衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓(huǎn)，通(tōng)胀意外反(fǎn)弹

　　4月27日周(zhōu)四，美(měi)国商(shāng)务部经济分析局(jú)公布(bù)数(shù)据显示(shì)，美国一季度实(shí)际GDP年化季(jì)环(huán)比初(chū)值为1.1％，不(bù)仅较前(qián)值(zhí)的2.6％大(dà)幅放(fàng)缓(huǎn)，为连(lián)续两个季(jì)度放缓，且远不及预期1.9％。值得一(yī)提的(de)是(shì)，疫(yì)情爆发之前的(de)10年里，美国每(měi)年的(de)GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项目主要有(yǒu)消费者支小明王是谁的后代 小明王是男是女出、出口、联邦政府、州和地(dì)方政府支出(chū)以(yǐ)及非住(zhù)宅固定投资(zī)，拖累(lèi)项主要包括(kuò)进(jìn)口(kǒu)、私(sī)人库(kù)存投资和住宅固定投资。经济(jì)分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放(fàng)缓的主(zhǔ)要原因是(shì)私(sī)人(rén)库存投资回(huí)落以及(jí)非住宅(zhái)固定(dìng)投资(zī)放(fàng)缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分——占(zhàn)据(jù)GDP约68％的个人消费支出(chū)环(huán)比增速为3.7％，高(gāo)于前一季度(dù)的(de)1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人(rén)消费(fèi)支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所放缓，但为连(lián)续第四个(gè)季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资连续第(dì)八个季度拖累GDP增长，但程度较(jiào)小。最大的拖累项是(shì)私人库存的变化(huà)，拖(tuō)累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来(lái)的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓的(de)同(tóng)时，通胀再次升温。美联(lián)储高度关注的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价(jià)指(zhǐ)数，一季(jì)度(dù)年化季环比(bǐ)初(chū)为(wèi)3.7％，虽然略低(dī)于(yú)预期4.3％，但高(gāo)于前(qián)值的1％。

　　剔除食品和能(néng)源的核心(xīn)PCE物价(jià)指数环(huán)比上升4.9％，高(gāo)于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提的是，这是核心PCE连续(xù)第五次“击败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣(kòu)押一艘美(měi)国船只”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发(fā)表声(shēng)明称，扣押了一(yī)艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群(qún)岛旗(qí)帜的美国(guó)船只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不明船只与(yǔ)一(yī)艘伊朗船只在(zài)印度(dù)洋北部(bù)发生事故(gù)，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明(míng)船只的行(xíng)为违反(fǎn)了国际(jì)法。在伊朗船(chuán)只向海上监视和救(jiù)援中心发送请求后，伊朗海军立即开(kāi)始拦截并识别该未知船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截行动中(zhōng)，不明船只(zhǐ)的自(zì)动全球定位发送系统被(bèi)关(guān)闭并频繁改变(biàn)航线(xiàn)。在伊朗司(sī)法当局的许可下，海(hǎi)军(jūn)出动(dòng)直升(shēng)机扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出(chū)，上述的不明(míng)船只(zhǐ)属(shǔ)于美国，挂着马绍尔群岛的(de)旗(qí)帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘(sōu)油轮，美方要求立即(jí)释放这艘油轮。报道称，美国(guó)海(hǎi)军驻巴林的第五舰队(duì)在一份声明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍(shào)尔群岛(dǎo)旗帜(zhì)的油(yóu)轮，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域(yù)时(shí)被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄(é)媒(méi)曝光与冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好”通话，美(měi)联储回应未(wèi)泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的视频显示，美联储(chǔ)主席鲍(bào)威(wēi)尔被骗(piàn)了。

　　俄罗(luó)斯国家电视台新近发布的视频(pín)显示，鲍威尔(ěr)与两名冒(mào)充乌(wū)克兰总统泽连斯(sī)基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误(wù)认为对方是泽(zé)连斯(sī)基(jī)，回(huí)答(dá)了从通胀前景到俄罗斯央行(xíng)等(děng)主题的(de)一系列问题。

