近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对多家(jiā)金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股份有限公(gōng)司债务融资工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发(fā)行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质(zhì)头部(bù)房地(dì威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家)产企业债券融(róng)资需(xū)求，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机构(gòu)涉及(jí)债券业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商(shāng)协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在(zài)债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市(shì)业务(wù)方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公告称，交易商(shāng)协会(huì)在日常(cháng)监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多(duō)期(qī)债(zhài)务融资工具发(fā)行(xíng)定(dìng)价严(yán)重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理相关规定。威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家>

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查(chá)处四平(píng)市(shì)城市发(fā)展投资控股有限(xiàn)公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行因违(wéi)规收(shōu)取发行人大额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调(diào)查。一(yī)同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还有光大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调(diào)查和自(zì)律问询103次(cì)，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机(jī)构(gòu)和(hé)54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停(tíng)一定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括(kuò)低价包销多(duō)期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融(róng)资工具未按照(zhào)发行文(wén)件约定(dìng)开展余额(é)包销，个(gè)别债务融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投(tóu)资人的(de)正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了(le)发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在(zài)从(cóng)事相关(guān)业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格(gé)遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定和(hé)自律(lǜ)规则要求(qiú)，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做(zuò)市商(shāng)作为银(yín)行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市(shì)场流动性、促进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实(shí)提升做(zuò)市交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合(hé)规(guī)稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严(yán)要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市(shì)场各(gè)类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承(chéng)销(xiāo)机构作为债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银(yín)行特(tè)别是(shì)国有(yǒu)大(dà)行来(lái)说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的(de)良(liáng)性(xìng)竞争生态(tài)。

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