全球头号(hào)对(duì)冲基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调(diào)仓情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度(dù)末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其(qí)第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但(dàn)是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可能(néng)正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓(cāng)市值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文(wén)件，桥水基金今(jīn)年一季度末(mò)的(de)持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度的(de)美股(gǔ)持仓变动情(qíng)况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资(zī)产很小的一(yī)部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不(bù)断(duàn)卖(mài)卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　<外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭img alt="猛买(mǎi)这些(xiē)！全球最(zuì)大对冲(chōng)基金(jīn)桥水(shuǐ)，美股持(chí)仓大曝光！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106808.png">

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资(zī)组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只(zhǐ)消费(fèi)品(pǐn)个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了(le)百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域(yù)的(de)强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中(zhōng)增持的标的(de)还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减持(chí)的标的(de)相(xiāng)对较(jiào)多，除去前十大(dà)重仓，桥水还(hái)减持(chí)了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅度较大的还(hái)有拼多(duō)多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿(yì)美(měi)元(yuán)。桥水还减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了(le)塔(tǎ)吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还(hái)减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基(jī)金从(cóng)去年年底以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还(hái)是(shì)非常(cháng)看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处(chù)于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆化的(de)推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金在全球(qiú)货币市场中日益(yì)重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利(lì)率的(de)工具。另外(wài)，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍(réng)相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续吸(xī)引投(tóu)资者，以对(duì)冲购买力下降的风险(xi外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭ǎn)。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯(sī)分享了他(tā)在2023年一季度(dù)的(de)最新观(guān)察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平(píng)高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他(tā)西方经济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影(yǐng)响初(chū)现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市(shì)场(chǎng)带来一定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分(fēn)西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了(le)流动(dòng)性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩(suō)政策推(tuī)高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处于周期(qī)的不同位置(zhì)，这些国家和地区(qū)的政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和(hé)风险溢价，促进(jìn)了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近(jìn)期(qī)美(měi)联储加息(xī)，桥(qiáo)水基金在(zài)其官微(wēi)发(fā)文称，“上周美联(lián)储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽(suī)然没有明(míng)确声明加息(xī)将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)讲(jiǎng)话(huà)清楚表(biǎo)明，美(měi)联储希(xī)望(wàng)持观望态度(dù)。这符合我们对当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经(jīng)济(jì)体都推(tuī)出(chū)了大规模财政刺激政策，引发了(le)通胀问题(tí)。为(外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如(rú)果美(měi)联储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策，银行业(yè)就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌(diē)。美国(guó)可能(néng)需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可以(yǐ)评估形势(shì)再(zài)做(zuò)出决策。

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