财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个(gè)方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对(duì)外提明确主线，今年接下来的(de)市场大(dà)概(gài)率是(shì)不(bù)好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人(rén)士(shì)向财(cái)联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货币政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行情预计(jì)将继续向上(sh饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃àng)修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格(gé)，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来(lái)看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基(jī)本(běn)面(miàn)预期(qī)修复的(de)改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃体育文(wén)化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市(shì)场很难有好的(de)表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投(tóu)资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采取降息(xī)操作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带一(yī)路(lù)”政策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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