今(jīn)年以来(lái)，港股(gǔ)走(zǒu)势可谓一(yī)波三折，香港(gǎng)恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基金一(yī)季(jì)报披露渐落帷幕(mù)，整体来看，陆港通基金整(zhěng)体(tǐ)港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等(děng)行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W等(děng)为重仓股。

　　多位港(gǎng)股基金基金经理表示，预(yù)计港(gǎng)股市(shì)场已经(jīng)进入(rù)了企业盈利的(de)拐点且即(jí)将迎(yíng)来收入(rù)加(jiā)速(sù)扩(kuò)张，未来港股市场(chǎng)将在(zài)波动中上行，板块(kuài)方面，看好政策优化(huà)下(xià)的消费和地(dì)产、预期反转修复(fù)的(de)互(hù)联网和医(yī)药、高景气的制造业等(děng)。

　　一季度港股基金仓位略有上(shàng)升(shēng)，大幅加(jiā)仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基(jī)金（不同份(fèn)额分开统计，下(xià)同）中含“港”字的(de)主动权益基金(jīn)近400只，这些都是“高纯(chún)度”以(yǐ)港股为投资方向的基金。截至(zhì)一(yī)季度末，这(zhè)些基金的港股(gǔ)平均仓位为62.39％，较(jiào)去年(nián)底微(wēi)升0.38个(gè)百分点，其中(zhōng)有83只基金港股持(chí)仓在90％以上。

　　今年以来，abo文是什么意思 abo文是谁发明的以恒生科技指数为代表的港股数字(zì)经济(jì)呈现了(le)上涨、调整、反弹的(de)N型走势，截(abo文是什么意思 abo文是谁发明的jié)至4月23日，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此同(tóng)时，不少知名基金(jīn)经(jīng)理在一季度加大了对港股的投资(zī)力度，提(tí)升(shēng)港(gǎng)股配(pèi)置在(zài)10-40个(gè)百分(fēn)点不等(děng)。比如，崔宸龙管(guǎn)理的前海开源沪港深新机遇A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管理(lǐ)的(de)南方港股创新(xīn)视野一年持有A，港(gǎng)股仓(cāng)位(wèi)由(yóu)去年底的71.08％提(tí)升至今年一季(jì)度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理(lǐ)的博时港股通红利(lì)精(jīng)选(xuǎn)A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今(jīn)年一季度(dù)末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的(de)国投瑞银港股通价值发现A，港股仓位由去(qù)年底的78.83％提升至(zhì)今年一(yī)季度(dù)末的(de)92.92％；曲径管理的(de)中欧港股(gǔ)数字经济(jì)A，港股仓(cāng)位由去(qù)年底的(de)83.22％提升(shēng)至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截(jié)至(zhì)一季报，被陆(lù)港通基(jī)金(jīn)重仓的前十大港(gǎng)股分别(bié)为腾(téng)讯(xùn)控股、美团-W、中国移动、中国海洋石(shí)油、快手(shǒu)-W、药明生物、香港交(jiāo)易所、青岛啤酒(jiǔ)股份(fèn)、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气(qì)开采、数字媒体、生(shēng)物制品、多元金融、服装家纺、视频(pín)饮料等领域。其(qí)中(zhōng)，腾讯控股、中国移动、中国海(hǎi)洋石(shí)油、快手(shǒu)-W、青(qīng)岛(dǎo)啤酒股份获不同程度增持(chí)。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大的前十只港股(gǔ)为中国海洋石油(yóu)、新天(tiān)绿(lǜ)色(sè)能源、中远海能、商汤(tāng)-W、中国(guó)旭阳集团、中国石油(yóu)化工股份(fèn)、中国南方航空股份、华电国际电力股(gǔ)份、越秀地产(chǎn)、中广核电力，分别(bié)涵盖油气开采(cǎi)、电力、航运(yùn)港(gǎng)口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化(huà)及贸易、航空(kōng)机场(chǎng)、房地产开发等领域。值得注意的是，商汤-W涉(shè)及(jí)AI概(gài)念(niàn)，陆港通基金在一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或将在波动中上(shàng)行，重仓港(gǎng)股(gǔ)优质龙(lóng)头(tóu)

　　对于(yú)港股后(hòu)市，南方港股创(chuàng)新视野一(yī)年(nián)持(chí)有基金基金经理(lǐ)史博在一季度中表示(shì)，展望未来(lái)，仍然看好(hǎo)港股市(shì)场投资机会(huì)：中(zhōng)国经济方面(miàn)，宏观经济仍在企稳回升(shēng)，3月(yuè)中国官方(fāng)制造(zào)业PMI为(wèi)51.9％，制造(zào)业生(shēng)产活动和市场(chǎng)需(xū)求继续增加，非(fēi)制造(zào)业恢复(fù)速度加快(kuài)；海外无(wú)风(fēng)险利率(lǜ)方(fāng)面，3月初非(fēi)农和通胀数据以(yǐ)及突发(fā)的银行(xíng)风险(xiǎn)事(shì)件已经让(ràng)美(měi)联储(chǔ)过(guò)于强(qiáng)硬(yìng)的紧缩预期有所(suǒ)趋(qū)缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味(wèi)着了加息进入尾部区域；风险偏好(hǎo)方面(miàn)，欧美银(yín)行业(yè)风险事件对市(shì)场冲(chōng)击可控，国内政策(cè)积极(jí)信(xìn)号涌现。

