中国金(jīn)融(róng)行(xíng)业加速对外开(kāi)放，外资券商们(men)的2022年过得(dé)如何？

　　近日，外资控股券(quàn)商2022年的“成绩(jì)单”陆续公(gōng)布(bù)：9家外资控股券(quàn)商中，仅有4家在(zài)2022年取得盈(yíng)利，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年获批成立的(de)摩根大通(tōng)证券(quàn)2022年业绩突飞猛进，当年净(jìng)利(lì)润达到(dào)2.63亿元，领先各家“洋(yáng)券商”。相比之(zhī)下(xià)，与摩根大通证券同期获批的野村东方国(guó)际证(zhèng)券2022年亏损(sǔn)达到2.25亿元，业绩分化加(jiā)剧。

　　另外，今年3月瑞(ruì)信、瑞银(yín)“官宣”合并，两家国(guó)际金融巨头均在国(guó)内拥有外资控(kòng)股券商牌照。其中，瑞信证(zhèng)券2022年亏(kuī)损达2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿元(yuán)。后续两家外资控股券(quàn)商面临的“一参一控”问题如何解(jiě)决，仍(réng)是业内关注重(zhòng)点behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗。

　　过去几年(nián)里，“财富管理转型”成为行(xíng)业热词。而透视各(gè)家外资券商(shāng)在2022年的“打(dǎ)法(fǎ)”来看(kàn)，依托于各自股东资源禀赋、深入财富(fù)管理成为其在中国展业的(de)首要方向。

　　来看详情——

　　9家外(wài)资控股券商半数(shù)亏损(sǔn)

　　对于国内各(gè)家证券公司来说，除了(le)面临行业(yè)“二八(bā)分(fēn)化”的激烈态势(shì)，来自“洋券商”们的市场竞争也同样带来压力。

　　日前，中证(zhèng)协公(gōng)布各家券商2022年年报/财(cái)务数(shù)据，9家(jiā)外资控股券商纷(fēn)纷晒(shài)出2022年(nián)成(chéng)绩单。

　　在(zài)2022年的“券商小年(nián)”，受制于市(shì)场行情、成立(lì)时间、牌(pái)照资(zī)质等问题(tí)，9家(jiā)共有(yǒu)5家出现(xiàn)亏损(sǔn)，分别(bié)为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿(yì)元）、大和(hé)证(zhèng)券（-8266.01万元）、星(xīng)展证券（-8274.58万元）和(hé)汇丰(fēng)前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营业(yè)收入2.89亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降41.91％；实(shí)现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村东(dōng)方国际证(zhèng)券则延续自成立(lì)以来的亏损状态：2022年实现营业收入1.1亿元，同比下(xià)降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期(qī)的8491万元亏损幅度(dù)继续扩大(dà)。

　　在(zài)2022年因(yīn)获得外资股东增持(chí)而成为外资控股券(quàn)商的汇丰(fēng)前海证券，业(yè)绩较上年出现明显(xiǎn)进步，但仍然录得亏损：2022年实(shí)现营业收入(rù)5.04亿元，同(tóng)比增长54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万元(yuán)，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和(hé)星展证券(quàn)均于2020年(nián)获得证(zhèng)监(jiān)会(huì)批文(wén)，分(fēn)别于2020年底、2021年初(chū)完(wán)成(chéng)工商登记，正式展(zhǎn)业时间(jiān)不长。星展证券2022年实现(xiàn)营业收入8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年(nián)同期有(yǒu)所(suǒ)收窄。大和(hé)证(zhèng)券(quàn)2022年(nián)实现营业收入(rù)4773.93万元(yuán)，同比下(xià)降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏幅进一步扩大(dà)。

　　就亏损原因(yīn)而言，2022年受市场影响，证券行(xíng)业营业收入普遍(biàn)下降，外资控股券商(shāng)也(yě)难以幸免(miǎn)。且新公(gōng)司(sī)建设成本、业务(wù)费用、员工薪酬等支(zhī)出过(guò)高(gāo)，在展业(yè)初期容易(yì)导致亏损的产(chǎn)生(shēng)。

