昨夜，美国银行股持(chí)续(xù)暴跌，内外盘商品期货全线下跌。

　　当地时间(jiān)周二，美股三(sān)大指数集体低开，道指(zhǐ)跌0.14％，纳指跌0.57％，标(biāo)普500指数(shù)跌0.37％。

　　美(měi)国(guó)地(dì)区性(xìng)银行(xíng)股又(yòu)崩了(le)，第一共和银行股(gǔ)价(jià)重挫，盘中一度跌近30％，尾(wěi)盘跌(diē)幅扩大至50％，续刷历史(shǐ)新(xīn)低。硅谷银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北(běi)方信托（NTRS）跌超9.2％，西太平(píng)洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿(ā)莱恩斯西部银行（WAL）跌约5.6％，齐(qí)昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国地区性银行股(gǔ)再次大跌，导致美国(地肖指哪几个生肖？guó)国债价格(gé)飙升(shēng)，短期市场利率大幅下(xià)跌，债券交(jiāo)易员不再完全押注美联储(chǔ)会再加息(xī)25个(gè)基(jī)点。6月的(de)美联储利率掉(diào)期合约目(mù)前反映出，央行(xíng)基准利率仅比当前有效(xiào)联邦基金(jīn)利(lì)率高出20个基点，这(zhè)暗(àn)示(shì)未来两次(cì)FOMC会议中有一次加(jiā)息的可能性约为(wèi)80％。而本周早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，交易员认为(wèi)美联储(chǔ)在(zài)5月份加息(xī)几(jǐ)乎是肯定(dìng)的，且(qiě)6月份(fèn)有可能进一步加息。除了大(dà)幅降低加息的可能性外，掉(diào)期交易还显示，市(shì)场对利率见顶后美联储降息的押注有所(suǒ)增加(jiā)，他们(men)预计到年底联邦基金利率预计(jì)在4.3％左右。

　　商品方面，美(měi)股时(shí)段，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货(huò)05合(hé)约(yuē)跌(diē)破100美(měi)元/吨，日(rì)内跌幅近(jìn)4％，为去年12月以来首(shǒu)次(cì)。WTI原油日内走低2％，报77.07美元/桶；布伦特原油(yóu)跌(diē)1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘(pán)方(fāng)面，截至昨日23时(shí)收盘，国内期货(huò)主力合约几乎全线下跌。玻璃、焦(jiāo)煤、菜(cài)油(yóu)、PTA、燃料(liào)油跌超2％，焦炭、铁矿石跌(diē)近2％。涨(zhǎng)幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截(jié)至今晨收盘，WTI 5月(yuè)原油(yóu)期货收跌2.15％，报(bào)77.07美元/桶。布伦特6月原油期货收跌2.37％，报80.77美元/桶。外(wài)盘有色金属(shǔ)全线下跌(diē)。伦铜(tóng)跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌(xīn)跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦(lún)镍跌(diē)5％，伦锡跌4％。

　　昨天深夜，白宫发布(bù)声明称，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登将否(fǒu)决(jué)众议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称：众议院共和党(dǎng)人必须在没有任何要求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性(xìng)，并(bìng)解决债务上限问题。

　　上周，麦卡锡(xī)公布了一(yī)项将债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题(tí)和(hé)削减支出捆绑的(de)计划，要(yào)将债务上限上(shàng)调(diào)1.5万(wàn)亿(yì)美元，但同时还要削减(jiǎn)4.5万亿美元(yuán)的政府支(zhī)出(chū)。

　　同(tóng)在周二，美国财政部长耶伦(lún)警(jǐng)告称(chēng)，如(rú)果美(měi)国(guó)国会(huì)不提高政府的债务上限，由(yóu)此产生的债务违(wéi)约将在美国(guó)引(yǐn)发一场“经济灾难”，使(shǐ)未(wèi)来几年的利率上升。

