金(jīn)融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事(shì)务监(jiān)察委员会、香港金融管(guǎn)理局(jú)即将正式启动香港与内地利率(lǜ)互(hù)换市场互(hù)联互通合作。北(běi)向(xiàng)互换通下(xià)的交易将于(yú)2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通过北向互换通开展利(lì)率互换交(jiāo)易在轧差后(hòu)的名(míng)义本金净(jìng)额每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行、香港证券及期货(huò)事务监察委员会、香港金融管理局即将(jiāng)正(zhèng)式启动(dòng)香(xiāng)港与内地利率互换(huàn)市场互联(lián)互(hù)通合作

　　为促(cù)进内地与香港金融衍生品市场的协(xié)同发(fā)展，构建高水平(píng)金融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国人(rén)民(mín)银行（以(yǐ)下简称人(rén)民银行(xíng)）、香港证券及(jí)期货事务监(jiān)察委员会（以下简称香港证监会）、香(xiāng)港金融管理局（以下简(jiǎn)称(chēng)香(xiāng)港金(jīn)管局）发布联合公告，同(tóng)意中(zhōng)国外汇交易(yì)中心（全国银行间同业拆借中心）（以下简称外汇交(jiāo)易中心）、银行间市(shì)场(chǎng)清算所股份有限公司（以下简称(chēng)上海(hǎi)清算(suàn)所）和(hé)香港场外结算有限公司（以下简称场外结算公司）开(kāi)展香(xiāng)港与内地利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合(hé)作（以下简称(chēng)“互换通(tōng)”），初期先行开(kāi)通“北向(xiàng)互换通(tōng)”，香港及其他国家和地区(qū)的(de)境外投资者可(kě)通过两地基础设施互联互(hù)通参(cān)与内地(dì)银行间金融(róng)衍生品市场。自联合公告(gào)发(fā)布以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北(běi)向互换通”下的(de)交易将于(yú)2023年(nián)5月15日(rì)启(qǐ)动。为(wèi)便于“北向互换通”的顺(shùn)利推出，现就(jiù)有关事宜说明如(rú)下(xià)：

　　一、“北向互换通(tōng)”的(de)相关(guān)交(jiāo)易及结算安排

　　（一(yī)）交易(yì)品种：

　　“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结(jié)算币种为人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境内(nèi)投(tóu)资者（即互(hù)换(huàn)通(tōng)报价商(shāng)）需与外汇(huì)交易中心签署报价商协议，并为(wèi)上(shàng)海清(qīng)算所利率互换集中清算业务(wù)的清算会(huì)员(yuán)或(huò)该类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参与(yǔ)“北(běi)向(xiàng)互换通”的境外投(tóu)资者(zhě)为符(fú)合人民银行(xíng)要(yào)求(qiú)并(bìng)完成内地银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)准入备案的境外(wài)机(jī)构(gòu)投(tóu)资者(zhě)，并经外汇交易中心开通(tōng)“北(běi)向互换通(tōng)”交易权限。拟申请开通“北向互(hù)换通”交易(yì)权限(xiàn)的境外投资者需(xū)同时申请成为场外结算(suàn)公(gōng)司的(de)清算(suàn)会员或该类会员(yuán)的清算客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中心与人民银(yín)行认可的境外电子交易平台互(hù)联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所和场外结算公(gōng)司建立中央对手方清算(suàn)机(jī)构(gòu)互联互通，共同向境(jìng)内(nèi)外投资者提供清算、结算(suàn)服(fú)务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外投(tóu)资者通过“北向互换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧(yà)差后的(de)名义本金(jīn)净额每日不超过(guò)人民币200亿(yì)元(yuán)，后续(xù)可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与场外结(jié)算(suàn)公司针(zhēn)对双方(fāng)清(qīng)算所之间的风险敞(chǎng)口建立“互换通”资(zī)源(yuán)池。初期，上海清算所与场外结算公(gōng)司之间(jiān)净头(tóu)寸对(duì)应(yīng)1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米的“互换通”资源池风险敞口(kǒu)设定上限不超过人民币40亿元，后续(xù)可根据市(shì)场情况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会和香港(gǎng)金(jīn)管局已就“互换通”涉及的跨境监管合作原则和具体安排达成共识(shí)，并签署了《关于内地(dì)-香港债券及衍生品市场相关事宜的谅解备忘录》。备(bèi)忘录健全了两地监管机构在(zài)债券及衍生品市场方(fāng)面的(de)监管(guǎn)合(hé)作安(ān)排和联络协商机制，共同维护(hù)“互换通”的正(zhèng)常运(yùn)行、金(jīn)融市场(chǎng)稳定(1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米dìng)和公(gōng)平交易(yì)秩(zhì)序(xù)。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海(hǎi)清算所和(hé)场外结(jié)算公司应当依(yī)法履行“互换通”下的各(gè)项职责，组织(zhī)市场各方有(yǒu)序开展“北向互换通”业(yè)务。清算会员应当遵守相关监管(guǎn)规定及业(yè)务规(guī)则，加强内(nèi)部控(kòng)制(zhì)，防(fáng)范(fàn)和控(kòng)制(zhì)风险(xiǎn)，做(zuò)好投资者教育和服务，切实(shí)维护(hù)投资(zī)者(zhě)合法权益(yì)。投资者(zhě)应当充分了解两(liǎng)地市(shì)场法律法规、业务规则和(hé)实践操作(zuò)的差异，评估和控制(zhì)风险，理(lǐ)性开展相(xiāng)关(guān)投资。

　　市(shì)场各(gè)方应进一步做(zuò)好(hǎo)准备工作(zuò)，确保“北向(xiàng)互(hù)换通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北向互(hù)换(huàn)通”的(de)投资者可联系外(wài)汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清算所、场外结算公(gōng)司为(wèi)参与做准(zhǔn)备。

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