件(jiàn)消退、国(guó)内多个大宗商(shāng)品价格处(chù)于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还(hái)能(néng)保持(chí)增(zēng)长(zhǎng)态势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在(zài)去年高基数(shù)的基础上进一步(bù)增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市场(chǎng)预期，显示出行业(yè)供需(xū)两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年(nián)国(guó)际能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出(chū)口(kǒu)量能在去年高基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能(néng)会受到一定影响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳增长预(yù)期(qī)强烈(liè)，国(guó)内纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯(chún)碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告(gào)诉记(jì)者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在于(yú)国外能源的回落(luò)背(bèi)景下供(gōng)应的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩(s中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗uō)，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使得出(chū)口出现了环(huán)比的(de)走弱(ruò)。

　　“但是3月的出(chū)口(kǒu)表现依旧较好(hǎo)，与前期(qī)市(shì)场的反(fǎn)馈(kuì)略有偏差(chà)，一部(bù)分(fēn)原(yuán)因(yīn)可能是前期(qī)待发订(dìng)单，一部分是外围需(xū)求从去年的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落(luò)地以前，国内纯碱紧平(píng)衡(héng)的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该(gāi)角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是(shì)优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格(gé)和出(chū)口利润(rùn)上来看(kàn)，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可能更低(dī)，对比(bǐ)国(guó)内价格偏低(dī)。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出口利润并不(bù)高，这将导致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外(wài)，市场也需要(yào)关注纯碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大(dà)型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生(shēng)产(chǎn)线，且该部分用(yòng)量能(néng)够长期稳定，那(nà)么这部分用量(liàng)仍能让(ràng)出口维(wéi)持高位。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能会由于海外需求回落导致出(chū)口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐表示(shì)，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出(chū)口数据的(de)好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明(míng)3月全(quán)球的(de)纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进口提升的趋势(shì)仍(réng)是大方向，但由于国内(nèi)进出口数量占(zhàn)全国产能、需求的比例(lì)相对有限，因此对于年度供需影(yǐng)响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的(de)行(xíng)情(qíng)产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海(hǎi)外碱厂下调报(bào)价，随着能源价(jià)格下调(diào)，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年出(chū)口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继续增加(jiā)预期，出(chū)口有下滑压(yā)力(lì)，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超预期是国内纯(chún)碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短(duǎn)期(qī)或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来(lái)看，出口走弱的(de)预期基本被消化，进(jìn)口的量相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的到港量(liàng)，导致(zhì)市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则(zé)更加(jiā)影响(xiǎng)轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的(de)情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会(huì)相(xiāng)对明显。

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