　　与国内(nèi)大(dà)型券商相比，外资(zī)控(kòng)股券商仍(réng)呈现(xiàn)“本小(xiǎo)利薄”的(de)情(qíng)况，自营(yíng)业(yè)务影响(xiǎng)有限，因此影响2021年业(yè)绩的主(zhǔ)要还是(shì)经(jīng)纪(jì)、投(tóu)行等(děng)传(chuán)统业(yè)务。

　　例如，瑞信证券在2022年年(nián)报(bào)中表示(shì)，其当年投行业务手续(xù)费及佣金净收入为6561.57万元(yuán)，同比下(xià)滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而(ér)营业支出则有增(zēng)无减，业务及管(guǎn)理费(fèi)从上年的4.27亿(yì)元增长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出现(xiàn)大额亏损(sǔn)。

　　摩(mó)根大通证(zhèng)券大(dà)赚2.6亿

　　当然(rán)，也有“外(wài)来的和尚”念好(hǎo)了中(zhōng)国市场(chǎng)这本经。

　　具体来看(kàn)，2022年(nián)共有4家外资控股券商实现盈利，分别为(wèi)摩根大(dà)通证券（2.63亿(yì)元(yuán)）、瑞银证券（2.24亿(yì)元）、高(gāo)盛高华（8163.28万元(yuán)）和(hé)摩根(gēn)士(shì)丹利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和(hé)瑞银(yín)证券均实现了营收、净利润的双增长(zhǎng)。

　　摩根(gēn)大通证券(quàn)2022年实现营业收入(rù)8.84亿元，同比增长(zhǎng)39.44％；实(shí)现净利润2.63亿元，同比(bǐ)增(zēng)长264.94％，这一业绩(jì)水(shuǐ)平(píng)在2022年的“券业小年(nián)”可算是相(xiāng)当亮眼。

　　从员工规模(mó)来看(kàn)，截至2022年底，摩根大通证券共有(yǒu)员工210人，数量在(zài)行业内排名下游，但其业绩已跻身行业中游水平，而(ér)这只是摩根大通证券展业的第三(sān)个(gè)完整会计年度。

　　公开信息(xī)显示(shì)，摩(mó)根(gēn)大通证券(quàn)于2019年3月获(huò)得证监会(huì)批(pī)复，成立合资证券公司。彼时由(yóu)摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德等5家内资股东持有另外(wài)49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让(ràng)其他5家内(nèi)资股东所(suǒ)持股权(quán)，成为摩根大通证券唯一(yī)股东(dōng)。

　　财务报表显示(shì)，摩根大(dà)通证券2022年经纪业务大爆发，实现手续费(fèi)净收入(rù)5.56亿元(yuán)，同比增长超(chāo)300％。

　　摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)表(biǎo)示，其证券经(jīng)纪业务团队成立已(yǐ)逾三年(nián)，2022年业(yè)务开(kāi)展和运(yùn)作取得进一步进展(zhǎn)，新(xīn)客户开发(fā)稳步推进(jìn)。摩根大通证(zhèng)券充(chōng)分利用全球化的平台优势，整合集团资源，持续(xù)关注并开拓传统QFII投资者以及新取得QFII牌照(zhào)的合格境外机构投(tóu)资者，目(mù)标客群机构投资(zī)者队伍(wǔ)逐(zhú)年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并(bìng)

　　“一参一控”下(xià)或将取舍

　　除摩根大(dà)通证券外，瑞银(yín)证(zhèng)券在2022年也取得了(le)较好(hǎo)的(de)业绩表现：当(dāng)期(qī)实(shí)现营业收入(rù)11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元(yuán)，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国(guó)时(shí)间(jiān)最早(zǎo)的一批合资券商之一，早在2007年就已在国内展业。2022年3月(yuè)，瑞士银行受让两(liǎng)家内(nèi)资(zī)股(gǔ)东(dōng)分别持有的(de)14.01％、1.99％股权，持股比(bǐ)例提升(shēng)至67％。截至2022年年底，瑞银证(zhèng)券共(gòng)有正式(shì)员工383人。

