五一长假期(qī)间，全球(qiú)市场(chǎng)并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金(jīn)融保护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接管了(le)第一(yī)共和(hé)银行，这(zhè)是(shì)本轮美国(guó)银(yín)行业危机中(zhōng)第(dì)四家(jiā)倒(dào)下的银行，同(tóng)时也是美国(guó)历史上第二大(dà)的破产银行。此前我们多(duō)次强(qiáng)调，美国银行业危机(jī)远(yuǎn)未结束，只(zhǐ)是暂时(shí)止血而(ér)已。现在(zài)来看，第(dì)一共(gòng)和银行又倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产(chǎn)将持续减值，高息又会(huì)令(lìng)其成本(běn)抬升(shēng)，银行的(de)经营将持续恶化，新粗犷，粗旷和粗犷区别在哪一(yī)轮(lún)银行业危机(jī)将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度成(chéng)为焦点(diǎn)，美(měi)国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆及可能出(chū)现(xiàn)的(de)债(zhài)务违约。当地时(shí)间4月(yuè)26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票通(tōng)过债务上(shàng)限(xiàn)法案。这项法案提(tí)议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政府支出(chū)。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年(nián)均增长(zhǎng)需控(kòng)制在1％。不过(guò)拜登(dēng)将否(fǒu)决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议(yì)院共和(hé)党人必须在没有任何要求和条件的情况下打消违约的可能(néng)性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限(xiàn)问题上分歧很大(dà)，陷(xiàn)入僵局，这加(jiā)剧(jù)了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时间5月1日致函(hán)众议(yì)院议(yì)长麦卡锡(xī)和其他(tā)高级(jí)议员，她在信中表示，美国(guó)政府可能“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是美国历(lì)史上的首次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回粗犷，粗旷和粗犷区别在哪(huí)付不(bù)起“账单”的(de)风(fēng)险(xiǎn)恐怕是2011年以来最(zuì)高的(de)一(yī)次。美国政府(fǔ)债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去年国内(nèi)生产总值约(yuē)23万(wàn)亿(yì)美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的(de)把(bǎ)戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国可(kě)以一直这样(yàng)玩儿下(xià)去。但(dàn)当(dāng)前美(měi)元出(chū)现信用(yòng)危机，全球掀起(qǐ)去美(měi)元化浪潮，游(yóu)戏(xì)很可能即(jí)将结(jié)束了(le)。想借(jiè)新(xīn)来还旧(jiù)，但新债(zhài)没人(rén)买了，也就玩儿(ér)不(bù)转了，最(zuì)终债务违约就只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰(shuāi)退(tuì)正(zhèng)在路上，有(yǒu)全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆差不仅(jǐn)创下(xià)472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今(jīn)年(nián)第一季度(dù)韩国出口同(tóng)比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出口(kǒu)较(jiào)去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占韩国出口五(wǔ)分(fēn)之一的(de)半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯(xīn)片价(jià)格下跌(diē)，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国(guó)对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经(jīng)济数据可(kě)能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰(shuāi)退已(yǐ)经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是(shì)债(zhài)务危(wēi)机，因(yīn)为(wèi)信贷会产生(shēng)周期。有借(jiè)就要(yào)有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经(jīng)济增长，而还钱的(de)时候要缩减支出又使得经济下滑(huá)。在高(gāo)息(xī)背景下，偿债成本上升，资产价格(gé)下跌，违约率就将激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为(wèi)64万亿美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说，当(dāng)前全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金(jīn)融(róng)危机一(yī)旦爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势(shì)来看，标(biāo)普(pǔ)指数(shù)期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概率已经结(jié)束了。从(cóng)月线来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走完(wán)5浪，即(jí)新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的(de)下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数局部出(chū)现破(pò)位反抽，5月(yuè)2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很(hěn)可能是历史性(xìng)的大顶(dǐng)，未来(lái)下跌(diē)空间巨(jù)大。此前我们已经(jīng)强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品(pǐn)来看(kàn)，原(yuán)油在(zài)欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉(diào)头(tóu)向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合(hé)约已经触及70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指(zhǐ)数来(lái)看，去年11月(yuè)低点已经被跌破。该指数自去年(nián)7月(yuè)以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力(lì)巨(jù)大。本轮下(xià)跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许(xǔ)年内到不(bù)了，但也不会距离太(tài)远，最终极目标(biāo)则(zé)是将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空(kōng)头而言，等(děng)这(zhè)个机会已(yǐ)经很久(jiǔ)了(le)，金融危机(jī)本轮早就(jiù)该(gāi)爆发的，但由于(yú)美联储的无限量(liàng)QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的(de)总(zǒng)会来，大放水是(shì)一(yī)剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛烈！本(běn)轮危机(jī)将是对全球的一(yī)次暴力去杠杆(gān)，将重建(jiàn)世界经济(jì)新秩序。百年大变(biàn)局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么(me)还(hái)不出(chū)现(xiàn)？哪里(lǐ)有什么(me)金融(róng)危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融(róng)危机一直没有出现，每当你认为它要(yào)出(chū)现的时候，最终却发(fā)现它还(hái)是(shì)没有来(lái)，总是在希(xī)望与失(shī)望中(zhōng)不断轮回(huí)。但无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的(de)世纪金融危机一(yī)定会(huì)爆发，我会(huì)像(xiàng)等初恋一样去等待(dài)它的(de)到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷(lěng)风，在放(fàng)手时刻(kè)眼泪(lèi)会掉落(luò)。你睡(shuì)了(le)，可时间它依然走着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一(yī)个走过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一(yī)声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的(de)腐烂(làn)。你说(shuō)别(bié)爱啊，又(yòu)依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕(yàn)子归(guī)来？如(rú)果都回不来(lái)，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一(yī)定要(yào)看到花开，你一定(dìng)等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死(sǐ)为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投(tóu)资(zī)”）

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