　　耶伦当天(tiān)表示(shì)，债务违约将(jiāng)导致(zhì)失(shī)业率上升，同时使美国家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款和信(xìn)用(yòng)卡上的支(zhī)出增加。耶(yé)伦称(chēng)，提高或暂停31.4万亿(yì)美(měi)元的债务上限(xiàn)是国(guó)会的一项“基本责(zé)任”，如果(guǒ)违约将产生一场经济和金融(róng)灾难(nán)，使(shǐ)借(jiè)贷成本(běn)永久(jiǔ)提(tí)高，增加未来的投(tóu)资成本。如果不提(tí)高债务(wù)上限，美国企业(yè)将面临(lín)信贷(dài)市场(chǎng)的恶化，政(zhèng)府将可能(néng)无法向军人家庭(tíng)和依赖社会保障的老年(nián)人发(fā)放款项。

　　拜(bài)登正式(shì)宣布竞选连任美国总统

　　北(běi)京时间4月25日(rì)傍(bàng)晚，美(měi)国(guó)总统拜登正(zhèng)式宣布，他(tā)将参(cān)加(jiā)2024年的连任竞选。法新社称(chēng)，拜登将“以创纪录的(de)80岁高龄”投入到一(yī)场新的激烈竞选(xuǎn)中。

　　拜登在推特上写道(dào)：“每一代人都要经历为(wèi)了民主挺(tǐng)身而出的时(shí)刻，为了他们的基(jī)本自(zì)由挺身而出(chū)。我(wǒ)相(xiāng)信这(zhè)是我们的(de)时刻。这就是(shì)我竞选(xuǎn)连任美国总统的原因(yīn)。加入(rù)我们，让我们(men)完成这项任务。”拜登还附上了一段(duàn)视频(pín)。

　　法新社分析(xī)称，目前拜登(dēng)在民主党内部没(méi)有真正的挑战(zhàn)者(zhě)，但他的年龄(líng)可能(néng)受到“持续而激烈”的(de)审视(shì)。拜登已经80岁，到第二任期结束时，这位资深民主党人(rén)将(jiāng)年满86岁。

　　美国全国广(guǎng)播公(gōng)司(sī)（NBC）上周末发布的(de)一项(xiàng)民调显示，70％的(de)美国人包括51％的(de)民(mín)主党(dǎng)人，认为拜登不应该(gāi)参选。不支(zhī)持(chí)他参选的人中，69％的(de)人(rén)认为年(nián)龄是(shì)一个主(zhǔ)要或次要原因(yīn)。

　　国内(nèi)期交所公布劳(láo)动(dòng)节期间(jiān)风控工(gōng)作安排(pái)

　　昨日，国内各家(jiā)期货交易(yì)所公布劳动节期间有关工(gōng)作安排，调(diào)整(zhěng)相关期(qī)货合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保证金水平。

　　上期所(suǒ)通(tōng)知(zhī)称，自4月27日(rì)起第一个(gè)未出现单边市的交易日收(shōu)盘结算时，铜、铝、锌(xīn)、铅期(qī)货合约的(de)交易保证金比例调整为11％，涨跌(diē)停板幅度(dù)调整为9％；不锈钢、纸浆期货合约的交易(yì)保证金(jīn)比例调整为12％，涨跌停(tíng)板幅度调整为10％；白(bái)银(yín)期货合(hé)约的交易保证(zhèng)金比例调整为(wèi)13％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度(dù)调整为11％；镍、石油沥青期货合约的交易(yì)保(bǎo)证金比例调(diào)整(zhěng)为14％，涨跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为12％；锡(xī)期货合约的(de)交易保证金比例(lì)调(diào)整为(wèi)16％，涨跌停(tíng)板幅度调整为14％。5月4日(rì)交易后(hòu)，自第一个未出现单(dān)边市(shì)的交易(yì)日收盘结算时(shí)，黄金期货合约的交(jiāo)易保证金比例调整为9％，涨跌停板(bǎn)幅(fú)度调整为7％；其他品种期货合约(yuē)的交易保证(zhèng)金(jīn)比(bǐ)例和(hé)涨跌(diē)停板幅度恢复至原有水平。

