金(jīn)融(róng)界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本(běn)可能正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对(duì)于日(rì)本股市爆(bào)发(fā)，海(hǎi)外资(zī)金是不可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入(rù)价(jià)值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是日本(běn)股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市爆发导火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手，成(chéng)为(wèi)日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)分(fēn)别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有(yǒu)的(de)股票比在美国(guó)以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大商(shāng)社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁(suì)的他还在上个(gè)月罕(hǎn)见(jiàn)地访问(wèn)日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社的决(jué)定其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容(róng)易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况下也会(huì)回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的(de)一(yī)大堆业(yè)务，同时(shí)我们还能(néng)通过融资解(jiě)决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部(bù)分原因是(shì)为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告(gào)诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东(dōng)京(jīng)的(de)还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　吴亦凡还出得来吗trong>巴(bā)菲特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基(jī)本面(miàn)的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国(guó)际会计准则(zé)）于5月(yuè)9日全部出炉。日(rì)本5大商社的(de)合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元，增(zēng)至美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲(fēi)特开始(shǐ)大量持(chí)股的2020财年(nián)（截至(zhì)2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社(shè)的(de)合计净利润在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过巴(bā)菲特重(zhòng)仓的美国苹果和美国(guó)可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治(zhì)格局的变(biàn)化

　　国泰君安(ān)国(guó)际宏观在研报(bào)中指(zhǐ)出在过去的三十年中，日(rì)本经历了漫长(zhǎng)而痛苦(kǔ)的通缩，也被(bèi)认(rèn)为将会撤离世界(jiè)舞台的中心(xīn)。但其并没有完全失去竞争优势吴亦凡还出得来吗，与(yǔ)此同时，在(zài)国际(jì)格局大变化的背景下，日本经济(jì)的边(biān)际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的(de)经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的(de)设备投资开始进入加速期(qī)，这(zhè)背(bèi)后有(yǒu)产业(yè)自(zì)身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡(dàng)的(de)大背(bèi)景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避(bì)风港(gǎng)”。与此(cǐ)同时，劳(láo)动力(lì)的下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好的(de)医(yī)疗(liáo)体系(xì)以及(jí)人(rén)工智能的发展，也意(yì)味着劳动力萎缩(suō)的风险在(zài)一定程度上(shàng)出现了(le)下降。

　　3、日(rì)本(běn)监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改善和(hé)价(jià)值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资(zī)金成本(běn)和(hé)股价经营要求》要(yào)求上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本(běn)效率从(cóng)而提升股价(jià)后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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