　　美(měi)联储的一(yī)名发言人美东(dōng)时间4月27日(rì)周(zhōu)四(sì)确认，鲍威尔(ěr)有(yǒu)过(guò)通(tōng)话，称此事发生在(zài)今年(nián)1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔(ěr)主席(xí)1月参加(jiā)了一次谈(tán)话，对方谎报自己是乌克兰总统(tǒng)。这是(shì)一次友好(hǎo)的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支持乌(wū)克(kè)兰人民的(de)背景(jǐng)下进行。没有谈到敏感和机(jī)密的信息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视频似乎经过编辑，无法确认准确(què)性。上述(shù)发言人还说，通话事件已报交有关执法部门，出(chū)于对(duì)他们工作的尊重，美联储不会进一(yī)步置评。

　　媒(méi)体评(píng)论称，这番言论看(kàn)似四平(píng)八(bā)稳、无伤大雅，但事实(shí)就是(shì)，骗(piàn)子能通过(guò)恶(è)作(zuò)剧的电(diàn)话(huà)接触(chù)到鲍(bào)威尔(ěr)，这(zhè)种事实可能会导致美联储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧主要是基于美联储作为主(zhǔ)要(yào)央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等(děng)央行高官的(de)言论(lùn)通常受到投资者(zhě)和商界人士(shì)的(de)密切关(guān)注，有时会引发股市波动。而且(qiě)，美联储官员同他人的私下会面时常引发争议，因为外界(jiè)认(rèn)为(wèi)，联储官员的(de)言论可(kě)能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔(ěr)上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈(bèi)。有(yǒu)媒体指出，两人这些年(nián)不止(zhǐ)一(yī)次(cì)成(chéng)功骗取国外(wài)政客和他们通话(huà)，而(ér)且通(tōng)常将将(jiāng)通(tōng)话视频公之(zhī)于(yú)众，就是(shì)为了恶搞(gǎo)西方国家的决策者。

　　据两人公(gōng)布的视(shì)频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰前总统波(bō)罗申科和德(dé)国前总理默克(kè)尔通话，默克尔当(dāng)时觉小明王是谁的后代 小明王是男是女得可(kě)疑，但没有在(zài)对话中直接问他(tā)们是不是(shì)冒牌货(huò)。今(jīn)年早些时候，他们(men)还曾(céng)假冒泽连斯基，和欧洲央行(xíng)行长拉加德通话(huà)。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不确定性(xìng)

　　近日来，在宏观风险(xiǎn)蔓延下，国(guó)内(nèi)外油价出(chū)现(xiàn)大幅回落(luò)。4月(yuè)26日晚间，国际油价(jià)出(chū)现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格(gé)。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合约(yuē)大跌(diē)5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价(jià)则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦特(tè)原油交(jiāo)投(tóu)在78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期(qī)货能(néng)源(yuán)化工(gōng)分析(xī)师杜冰(bīng)沁在接受期货日报记者采访时表示(shì)，昨天白天，内(nèi)盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外盘出(chū)现大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为超(chāo)跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表现弱于外盘，海通期货能(néng)源化(huà)工研(yán)究中心负责人杨安表(biǎo)示，一(yī)方面是由于近期(qī)油(yóu)轮运费回落，运输成本下降，让内外盘价差有(yǒu)所走(zǒu)弱(ruò)。另一方面是当(dāng)前国内即将迎来五一(yī)假期，而目前国(guó)际市场宏(hóng)观风险具有很大不确定性，恰逢油(yóu)价大幅回(huí)调之(zhī)际，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国内投资(zī)者担(dān)忧情绪更(gèng)为(wèi)明显，也使得内盘(pán)原油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近期(qī)来看，杨安告(gào)诉记者(zhě)，美国(guó)银(yín)行(xíng)业危机风波再起，叠加(jiā)美(měi)国债务压力及经济衰退风险可能(néng)削(xuē)弱欧美能源需求(qiú)，风(fēng)险资产(chǎn)面临较大压力(lì)，从而推动(dòng)本周(zhōu)油价油价下(xià)跌(diē)。而原(yuán)油作为(wèi)金融属性(xìng)最强的(de)大(dà)宗商品，在此前3月份就曾因银行业(yè)危机出现暴跌，此次美国(guó)银行业风(fēng)险再次(cì)升温继续引(yǐn)发市场恐慌，原(yuán)油的下(xià)跌带(dài)有明显的情绪(xù)化特征。