　　财(cái)务报(bào)表显示(shì)，瑞(ruì)银证券2022年投(tóu)行业务进步明显，当期(qī)实现手续(xù)费净收(shōu)入1.95亿元，同比增(zēng)长418％。瑞银证券表示，其在2022年完成了(le)创业板注册制改(gǎi)革后的IPO保(bǎo)荐项目，积极筹备并参与了沪深交(jiāo)易所互联互通全球存(cún)托凭(píng)证业务等。

　　值得关注的(de)是，今年3月，百(bǎi)年大(dà)行瑞士信贷(dài)被竞争对手(shǒu)瑞银收(shōu)购。瑞信集团和瑞银(yín)集团股份公司(sī)（UBS Group）于2023年3月19日正式(shì)宣布达成(chéng)合并协议，瑞士(shì)联邦财政部、瑞士国家(jiā)银行（SNB）和瑞士金融市场监(jiān)督(dū)管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上(shàng)月瑞银发布一季报(bào)时(shí)表示，对瑞(ruì)信的收购交(jiāo)易预计在6月(yuè)底前完成。不言(yán)而喻(yù)的是，集团(tuán)层面的(de)合(hé)并对两家(jiā)外(wài)资(zī)控股券商在中(zhōng)国展业(yè)情(qíng)况，也将造成一定影响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞信证券(quàn)出具了(le)带强调事项段的无保(bǎo)留意见审计(jì)报告：2023年3月19日，瑞信(xìn)集团(tuán)与瑞(ruì)银集团股份公司之(zhī)间达成(chéng)协议和合(hé)并计划，截(jié)止报(bào)告(gào)日，上述协议和(hé)合并计(jì)划的完成日(rì)尚不明(míng)确。瑞信证券(quàn)作(zuò)为瑞(ruì)信集团股份有限公司下属控股子公司(sī)，未来的运营和财务业绩受(shòu)到上述合并可能产生的影响亦不明(míng)确，该事项表明(míng)存在可能导致对公司持续经营能力产生重大疑虑的重(zhòng)大(dà)不确定性。

　　瑞信证券前(qián)身为(wèi)成立于2008年(nián)的瑞信方(fāng)正证券，系证监会(huì)修订《外商参股证券公司设(shè)立规则》后首家(jiā)获批的合资证券(quàn)公(gōng)司。2020年(nián)4月，证监会(huì)核(hé)准瑞信向(xiàng)瑞信(xìn)方(fāng)正证(zhèng)券增(zēnbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗g)资2.89亿(yì)元获(huò)得控股权(quán)（51％），2021年6月瑞信方正更(gèng)名(míng)为瑞信证券（中(zhōng)国(guó)）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证券公告称，拟以11.4亿元的对价转让瑞信证券49％股权。在该笔(bǐ)交易完成后(hòu)，瑞信将(jiāng)全资持有瑞(ruì)信证券。但(dàn)突如其来的瑞信、瑞银(yín)合并，使得瑞银证券和瑞信证券(quàn)将受同一股东控制。

　　根据《证券公司(sī)股权管理规定》，证券(quàn)公(gōng)司股东以(yǐ)及股东的控股股东、实(shí)际控制人(rén)参股证券(quàn)公司的数量(liàng)不(bù)得超(chāo)过(guò)2家(jiā)，其中(zhōng)控制证(zhèng)券公司的数量不得超过1家(jiā)。在面临“一(yī)参(cān)一控”的限制下，瑞银证(zhèng)券和瑞信证券的牌照或将面临(lín)“一去一留”的局面(miàn)。

　　深入财(cái)富管理(lǐ)破局

　　过去几年里，“财(cái)富(fù)管理(lǐ)转型”成为行业热词。而(ér)透视(shì)各家(jiā)外资券商在2022年的“打法”不难发现，依托于各(gè)自(zì)资源禀赋深(shēn)入财富管理成为其在中(zhōng)国(guó)展(zhǎn)业的首要方向。

　　例如，野(yě)村东方国际证券表示，2022年其(qí)财富管理业(yè)务(wù)在原有“大宗交易”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一(yī)资产管(guǎn)理账户）”等(děng)业务持续(xù)推进的基础上，新增(zēng)了(le)特(tè)色(sè)投资咨(zī)询服务（如ESG行业咨(zī)询）、上(shàng)市公司大宗减持服务、集团(tuán)间跨(kuà)境业务(wù)联动等(děng)多种业(yè)务(wù)模式，通(tōng)过服务手段(duàn)的(de)增加(jiā)及优(yōu)化，为客户提供多维度、一站式的综合性金融解(jiě)决方案。