　　上期能源方面，自4月27日起第(dì)一个未出(chū)现(xiàn)单边(biān)市的(de)交(jiāo)易日收盘结算时，国际铜(tóng)期货(huò)合约的(de)交(jiāo)易保证金比例调整(zhěng)为(wèi)11％，涨跌停(tíng)板幅度(dù)调(diào)整为(wèi)9％；低硫燃料油期货合约(yuē)的(de)交(jiāo)易保证金(jīn)比(bǐ)例调整为14％，涨跌停板幅(fú)度调整为12％。5月4日交易后，自第一个未出现单边市的交易(yì)日收(shōu)盘结算(suàn)时，所有品种(zhǒng)期货合约(yuē)的交易保证金比例和涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度恢复至原有水(shuǐ)平。

　　郑商(shāng)所方面(miàn)，自4月27日结算时起(qǐ)，菜粕、菜油(yóu)、玻璃(lí)、纯碱期(qī)货合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)标(biāo)准(zhǔn)调整(zhěng)为10％，涨跌停(tíng)板幅度调(diào)整为9％，其中纯碱2305合约的交易(yì)保证金标(biāo)准仍为12％；白糖、棉花、棉纱、花生(shēng)、PTA、甲醇、尿素、短(duǎn)纤(xiān)期(qī)货(huò)合约的交易保证金标准调整为9％，涨跌停板幅(fú)度调整为(wèi)8％，其中PTA2305合(hé)约的(de)交(jiāo)易(yì)保证金标准(zhǔn)仍为(wèi)13％。5月(yuè)4日恢复(fù)交(jiāo)易后，自品种持仓(cāng)量最大(dà)的(de)合约(yuē)未出现涨跌停板单边(biān)市的(de)第一个(gè)交易(yì)日结算时起，上述(shù)品种期货合约的交(jiāo)易保证金标准和涨跌停板幅度恢复至调整(zhěng)前水(shuǐ)平。

　　大商所通知称，自4月27日结算时起(qǐ)，豆(dòu)粕(pò)、豆(dòu)油、聚乙(yǐ)烯(xī)、聚丙烯和(hé)聚氯乙(yǐ)烯(xī)期货合约涨跌停板幅度调整为7％，交易保证金(jīn)水平调整(zhěng)为8％；棕榈油、乙(yǐ)二醇(chún)、苯乙烯和(hé)液化(huà)石油气期(qī)货合(hé)约涨跌停板幅度调整为8％，交易(yì)保证(zhèng)金水(shuǐ)平调整为9％；其(qí)他(tā)期货(huò)合约涨跌停板幅度(dù)和交易保证金(jīn)水平维持(chí)不变(biàn)。5月4日恢复交易后，在各期货持仓量最大(dà)的合约未出(chū)现(xiàn)涨跌停板(bǎn)单边无连续报价的第(dì)一个交易日(rì)结算时起，黄大(dà)豆1号、黄大豆2号(hào)、玉米和鸡蛋期(qī)货合约涨跌停板(bǎn)幅度(dù)调整为6％，套期(qī)保值交易保证金(jīn)水平(píng)调整为7％，投机(jī)交易保证金水(shuǐ)平调整(zhěng)为8％；豆粕、豆油(yóu)、棕榈油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙烯和液化石(shí)油气期货合(hé)约涨跌停板幅度和交易保证金水(shuǐ)平恢复至(zhì)节前标(biāo)准；其他期货合约涨跌停板幅度和(hé)交易保证金水(shuǐ)平维(wéi)持不变。

　　中金所公告称，自4月27日结算时起，沪深300、上(shàng)证50、中证500股指期货各(gè)合(hé)约的交易保证金标准分(fēn)别调整为13％、13％、15％。5月4日交易(yì)后，自(zì)相关品种持仓量(liàng)最大的(de)合约未出现单边(biān)市(shì)的(de)第一个交易日结算时(shí)起，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期(qī)货各合约的交易(yì)保(bǎo)证金标准调整(zhěng)为12％。沪深300、上证50、中(zhōng)证1000股指期权各(gè)合约的保证金调(diào)整系数根据(jù)相(xiāng)应股指(zhǐ)期货的(de)交易保证(zhèng)金标准进行调整。