　　光大期货能源化工(gōng)分析师杜冰沁也表示，近日(rì)宏观情绪导致油价再度(dù)承压。随着美联(lián)储加(jiā)息会议的(de)临近，美(měi)国第(dì)一共和银行的财(cái)报和(hé)股价表(biǎo)现或(huò)显示银行(xíng)业危(wēi)机仍未结束，叠加欧美经济数(shù)据(jù)表现仍然欠佳，美国消费者(zhě)信心本(běn)月降至去年(nián)7月以(yǐ)来的最低水(shuǐ)平(píng)，市(shì)场对于美联储加息和(hé)海外(wài)经济衰退的担(dān)忧持续升温(wēn)，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的宏观风险何(hé)时(shí)会(huì)消散？在杨(yáng)安(ān)看来，目前来(lái)看，美国银行业危(wēi)机(jī)风(fēng)险在未来一段时间内仍将(jiāng)不(bù)时困(kùn)扰市场。另外(wài)，5月(yuè)4日美联储议息会议将再(zài)迎来加息窗口，对此投资者(zhě)也高度关注美联储利(lì)率政策的变化，宏观层面的不确定性成为影响(xiǎng)整个金融市(shì)场的主(zhǔ)要因素(sù)，这是投资者需要注意的(de)风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储即将公布加(jiā)息决议，市场对(duì)美(měi)联储加息25个(gè)BP的概率预测在80％以上，并且由于近期(qī)美联储(chǔ)官员表(biǎo)态偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分(fēn)歧(qí)。欧洲央行(xíng)将于5月4日举行货币(bì)政策(cè)会(huì)议，基于当(dāng)前欧元区的高通(tōng)胀水(shuǐ)平，预(yù)计欧洲央行和(hé)英国央(yāng)行也将维持加息政(zhèng)策，因此市场对于海外(wài)经济(jì)衰(shuāi)退带来需求下行的(de)担(dān)忧加(jiā)剧。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　不过，从当前来看原(yuán)油市场基本面(miàn)表现尚(shàng)可，整体供需(xū)局(jú)势并未(wèi)大(dà)幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认(rèn)为，即将到(dào)来的五一长(zhǎng)假和美国(guó)夏季(jì)出(chū)行旺季预计对(duì)于需求会有一(yī)定支撑，预(yù)计近期(qī)国际油价(jià)仍将面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万(wàn)期货能(néng)化分(fēn)析(xī)师董(dǒng)超也表示，后市(shì)原油供需逻(luó)辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤其是亚洲地(dì)区的油价带来(lái)极大影响；此外美国原油活跃钻井平台(tái)已(yǐ)经连续半(bàn)年维持低(dī)位，1230万(wàn)桶/日的产量将越来越难以持续，后续的减产将很快到来；此外在5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪或将逐步(bù)消退，后期(qī)原油市场将转入对供应面的减产(chǎn)逻(luó)辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美国(guó)储备政策难以改动的(de)情况(kuàng)下，底部(bù)支(zhī)撑(chēng)力度(dù)变(biàn)弱。但从供求关(guān)系(xì)上，OPEC+的减产以及美(měi)国产(chǎn)量的下(xià)滑(huá)将有助(zhù)于油价的(de)稳(wěn)定。”董(dǒng)超表示，预计(jì)5月油价整体即将(jiāng)维持区间振荡，振荡幅度(dù)预计(jì)将更宽(kuān)，受(shòu)宏观(guān)及基本面风险波动的影响(xiǎng)也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三公(gōng)布的(de)EIA报告(gào)显(xiǎn)示原(yuán)油(yóu)超预期降库，且美国汽油需求较上(shàng)期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动(dòng)预(yù)期(qī)管理下，预计今年年内剩(shèng)余时段供应紧张将是原油市场主基(jī)调，当然全球经济面临(lín)衰退风险(xiǎn)及欧美市场需求疲(pí)弱也会在一定程度上抵消供应紧张给市场带来的担忧。总体(tǐ)来看(kàn)，当(dāng)前油价(jià)处在宏观利(lì)空与(yǔ)供应(yīng)紧张(zhāng)局面形成对峙的复杂局面下(xià)，短期内担忧情绪主(zhǔ)导油价回落，中长期来看油(yóu)价或继(jì)续大区间振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需偏(piān)紧(jǐn)

