大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合来(lái)看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只(zhǐ)产品也(yě)基本(běn)重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一(yī)季度的操作中，本基(jī)金总(zǒng)体(tǐ)把(bǎ)握住(zhù)了市场的节奏变化和结(jié)构(gòu)转换，降低了新能(néng) 源(yuán)板块的配置权重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得(dé)了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股(gǔ)票混合今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品今年(nián)以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失(shī)去靠配置获(huò)取超(chāo)额回报(bào)的特(tè)征(zhē福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗ng)。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场比重超40％的(de)天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备(bèi)及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超过(guò)2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计(jì)成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市值(zhí)反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四(sì)波行(xíng)情(qíng)，春季(jì)躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波(bō)明显(xiǎn)的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如(rú)果今年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业(yè)趋势(shì)以(yǐ)政(zhèng)府支持(chí)力(lì)度进(jìn)一步加大、资(zī)本开(kāi)支增加(jiā)、订单增(zēng)加和(hé)产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势(shì)，进入(rù)盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调(diào)整(zhěng)主(zhǔ)要(yào)还(hái)是(shì)因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场(chǎng)情绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述基(jī)本面风险因(yīn)素(sù)逐(zhú)步发酵，市(shì)场内生调(diào)整(zhěng)需求出现集中释(shì)放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式(shì)。

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