　　广(guǎng)期所公告称，自4月(yuè)27日结算时起(qǐ)，工业(yè)硅(guī)期货(huò)合约涨跌停(tíng)板幅(fú)度和交易保(bǎo)证金标准(zhǔn)调整为9％和11％。5月4日恢复交(jiāo)易(yì)后，在工(gōng)业硅品种持仓量最大的合约未(wèi)出现(xiàn)涨跌停板单(dān)边无连续报价的第一个交易日(rì)结算时起，工业硅(guī)期货合约涨跌停板幅度(dù)和交易(yì)保(bǎo)证(zhèng)金标(biāo)准调(diào)整(zhěng)为7％和9％。

　　供强需弱，生猪期价(jià)大跌

　　昨日，生(shēng)猪(zhū)期现货(huò)价(jià)格走势背离，期货(huò)主(zhǔ)力LH2307合约收盘至16345元/吨，日(rì)内跌4.11％。现货(huò)价(jià)格继续上涨(zhǎng)，截至(zhì)4月(yuè)25日，全(quán)国均价(jià)15.24元/公(gōng)斤，环(huán)比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛期(qī)货分(fēn)析(xī)师孙(sūn)一鸣表示，近(jìn)期生(shēng)猪现货偏(piān)强的主要原因有四点：一是短期二(èr)次育肥(féi)造(zào)成货源有所收(shōu)紧；二是来自(zì)政策(cè)面(miàn)的支(zhī)撑；三是近期降雨导(dǎo)致调运不便；四是(shì)“五一(yī)”假期需求支撑(chēng)。不过，盘(pán)面(miàn)主要以(yǐ)预期(qī)为(wèi)主，昨(zuó)日盘面下(xià)跌的主要逻辑依旧在于产业基(jī)本面(miàn)偏弱的事实。

　　“4月中旬，多地猪价‘破7’，猪价阶(jiē)段性触底。中小(xiǎo)养户惜(xī)售推涨情绪较浓，且南北部分区域二次(cì)育肥采购(gòu)量(liàng)增加，政策(cè)消息稳市信(xìn)号相对强烈(liè)，期现货价(jià)格同时上涨。然而(ér)，生猪期货2307、2309合(hé)约虽有乐观(guān)预期，但已(yǐ)注入升水，反(fǎn)弹至(zhì)养殖(zhí)成本附近(jìn)明显(xiǎn)承(chéng)压。同时，套保资金介(jiè)入。因此周(zhōu)二期货盘(pán)面减(jiǎn)仓大(dà)跌。”华联期货生猪分析(xī)师蒋(jiǎng)琴说(shuō)。

　　从供(gōng)应端来看，截至3月末(mò)，全(quán)国能(néng)繁母猪存栏(lán)相当于正(zhèng)常保(bǎo)有量的(de)105％，一季度猪肉产量1590万吨，同比增(zēng)长(zhǎng)1.9％。孙一鸣分析(xī)称，能繁母猪存(cún)栏(lán)以及生猪存栏依旧处(chù)于高位，意味着今年一季(jì)度去产能不及(jí)预期，供应偏宽(kuān)松是事实。从目前的存栏以及屠宰(zǎi)企业库存(cún)来(lái)看，今年下半(bàn)年市(shì)场不(bù)会出现生猪货源(yuán)紧张或猪肉紧张的状(zhuàng)态，供应宽松大概率延长至今(jīn)年下半(bàn)年。

　　格林大华期货生(shēng)猪(zhū)分析师张(zhāng)晓君介(jiè)绍，从月(yuè)度初生仔(zǎi)猪来看，农业(yè)部(bù)监测(cè)数据显(xiǎn)示，去(qù)年9月到今年(nián)2月全国(guó)地肖指哪几个生肖？新(xīn)生仔(zǎi)猪数量各月环比增(zēng)幅逐月增(zēng)加(jiā)，至少(shǎo)对(duì)应到今年7月生(shēng)猪(zhū)出(chū)栏供给相(xiāng)对充足。从(cóng)出栏体(tǐ)重来看(kàn)，当前生猪出栏均重(zhòng)仍(réng)接近123公斤，同(tóng)比(bǐ)去年增加约3％，预计二育(yù)猪源仍将支(zhī)撑出栏体重。

