OPPO宣(xuān)布关停旗下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科(kē)技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二(èr)级市场的(de)影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月(yuè)15日，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT开盘继续延(yán)续此前(qián)几(jǐ)日(rì)的下(xià)跌走(zǒu)势，午(wǔ)后跌(diē)幅一度扩(kuò)大，尾盘有所(suǒ)拉(lā)升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科技是(shì)其扩募拟新购(gòu)入(rù)基础(chǔ)设施资产张润大厦的重(zhòng)要承租(zū)方之一，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签租赁协议的通知。同时，在(zài)公(gōng)告中，华安(ān)张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注(zhù)哲库中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分科技(jì)后续情况，积极做好相关(guān)应对(duì)。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购入项(xiàng)目的原始权(quán)益人相关负责(zé)人也表示，近期已(yǐ)同步(bù)启动了应急预案，排摸(mō)储备租(zū)户，积极应对哲(zhé)库提前退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高(gāo)度(dù)重视，浦东新区国资委也高(gāo)度关(guān)注。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，华安张江光大园REIT近期市场波动较大，但其实不(bù)动(dòng)产公募(mù)REITs项目短期(qī)出租率下(xià)跌并不(bù)会从根(gēn)本(běn)上影(yǐng)响其内外价值，投资(zī)者(zhě)应理性看待(dài)。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价格(gé)继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯片子公司(s中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分ī)哲(zhé)库科技的事件继续扰动公募(mù)REITs市(shì)场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日(rì)，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT以(yǐ)3.726元的价格小幅低开，此后二级市场价格开始震荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格(gé)有所回(huí)升，最终报(bào)收(shōu)3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期(qī)不(bù)利消息影(yǐng)响，华安张江(jiāng)光大园REIT最(zuì)近几个交易日二级市场价格表现(xiàn)欠佳(jiā)，5月11日以来(lái)，3个交易日(rì)跌幅达(dá)到9.69％，今年以来跌(diē)幅(fú)7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上市(shì)以来(lái)，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大园(yuán)REIT累计涨(zhǎng)幅(fú)超过24％，在全市(shì)场公募REITs中位(wèi)居(jū)前(qián)列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场(chǎng)整体表现上看，目前(qián)上市的8只产业园区基础设施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇(shé)口(kǒu)产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张(zhāng)江REIT一季报中已经披(pī)露张江光大园项目出租率有(yǒu)所(suǒ)下(xià)降，如今拟扩募的项目又遭遇突发(fā)事件，因此(cǐ)导致(zhì)二(èr)级市场价格(gé)出(chū)现(xiàn)波动。”一位(wèi)业(yè)内(nèi)人(rén)士分析称(chēng)。

　　不(bù)过，在(zài)上述人(rén)士看来，尽管(guǎn)出于风险规(guī)避的原因，最近几个交(jiāo)易日场内资金有所流出，但是，不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租(zū)率(lǜ)下跌并不会从根本上影(yǐng)响其内(nèi)外价值(zhí)。

　　他也同(tóng)时(shí)表示(shì)，目前随着(zhe)二级市场价格(gé)下跌，风(fēng)险也得到(dào)一定释放，但是价格涨跌会受(shòu)到(dào)基本面、情绪面等多重因素影(yǐng)响，不好(hǎo)判断价(jià)格是(shì)不是已经完全触底。

　　此外，还有(yǒu)一(yī)位业(yè)内人士表示，今(jīn)年(nián)整体REITs市场表现低迷(mí)，不少(shǎo)产(chǎn)品(pǐn)年内二级(jí)市(shì)场跌幅较大(dà)，其(qí)实有(yǒu)些隐含收益率高的产品具(jù)备一定(dìng)的投资价值，很适(shì)合稳健类投(tóu)资者。此外，伴随着经(jīng)济(jì)复苏的步伐，产(chǎn)业园区、物流类等REITs产(chǎn)品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星对此表示(shì)，若张江园区最(zuì)终能顺(shùn)利解决(jué)招商，平稳过度对经(jīng)营(yíng)现金(jīn)流没有造成大的影响，“事件性利空下调至得这么急、这么深，加上(shàng)前期本身园区类资产(chǎn)就回(huí)调不少了，这就是(shì)黄金坑。”不过(guò)，他也强(qiáng)调(diào)，最终还是落到(dào)租金收入(rù)受不受影响(xiǎng)，影响多(duō)大，估计(jì)园区会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上(shàng)再迎接(jiē)考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司哲(zhé)库科技。随(suí)后5月12日晚(wǎn)，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT发布(bù)公告(gào)，紧急回应称，哲库科技(jì)是其(qí)扩募拟新购入(rù)基础设施资(zī)产张润大厦的重要承租(zū)方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通知。同(tóng)时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益(yì)人将继(jì)续密切关注哲库科技后续情况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报中披露的张(zhāng)江光大园项(xiàng)目出租率下降事项(xiàng)，一(yī)度二(èr)级市场价(jià)格出现回落。在(zài)随后召开的业(yè)绩说明会(huì)中管理人就相关事(shì)项进(jìn)行了解释(shì)说明，市场(chǎng)信(xìn)心得到了一(yī)定(dìng)提振，二级市场价格表(biǎo)现也趋于平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的(de)线上(shàng)和(hé)线下的扩募说明会上(shàng)，运(yùn)营(yíng)团队(duì)表示了对张(zhāng)江光大园项目(mù)的(de)信(xìn)心，预计(jì)签署意向书和(hé)合同谈判中的储(chǔ)备租(zū)户(hù)正(zhèng)常转化后，项目出租率(lǜ)将得到回(huí)升。没(méi)想(xiǎng)到仅过了不到三周(zhōu)的时间，张江(jiāng)REIT的扩募之(zhī)路又迎来了(le)新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各方(fāng)的广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的(de)原始权益(yì)人(rén)相(xiāng)关负责人坦言，事发突然确实始料未及(jí)，在(zài)获(huò)悉OPPO关停哲库科(kē)技消息的第一时(shí)间即(jí)奔(bēn)赴现(xiàn)场进行了沟通和核实工(gōng)作，并同步启动了应急预案(àn)，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事项(xiàng)。由于张润(rùn)大厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司领导高度(dù)重(zhòng)视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负责(zé)人(rén)介绍(shào)说，目前(qián)储备(bèi)租户还是比较丰富的，覆盖了芯片(piàn)测(cè)试、人工(gōng)智能(néng)、航(háng)天产(chǎn)业、信息技术等(děng)产业(yè)客户，租赁意向(xiàng)面(miàn)积超(chāo)过了(le)2万方。从(cóng)意向储备转(zhuǎn)化为实际租户(hù)需要一(yī)些时(shí)间(jiān)。

