五(wǔ)一长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全球市场并不平静，一场大风(fēng)暴(bào)即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金(jīn)融保护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管(g三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积uǎn)了第一共和银(yín)行，这是本(běn)轮(lún)美国银行(x三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积íng)业(yè)危(wēi)机(jī)中(zhōng)第四家倒下的银行，同(tóng)时也是美(měi)国历史上第二大的破产银行。此前我(wǒ)们多次强调(diào)，美国(guó)银(yín)行业危机远未结束，只(zhǐ)是(shì)暂时止血而已。现在来看，第一共和(hé)银行又(yòu)倒下了(le)。随着经济的衰退(tuì)，银(yín)行的资产将持续减值，高息又会令其成(chéng)本抬(tái)升，银行(xíng)的经营将持(chí)续恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再度(dù)成为焦点，美(měi)国政府债务规模将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽(jǐn)快采(cǎi)取行动，再(zài)次提高债务上限(xiàn)，避(bì)免政府部门停摆及可能出现的债务违约(yuē)。当地时间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票通过(guò)债务上限(xiàn)法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年(nián)均(jūn)增(zēng)长需控制在1％。不(bù)过拜登(dēng)将否决众议(yì)院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人(rén)必(bì)须在没有任何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可(kě)能性，并(bìng)解(jiě)决债务上(shàng)限问题。两党在(zài)提高(gāo)债务上限(xiàn)问题上分歧很大(dà)，陷入僵局(jú)，这(zhè)加剧了美(měi)债(zhài)违约的风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当(dāng)地时间5月(yuè)1日致(zhì)函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高(gāo)级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务(wù)违约，这(zhè)将是美国历(lì)史上的首次(cì)债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这(zhè)回付不起“账单(dān)”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最(zuì)高的一次。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美(měi)国去年国内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味(wèi)着负债率(lǜ)约达(dá)130％。美国一(yī)直在玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新(xīn)还旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美元霸(bà)权(quán)仍在，美国可(kě)以(yǐ)一直这(zhè)样玩儿下去(qù)。但(dàn)当(dāng)前美元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束了(le)。想(xiǎng)借新来还旧，但(dàn)新(xīn)债(zhài)没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是时(shí)间(jiān)问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路上，有全(quán)球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不(bù)仅创(chuàng)下472亿美元(yuán)的历史新高，而(ér)且是(shì)自2008年全(quán)球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主(zhǔ)要由(yóu)于(yú)芯片出(chū)口疲(pí)软。3月(yuè)份韩国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为连续第六(liù)个月下降。其(qí)中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半导体项目(mù)暴减35％，反映存储(chǔ)器芯(xīn)片(piàn)价格(gé)下跌(diē)，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的(de)出口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克(kè)称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实(shí)时(shí)全球经济数据可能比任(rèn)何(hé)人(rén)都多，他称(chēng)温和的衰退(tuì)已(yǐ)经出(chū)现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危(wēi)机，因为信贷(dài)会产生周期(qī)。有借(jiè)就要(yào)有还，借(jiè)钱(qián)的时候扩大支出(chū)刺(cì)激经济增长，而还钱(qián)的时候要(yào)缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成(chéng)本上(shàng)升，资产价(jià)格下跌，违约率(lǜ)就将(jiāng)激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万亿(yì)美(měi)元，全(quán)球GDP总(zǒng)量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务(wù)总量达(dá)到300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大(dà)约(yuē)是(shì)全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规(guī)模(mó)是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1日(rì)再(zài)创新(xīn)高，但次(cì)日即大(dà)幅(fú)回(huí)落(luò)，反弹大概率已经(jīng)结(jié)束了。从月线(xiàn)来看，标普指数(shù)是(shì)大(dà)级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月(yuè)线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股来看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局(jú)部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶的可能性已经非常大(dà)。欧股目前仍(réng)处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此(cǐ)前(qián)我们已经强烈建议(yì)有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油(yóu)在(zài)欧佩克减产(chǎn)后出现大(dà)幅反弹，但目(mù)前已经再(zài)度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美(měi)元，而最终则很可能跌破(pò)40美(měi)元。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌(diē)破(pò)。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪(làng)，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不了(le)，但也不(bù)会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全(quán)球空(kōng)头而(ér)言，等这个机(jī)会已(yǐ)经很久了，金(jīn)融(róng)危机本轮早就该(gāi)爆发的(de)，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再(zài)推后。但该来的总会(huì)来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到(dào)的危机将更加猛(měng)烈！本(běn)轮危(wēi)机将是对全(quán)球(qiú)的一次暴力(lì)去杠(gāng)杆，将重建世(shì)界经济(jì)新秩序。百年大变(biàn)局不(bù)是说(shuō)着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还(hái)不出现？哪里有什(shén)么(me)金融危机？空头一直都活(huó)在被质疑和(hé)嘲(cháo)笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽然多年(nián)以(yǐ)来(lái)，金融危机一直没有出(chū)现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它还是(shì)没有来，总是在(zài)希(xī)望与失(shī)望(wàng)中不断轮回(huí)。但无论如何，我一直(zhí)都相信(xìn)超越(yuè)08年(nián)的世纪金(jīn)融危机一(yī)定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在(zài)放手时刻(kè)眼泪会掉(diào)落(luò)。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被(bèi)击破，当(dāng)熟悉呢喃又(yòu)穿(chuān)透(tòu)耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个错过，一(yī)遍一(yī)遍来过(guò)，一次一次(cì)放过，一(yī)声(shēng)一声笑着，一(yī)声一(yī)声(shēng)吼(hǒu)着，一(yī)幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的(de)灿烂，因为忍受着(zhe)它(tā)的腐(fǔ)烂。你说(shuō)别爱啊，又依(yī)依(yī)不舍(shě)。所以生命(mìng)啊，它苦涩(sè)如歌(gē)。想不想看花(huā)海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如果都(dōu)回(huí)不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永(yǒng)不(bù)言(yán)弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一战封神(shén)！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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