　　后续，野村东方(fāng)国际证券财富管理业(yè)务将定位于“中(zhōng)国(guó)高端(duān)财富人群”，从(cóng)产(chǎn)品配置、人员建设、中后台(tái)支持以及集(jí)团跨(kuà)境合(hé)作四(sì)个方面入(rù)手(shǒu)，打造以产(chǎn)品为中心的业务核心竞争力，持续为中国投资者提(tí)供具有野村集团特色的高质量(liàng)财富管理服务。

　　在完成高盛(shèng)集(jí)团全(quán)资持股备案(àn)后(hòu)，高盛高华(huá)在2021年(nián)底与北京高华(huá)签订《业(yè)务转让协议》，受(shòu)让北京高(gāo)华的所有业务。2022年5月，高盛高华获证监会(huì)核发(fā)新增证券经(jīng)纪、证(zhèng)券投资咨(zī)询、证券自营及代销金融产品业务的业务许可。2023年2月，高盛(shèng)高华与(yǔ)北京高(gāo)华(huá)完(wán)成业务(wù)迁移工作。

　　高(gāo)盛高华(huá)表示(shì)，其将(jiāng)持续以(yǐ)资产配置(zhì)为核心进行(xíng)新产(chǎn)品和服务(wù)的研发(fā)工(gōng)作(zuò)，进(jìn)一步赋能部(bù)门为(wèi)在岸客(kè)户提(tí)供(gōng)财富管理综合(hé)解决方案(àn)，丰富(fù)客户产品种类选(xuǎn)择，开展境内(nèi)私人财富管理平台(tái)未来(lái)战略规划，并(bìng)进一步(bù)拓展境内产品平(píng)台。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，高盛高华将持续推进私募股权(quán)基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工作，持续代销(xiāo)第(dì)三方金融(róng)产品并推进(jìn)跨境(jìng)投资新产品(pǐn)的研发，为客户提(tí)供直接对接境(jìng)外资本(běn)市场的机(jī)会。

　　另外，依托于外资股东(dōng)打造(zào)私人(rén)财富管理业(yè)务，这(zhè)在具备外(wài)资银行(xíng)股东背景的券商中较(jiào)为多见。例如，汇丰前海证券表示，其于2022年4月正式成立私人财(cái)富管理(lǐ)部，负责公司高净值个人客(kè)户综合财富管理业务的运作。私人财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)部以汇丰前(qián)海证券为平台，依托(tuō)汇丰环球(qiú)私人银(yín)行，致力为高净值和超高(gāo)净值客(kè)户(hù)及其家(jiā)族提供(gōng)专业、多元(yuán)及(jí)定制化的(de)资产(chǎn)配置服务，为客户实现(xiàn)其投资目标。

　　瑞银(yín)证券则(zé)另辟蹊径，推出家族(zú)信托资讯业(yè)务(wù)，与4家国内头部信托(tuō)公司(sī)达成战略合作。同时，瑞银证券(quàn)在(zài)2022年重(zhòng)启深圳分公司财富管理业(yè)务，依托国(guó)家对粤(yuè)港澳大湾区(qū)的新政举措，致力(lì)于(yú)发(fā)展(zhǎn)财富管理大湾(wān)区业务。

　　瑞银证券(quàn)表示，其财富管(guǎn)理部秉持着为(wèi)客户(hù)进(jìn)行全方位资产(chǎn)配置和满足客户全(quán)生命周期(qī)财富管理的理念，进一步完善投资解决方案和财富规划方面的业务，一方面积(jī)极(jí)扩充现(xiàn)有架(jià)上策(cè)略，精(jīng)选上架多支产品为(wèi)客(kè)户(hù)在同一策略下提供差(chà)异化选择及多元化的投资方案。

　　外(wài)资券商队伍(wǔ)不断扩大(dà)