　　“我们正在着手通过签署租赁(lìn)意向书(shū)来尽(jǐn)快锁定一些重(zhòng)要(yào)租户。虽然收了三个月履约保证金给了(le)我们(men)一些空间，但本着对首(shǒu)批扩募、对(duì)市场负责的态度，我们肯定(dìng)要全力(lì)与时间赛(sài)跑，把这些(xiē)面(miàn)积在短期(qī)内完成去(qù)化。”相关负(fù)责人说道。

　　张江REIT已持(chí)有的同区域(yù)的张(zhāng)江光大园(yuán)项目一(yī)季度末也有将近30％的空(kōng)置率，原始(shǐ)权益人有那么多储(chǔ)备租户，之前的空置(zhì)率为何未(wèi)能得(dé)到(dào)解决。

　　对此相关负责人解(jiě)释，张江光(guāng)大园一(yī)直(zhí)以来(lái)都坚持以(yǐ)市(shì)场化运营为导(dǎo)向，历史(shǐ)运营表现稳定，租户的调租和换租(zū)都属于正常情况，而这次项目的大租户(hù)退租正好发生在市(shì)场活跃度的短期低(dī)点，目前市场情况已(yǐ)有所好转。在看到出(chū)租率下滑(huá)情况(kuàng)没有得(dé)到及(jí)时修复后(hòu)，张江这边也作了一定的(de)资源(yuán)调(diào)配(pèi)和倾斜，引(yǐn)入(rù)了一些(xiē)储备租(zū)户。

　　另(lìng)外(wài)，张润大厦和张江光大园项目(mù)在给租(zū)户(hù)的分隔空间、交付标(biāo)准、租(zū)金(jīn)水平等(děng)方面也有一些差异化，张(zhāng)润大厦(shà)多是两千多(duō)平(píng)的大平层，楼的成新度高一(yī)些，单(dān)价也贵一(yī)些，张江光(guāng)大园单层以一(yī)千平的面积为主(zhǔ)，还有一(yī)些独栋形态(tài)的物业(yè)。租户自身也会有诉求，也会根据自身需(xū)求(qiú)和(hé)预(yù)算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募(mù)完(wán)成以后，新老资产(chǎn)的(de)管(guǎn)理人都(dōu)变成(chéng)了一家，后(hòu)续我们在资源共(gòng)享和联合(hé)营(yíng)销(xiāo)方面能更加充分发挥协同效(xiào)应，相信可以(yǐ)做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈及对(duì)于张江REIT的定位和展望(wàng)，相关负(fù)责(zé)人表示(shì)，张江集团和张江高(gāo)科目(mù)前在管资(zī)产约五百万(wàn)方，还有一些其他在开发(fā)的储备项目(mù)，这(zhè)些(xiē)都(dōu)将成为张江REIT实现打造张江园区产业(yè)空间(jiān)资产上市(shì)平(píng)台目标的坚实后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常重视(shì)张江REIT这个资(zī)本平台(tái)和它未来的发展。”相关负责人表示，“这次扩募(mù)是(shì)我们实现(xiàn)基金扩容(róng)的(de)第一(yī)步，也是至关重要的一步(bù)，眼下(xià)我们可能面临(lín)了(le)一些突发情况(kuàng)需(xū)要解决，但是这和我(wǒ)们在(zài)张江科学城这(zhè)三十年建(jiàn)设发展过程中所经历(lì)的相比，只能算(suàn)是一个非(fēi)常(cháng)小(xiǎo)的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可能化解当(dāng)前(qián)突(tū)发事件的所有负面影响，维持预期和(hé)市场(chǎng)的信心。”

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