　　值得(dé)一提(tí)的是，目前生(shēng)猪养(yǎng)殖(zhí)逐步向规模化、集团(tuán)化方向发(fā)展，而且规模化占比得到明显提升。蒋琴表(biǎo)示，今年猪场(chǎng)中(zhōng)大(dà)猪存栏量(liàng)明显高于去年同期，产(chǎn)能(néng)较为充裕。同时，2023年中央一号文(wén)件将“稳定生猪基(jī)础产能”目标(biāo)细化为“强化以能繁母猪(zhū)为主的生猪产能调控”，将全(quán)国能繁(fán)母猪数量稳定在4100万头的正常保有(yǒu)量，可见国(guó)家(jiā)稳猪价的决(jué)心。

　　“此外，从(cóng)冻品库存来看(kàn)，随着屠宰场持续(xù)入冻，冻品库存持续攀(pān)升。卓创资讯数据显示，截至4月20日，全国冻品(pǐn)库容率为31.9％，明显高于去年最高点28.24％。当(dāng)前冻鲜价差倒挂，冻(dòng)品销售不(bù)畅，待冻鲜价差恢复(fù)，冻品(pǐn)持续出库(kù)，目前(qián)冻品的(de)高库存水平将(jiāng)抑制猪价上涨空间。”张晓(xiǎo)君说(shuō)。

　　“虽然今(jīn)年(nián)生猪消费总结为(wèi)持续向好发展态势，政策引(yǐn)导(dǎo)及市(shì)场预期向好，加上居民收入增(zēng)加、消费(fèi)意(yì)愿增强等(děng)利好因素，都是猪肉(ròu)消费的助力。但是，实际需求却一直不温不火(huǒ)。目前看(kàn)，今(jīn)年生(shēng)猪的需求大概率将回归到正常年份水平。”蒋琴说(shuō)。

　　孙一鸣也表示，此(cǐ)次需求好转主要在于(yú)冻品入库以及二育支撑，终端需求(qiú)无实质(zhì)性(xìng)好转。目(mù)前“五一(yī)”备(bèi)货基本收尾，从走量看并(bìng)未(wèi)出现明显提(tí)升，随(suí)着二季度气温(wēn)升高，需求逐步降低，预计需求(qiú)再次回归至低迷状(zhuàng)态。4月底到5月预计集团企(qǐ)业出(chū)栏计划或继续增加，市(shì)场(chǎng)整体处于供(gōng)大(dà)于(yú)求状(zhuàng)态，现(xiàn)货(huò)价格“五一”后(hòu)或继(jì)续回落为主，盘面(miàn)升水状(zhuàng)态下短期缺乏上涨(zhǎng)支撑。

　　在张晓(xiǎo)君看来，生猪整体供给相对充(chōng)足(zú)，限制猪价大幅上涨。短期来(lái)看(kàn)，“五(wǔ)一”小长假前，终端备(bèi)货(huò)启动，集(jí)团场缩(suō)量挺(tǐng)价，支撑猪价短线反(fǎn)弹。然而，假期效应过(guò)后，市场(chǎng)情绪逐渐褪去，猪价将重回供(gōng)需基本面。当(dāng)前(qián)距“五(wǔ)一”小(xiǎo)长(zhǎng)假仅剩3个交(jiāo)易日，期货(huò)盘(pán)面资(zī)金已经提前反映了(le)市场情绪。建议投资者控(kòng)制仓位，防范假期风险。

　　蒋琴(qín)认为，综合来看，猪价(jià)颓势(shì)不改，大概率(lǜ)仍将(jiāng)保持低位(wèi)盘整运行状(zhuàng)态。不(bù)过，市场预期二季度二次(cì)育肥缓(huǎn)慢(màn)入场，行情或好于(yú)一季度。按(àn)照官(guān)方能繁存栏数据(jù)推算，今年(nián)3到10月，生(shēng)猪理论出栏量处于(yú)逐步增加(jiā)的阶(jiē)段(duàn)，并于10月份达(dá)到理(lǐ)论出栏(lán)峰值，11月生猪(zhū)理论出栏量大(dà)概率环比下降。而11月份正值猪肉消(xiāo)费旺季，供减需增预期下，相对支撑当(dāng)期生猪价格，故(gù)目前盘(pán)面11月价格(gé)相对坚挺。不(bù)过在(zài)国家良好(hǎo)调控之(zhī)下，能繁母猪产(chǎn)能并(bìng)未过(guò)度去化，生(shēng)猪存出(chū)栏量(liàng)保持稳定，猪(zhū)价不具备持续大幅上涨的基础条件。在国家政(zhèng)策端稳定猪价意愿强烈的背景下(xià)，期价上(shàng)行压力(lì)恐加大，追涨风险积(jī)聚(jù)，操作上，建议养殖端锚定成本(běn)，择机卖(mài)出套保锁定利润为主(zhǔ)。