　　随着(zhe)中国资本(běn)市场对外开放的力度不断加大，各外(wài)资金融机构加(jiā)速了在(zài)境内设立控股(gǔ)券(quàn)商的进程。

　　今年1月，渣打证券(quàn)获批准设立，公司(sī)注(zhù)册地为(wèi)北京市，注(zhù)册资本为人民币10.5亿元(yuán)，业务(wù)范围(wéi)包括(kuò)证券经纪(jì)、证券自营、证券(quàn)承(chéng)销、证券资产管理（限于从事(shì)资产证券化业务）。

　　值得关注的是，渣打(dǎ)证券是首家新设的外商独资证券(quàn)公司。就(jiù)监管批复信息来看，渣打证(zhèng)券由渣打银行（香港behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗）有限公司(sī)全(quán)资设立(lì)，出资额10.5亿(yì)元(yuán)人民币。

　　算上渣打证(zhèng)券在内(nèi)，目前(qián)国内的外资控股券商数量已达(dá)到10家(jiā)。其中，摩根大通(tōng)证(zhèng)券（中国）、高盛高华证券、渣打证券均为(wèi)外商(shāng)独资券商。从数量上来看(kàn)，外资控股券商已(yǐ)成为市(shì)场上不(bù)容忽视的(de)“新势(shì)力”。

　　此外，目前还有数家外资券商的设立申请静待审批。截至5月(yuè)5日，花旗证券、法(fǎ)巴证券、日(rì)兴证(zhèng)券、青(qīng)岛意才证券等(děng)多家外资券(quàn)商的设(shè)立申请(qǐng)仍处(chù)于证(zhèng)监(jiān)会审(shěn)批阶段。其中，法巴证券和青岛(dǎo)意才证券(quàn)已获第一(yī)次意见反馈。

　　今年3月底，证监会主席易会(huì)满等先(xiān)后在京会见美(měi)国桥水基金、法国东方汇理、日(rì)本大和证券(quàn)、英国汇丰(fēng)、加拿大(dà)宏利金融、新(xīn)加坡淡马锡、德国安联保险、意大利联合圣保(bǎo)罗银行、美(měi)国景顺和高盛等国(guó)际金融机(jī)构负责人。

　　来访的国(guó)际金(jīn)融机构负责人普遍表示，此次来华亲身感受(shòu)到(dào)中国经(jīng)济的强大(dà)韧性、潜力和活(huó)力，坚定(dìng)看好中(zhōng)国(guó)经济(jì)和中(zhōng)国资本(běn)市场发展(zhǎn)前景。近年来中国资本市场(chǎng)对外开放稳(wěn)步推(tuī)进，为国际金融机构和全球投资者(zhě)带来了(le)实实在在的(de)机遇。各(gè)金融机构高度(dù)重(zhòng)视中(zhōng)国市场，将继续与(yǔ)中(zhōng)国深化合作，积(jī)极拓展在华业务和投资，期待(dài)实(shí)现互利共赢。

　　面对来自外资券商的市场(chǎng)竞争，国内券商也纷纷感(gǎn)受到了(le)挑战和机遇。例如(rú)，华西证券即在2022年年(nián)报中表示，外资机构来华展业便(biàn)利(lì)度不(bù)断提升(shēng)，经(jīng)营范围(wéi)和监管要求(qiú)实(shí)现国民待遇，外资券商、资(zī)产管理(lǐ)机构等加速布局，全力抢滩中国证券市场，对本土证券公司既带来(lái)了国(guó)际金融机构全面参与中国资本(běn)市场竞争所形(xíng)成的冲击(jī)，也带来了通过与(yǔ)国际金(jīn)融机构直(zhí)接合作促进业务发展、提(tí)升管理水平的机遇(yù)。

　　西(xī)部(bù)证券也表(biǎo)示，当(dāng)前(qián)证券行业集中度稳(wěn)中有(yǒu)升，头(tóu)部券商竞争(zhēng)优(yōu)势更趋明显，业务(wù)多元化发展趋势初步形成，金(jīn)融科技对(duì)行业发展理念的变革和重塑不断(duàn)深化，外资券商市场冲击(jī)将逐渐显现，证券行业竞(jìng)争新(xīn)格局正加速演变(biàn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