美国债务违约的风险比(bǐ)以往任何时候都(dōu)要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个全(quán)新(xīn)的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资(zī)者(zhě)应如何保护自身的(de)财(cái)富(fù)呢？对(duì)此，一(yī)份业内(nèi)机构的最新调查(chá)揭露出了业(yè)内人士眼(yǎn)下的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对(duì)全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求(qiú)避风(fēng)港的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防(fáng)华盛顿在(zài)债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)上(shàng)的(de)“懦夫博弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业(yè)人(rén)士表示(shì)，如果美国政府未谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还能履行其(qí)义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是其他替代对(duì)冲工(gōng)具的稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二大受欢(huān)迎的(de)资产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国(guó)政府可(kě)能拖欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值(zhí)得(dé)留意的(de)是(shì)，即使是那些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债券持(chí)有者(zhě)最(zuì)终会(huì)得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即(jí)便在(zài)上一次(cì)最为(wèi)令人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币也(yě)有一(yī)些拥(yōng)趸，但它(tā)们(men)都(dōu)不如美元(yuán)。或者说(shuō)，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散(sàn)户投资者在美国债务违约下的投(tóu)资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界(jiè)和金融(róng)界的大佬们(men)已经纷纷发出警(jǐng)告，如(rú)果债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大限前得(dé)不到解决，可能会(huì)发生(shēng)什(shén)么。美国总统(tǒng)拜登(dēng)提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面临麻(má)烦”，而摩根大(dà)通首席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去(qù)美国所经历的最严重的(de)债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国(guó)主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了远超之前几次债限危机时的(de)水平，尽管这(zhè)仍(réng)表明实(shí)际违约的可能性相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极分(fēn)化，风险(xiǎn)比以(yǐ)前更高。双方都如(谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还rú)此顽固且(qiě)不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们有可能(néng)无法及时(shí)采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的是，买(mǎi)入黄金进行对冲并不(bù)便宜(yí)，因为(wèi)今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到中国(guó)买家不(bù)断(duàn)增长(zhǎng)的(de)需求的提振(zhèn)，然后是银行(xíng)业危机和(hé)美(měi)国债务(wù)违约引(yǐn)发(fā)的避险需求，目前现货(huò)黄金(jīn)仅略低于本月早些时候(hòu)触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认为，如(rú)果债务上限之争僵持到最后关头，但(dàn)美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美(měi)国国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对(duì)于(yú)如果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果(guǒ)发生违约(yuē)，10年期(qī)美国(guó)国债(zhài)将走(zǒu)软。基准美国国(guó)债收益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵(jiāng)局推高(gāo)了一些期限非(fēi)常短的国库券(quàn)收益(yì)率，这(zhè)些短期国库券被认为最有可能(néng)被延(yán)期支付，这(zhè)加(jiā)剧了(le)国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益(yì)率最(zuì)高的(de)是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期(qī)的国库(kù)券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和其他收入措施中获得一(yī)点(diǎn)的喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前(qián)，7月底到期国(guó)库券的(de)市场定价也表明了(le)一定(dìng)程度的(de)压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国(guó)长期(qī)国(guó)债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率推至了当时的创纪(jì)录(lù)低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次(cì)专业(yè)投资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预(yù)测，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明(míng)证券(quàn)利率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带来提高债务(wù)上限的压(yā)力。”

　　不少受访者(zhě)还认(rèn)为(wèi)，债务上限闹(nào)剧已经(jīng)对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元(yuán)作为全球(qiú)主(zhǔ)要(yào)储备货币的地位将面临风险。

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