　　棕榈(lǘ)油长期需求不容乐观

　　昨日(rì)，马来西亚BMD毛棕榈油期货盘中(zhōng)大幅下跌，连续(xù)第三个交易日下滑，并触及约一(yī)个月低点(diǎn)。

　　“近期棕榈油行情变化多(duō)集(jí)中在(zài)需求端的(de)扰(rǎo)动，一方(fāng)面，印度洗(xǐ)船事(shì)件为盘面带来了压(yā)力；另一方面(miàn)，市(shì)场对于(yú)第二波新冠疫情可能到来从而降低国(guó)内需求的(de)担忧则(zé)进一步(bù)加速了盘面下滑。”国联(lián)期货农产品事业部分析师姜颖告诉期货日报记(jì)者，根据(jù)新加坡(pō)、日本等海外经验(yàn)，第(dì)二波疫情的波及范围(wéi)预计(jì)很大概率将小(xiǎo)于(yú)第一波，短期情绪(xù)释放后，棕榈油将回(huí)归基(jī)本面(miàn)。从相(xiāng)关因素(sù)的梳理来看，目前(qián)处于短多长空的局面。

　　据国海良时期货(huò)油(yóu)脂分析师(shī)孙(sūn)啸(xiào)介绍，开斋节后市场延(yán)续了产地未来(lái)供需转宽松的交易逻辑。马来西(xī)亚午市24℃棕榈油5、6、7月船期现货报价分别为995美元/吨、930美元/吨(dūn)、862.5美元/吨，整体(tǐ)相比(bǐ)上一(yī)个交易日(rì)均有20美元/吨左右的下跌。巨(jù)大的(de)back结(jié)构也显示出市场对东南亚地(dì)区棕榈油食用需求转入淡(dàn)季以及印尼可能放(fàng)松DMO出(chū)口限制的(de)担(dān)忧。产(chǎn)地供需偏宽松(sōng)的预期(qī)在印(yìn)尼GAPKI公布2月份(fèn)产量后得到强化。数(shù)据(jù)显示，印尼2月份棕(zōng)榈油产量高达(dá)425.2万吨，为历史同期最高水平，仅环比1月微(wēi)降0.9万吨，降幅远(yuǎn)低于平均季节性减(jiǎn)量。目前产(chǎn)地已步入增产季(jì)，在马来西亚摆脱洪(hóng)水扰动后，产区未(wèi)来整体产量可能非(fēi)常可观。

　　“3月份马来西亚(yà)出口(kǒu)大增，库存超预期(qī)下降至(zhì)167万吨，不过，4月份马来(lái)西亚(yà)出(chū)口骤降(jiàng)，斋月节备货结(jié)束、主要(yào)进口(kǒu)国植物油供(gōng)应(yīng)充(chōng)足(zú)，印(yìn)度(dù)3月(yuè)棕榈油库存仍有59万吨(dūn)，植物油库(kù)存则继续增高至345万吨，充足的库存和竞争油脂的(de)影响或将冲击(jī)印度对(duì)棕榈油进口。”徽商(shāng)期货油脂油料分析师郭文伟表示，检验机构AmSpec数(shù)据显示(shì)，马来(lái)西亚4月1—25日棕(zōng)榈油出口量为92.7万吨(dūn)，环比下降18.4％。然而(ér)棕榈油已经步(bù)入季节性增产(chǎn)周(zhōu)期，据SPPOMA数据显(xiǎn)示，4月1—15日马来西(xī)亚(yà)棕榈油产(chǎn)量环比增加(jiā)22.5％，产需结构(gòu)呈宽松趋势(shì)。不过(guò)，4月份(fèn)处在复(fù)产初期，且今年4月份工作(zuò)日较少，产(chǎn)量预(yù)计在150万吨(dūn)以下，4月底马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈(lǘ)油库存预计开(kāi)始小(xiǎo)幅度(dù)累库，且(qiě)随(suí)着复(fù)产利多增强和出口前(qián)景不佳持续，后期马棕继续面临(lín)累库压力，棕榈油(yóu)行情或(huò)维(wéi)持承压回调走势。