　　基(jī)于此，预判港股市(shì)场将在(zài)波(bō)动中上行，在(zài)板块配(pèi)置方面，我们将加大对政策优化下的消费(fèi)和地产、预期反转修(xiū)复的互联网(wǎng)和医药、高(gāo)景气的制造业等板块的配置。

　　中(zhōng)欧(ōu)港股数字经济基金经理曲径表(biǎo)示，港股数(shù)字经济的代表行业为(wèi)互联网和先进(jìn)制造，在经(jīng)历了过去2年的合规整治及(jí)业务梳理后，股价均(jūn)处在价值(zhí)投资区域(yù)，具有良好的(de)投(tóu)资性价比(bǐ)。同时，互(hù)联网相关公司，也更具有数据、平台和算法的整合(hé)能(néng)力(lì)，通过推出人工智能相关模型及应用，提升自(zì)身运(yùn)营效率，以(yǐ)及对外(wài)输(shū)出(chū)算法和(hé)算力。作为人(rén)工智能赋(fù)能各个行(xíng)业的元年，我们中长期看好港股数(shù)字经济板块的前景。

　　华宝港股通香港基金经理(lǐ)周欣表示(shì)，港(gǎng)股市场方面，港股市场大(dà)部分(fēn)的企业盈利来(lái)源(yuán)于中国内(nèi)地，中国内地经(jīng)济的环比上行(xíng)将会支撑(chēng)港(gǎng)股公司盈利的环比增长，从(cóng)而支(zhī)撑下港股公司下半年的(de)市场表(biǎo)现(xiàn)。然而，虽然(rán)公司盈(yíng)利(lì)环(huán)比(bǐ)仍有(yǒu)一(yī)定的(de)增长，但是由于基数效应，下(xià)半年港股盈(yíng)利同比增(zēng)速会较上(shàng)半年有(yǒu)所回落。对于估值相对较高的行业将有一定的(de)压力(lì)。

　　行业(yè)方面，受行业(yè)反垄(lǒng)断的(de)影响，TMT行业龙头(tóu)公司的估值仍将受到一(yī)定(dìng)程度的压制，但是当行业龙(lóng)头公司(sī)受(shòu)情(qíng)绪影响(xiǎng)出(chū)现超跌时，将会有较好(hǎo)的买入机会出现。生物医药行业仍将(jiāng)处(chù)在(zài)行业快速增长的红利中，但是随着(zhe)中报业(yè)绩的释放和四(sì)季度集采的预期，生(shēng)物(wù)行业前(qián)期涨幅较多的龙头(tóu)公司(sī)可能会出现一(yī)定(dìng)的调整，但是通过(guò)自下(xià)而(ér)上(shàng)的方式(shì)生物医药行业仍将有机(jī)会选出有较好成长性的公(gōng)司。

　　汇(huì)丰晋信(xìn)沪港深基金经理付倍佳(jiā)表示(shì)，展望未来，我(wǒ)们预(yù)计港股市场已(yǐ)经进入(rù)了(le)企业(yè)盈利(lì)的拐点且即将迎来收(shōu)入加速扩(kuò)张，并且A股(gǔ)市场也即将进入企业盈利的拐点，这是(shì)推动(dòng)两地(dì)市(shì)场向上的决定性因素。

　　在盈利周期“内强外(wài)弱”及加息周期(qī)临近尾(wěi)声流动性逐(zhú)步宽松(sōng)背景下，中(zhōng)国资产(chǎn)的吸引力有(yǒu)望进一步凸显。在A股及港股(gǔ)估值均在低位、风险溢价均(jūn)在高位的背景下，有望开启盈利与(yǔ)估值修复的戴维(wéi)斯(sī)双击(jī)行(xíng)情。

　　主要关abo文是什么意思 abo文是谁发明的注三条投资主线：1.关注盈利增(zēng)长高弹性的机会：由于中国(guó)经济(jì)修复有望成为全球投资的(de)主线，因此(cǐ)经营杠杆弹性大、前期降(jiàng)本增效优的行业(yè)和(hé)板块更有望受益于经济复苏(sū)，盈(yíng)利(lì)预测有较大上修(xiū)空(kōng)间；同(tóng)时部分(fēn)龙(lóng)头公司有(yǒu)长期的(de)前沿技术/产品储备以迎(yíng)接下一轮的收入扩张机会(huì)，有望(wàng)开(kāi)启二次增长曲线，如互(hù)联网、部分可(kě)选消费(fèi)、部分医药等(děng)。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机会(huì)：关注(zhù)在(zài)未来(lái)经济周期(qī)中上行风(fēng)险(xiǎn)显著(zhù)大于下行(xíng)风险的行业(yè)。市场预期在低位、景气(qì)度有拐点或持续性超预期的行业。供需格局佳，价格弹性(xìng)贡献盈利(lì)超(chāo)预(yù)期(qī)的行(xíng)业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关(guān)注高股息资(zī)产(chǎn)的(de)机会：关注基本面(miàn)夯实，整体ROE水(shuǐ)平(píng)稳中(zhōng)有升，以及分红意(yì)愿提升的高股息资(zī)产的投(tóu)资机(jī)会，如通信、石(shí)油石化(huà)等。

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