　　昨日(rì)，因(yīn)原油大幅下挫，成本下降导致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃(rán)料油、沥(lì)青等品种也出现(xiàn)较大(dà)跌幅。截至昨(zuó)天下(xià)午收盘，燃料(liào)油、低硫燃料油和(hé)沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期高、低硫燃料油(yóu)的(de)下(xià)挫(cuò)主要(yào)还是受到(dào)油价影响，自身基本(běn)面表现尚可，其(qí)中高硫(liú)燃(rán)料油供(gōng)需偏紧，低(dī)硫(liú)燃料油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃(rán)料油市场整体供应持续偏(piān)紧(jǐn)。供给(gěi)端(duān)方面，随着(zhe)发电旺季的(de)临近(jìn)，本(běn)月从中东进口到新加坡的高(gāo)硫燃料油降至历(lì)史低点，环比下降三(sān)分之二，但同时本月(yuè)俄罗斯高硫(liú)燃料油流入量有所上升，抵(dǐ)消(xiāo)了一部(bù)分中东出(chū)口(kǒu)的(de)下滑(huá)；需求端方面，中东南亚公用事业发电(diàn)需求的(de)增长以及(jí)稳定的(de)船燃加注活动都将对亚洲高硫燃(rán)料油市(shì)场形(xíng)成良好的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜冰沁表(biǎo)示(shì)，此前(qián)科威特炼(liàn)厂计(jì)划外检(jiǎn)修导致部分船(chuán)货延期，目(mù)前5月的装船已经(jīng)延迟至6月，虽然检修的装(zhuāng)置正在逐渐重启，但(dàn)由于(yú)开斋节整体进(jìn)程较慢，预(yù)计原定(dìng)本月底恢复(fù)的时间会有(yǒu)所推后，对(duì)于亚洲低硫(liú)燃料油市场供应的收紧(jǐn)也将延长，但同时(shí)低硫(liú)需求端表现也(yě)较为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高(gāo)、低燃料油在基本(běn)面(miàn)的(de)支(zhī)撑下，预(yù)计后市走势或(huò)较原油更为抗跌，如若原(yuán)油企(qǐ)稳反(fǎn)弹，燃料油整体回升空间或更显(xiǎn)著(zhù)。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨(yáng)安表(biǎo)示，短期内原(yuán)油系品(pǐn)种波动将主要受(shòu)到原油(yóu)价格的影(yǐng)响，不过基本面差异还是会让(ràng)各品种表现(xiàn)有(yǒu)强(qiáng)弱之分，具体来看(kàn)，需求即将迎来旺(wàng)季(jì)的高硫(liú)燃料油(yóu)整体表现(xiàn)将强于低硫燃(rán)料油。

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