　　需求方面，孙啸称，印(yìn)度SEA数(shù)据显示，3月份印度食用(yòng)油进口113.56万(wàn)吨(dūn)，处于季节性(xìng)中(zhōng)性位置，其(qí)中棕榈油(yóu)进口量高达72.8万吨(dūn)，占比突出。但是其国内食用油峰值库存(cún)问题仍未解决。截(jié)至3月末(mò)，其食用油(yóu)总库存(cún)依旧在344.7万吨，未见回落。根据目前已经走负的国际(jì)豆棕差，预计(jì)4—6月国际棕榈(lǘ)油(yóu)进口需求大概率出(chū)现萎缩(suō)。

　　此外，国内(nèi)方面，郭文伟表示(shì)，国内棕榈(lǘ)油近月进口严重(zhòng)倒(dào)挂(guà)，远月有所(suǒ)修复，近月进口偏低，远月买船有所增加。海关数据显示，3月进口39万吨，国内棕榈(lǘ)油4—6月进(jìn)口量(liàng)预估分别在35万、45万(wàn)、40万吨。目前国内(nèi)棕榈油港口库存仍处在历(lì)史同期高点(diǎn)，截至4月25日，库存为85万吨(dūn)，连续(xù)4周下降，随(suí)着气温(wēn)升高及棕榈油(yóu)消(xiāo)费进一步好转(zhuǎn)，需求(qiú)有望回升，国内棕(zōng)榈油(yóu)继续呈现去库(kù)走势。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，孙啸(xiào)认为，短(duǎn)期(qī)连(lián)盘(pán)棕榈(lǘ)油仍将随油脂整体弱势运行，有下破(pò)可能(néng)。5月(yuè)份东(dōng)南(nán)亚天气值得(dé)关注，目(mù)前(qián)已有(yǒu)少雨(yǔ)迹象，泰国最为明显(xiǎn)，印尼(ní)次(cì)之(zhī)。如果出现持续干燥天气，产区增产(chǎn)节奏(zòu)将被打破，届(jiè)时(shí)，棕(zōng)榈油有望相对抗跌。

　　不过，在姜颖看来(lái)，短期棕榈(lǘ)油尚存利多因素支(zhī)撑(chēng)。国内贸易商(shāng)进口利润深度亏(kuī)损，5月船(chuán)期频现洗船(chuán)，进口到港数量将明显减少。在此基础(chǔ)上，随着(zhe)天(tiān)气升温(wēn)，棕榈油消费季节性(xìng)回暖。第二轮疫(yì)情虽可能有影响，但无法(fǎ)改变消费逐步恢复的大势，国内库存短期内(nèi)仍可能(néng)加速(sù)去(qù)化。长期市场对于未来(lái)供应充裕(yù)的预期基本一致。天气情况有所好(hǎo)转，马(mǎ)来西亚与印尼步入(rù)增产周期(qī)，供(gōng)应增加而出口(kǒu)需求较差，未来产地存在累库预期。与(yǔ)此同时(shí)，国际豆粽FOB价差处于历史极(jí)低(dī)负值(zhí)，棕榈油价格丧失(shī)竞争优势，在(zài)豆油、菜油未来存在集中供(gōng)应压力(lì)的情况下，棕榈(lǘ)油长期需(xū)求(qiú)不(bù)容乐(lè)观。

　　“综合(hé)来看(kàn)，短期利多(duō)因(yīn)素对盘面有一定支撑，价(jià)格(gé)或(huò)以区(qū)间调整为主(zhǔ)。长期(qī)来看，棕榈(lǘ)油将逐渐演变为供强需弱格局，叠加全(quán)球宏观经(jīng)济(jì)环境偏弱，价格重心(xīn)或逐步下移。”姜(jiāng)颖(yǐng)说(shuō)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 地肖指哪几个生肖？