美国债(zhài)务违约的(de)风(fēng)险比以往任何(hé)时候都要大，并有可能将全(quán)球市场(chǎng)推入一个全新的(de)痛(tòng)苦深渊。而(ér)在此背景(jǐng)下(xià)，投(tóu)资者应如何保护自身的(de)财富呢？对此，一(yī)份业内机构的(de)最新调查揭(jiē)露出了(le)业(yè)内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对于那(nà)些寻求避风港的(de)人(rén)来说，贵金属仍(réng)是迄今(jīn)为(wèi)止的(de)首(shǒu)选，以防华盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美国(guó)政府(fǔ)未(wèi)能(néng)履(lǚ)行其义(yì)务，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更(gèng)引人注目的，或许是其他(tā)替代对冲工具的(de)稀(xī)缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在美国(guó)债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫(háo)无(wú)疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是(shì)美国政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对(duì)悲观的分析(xī)师也认(rèn)为，债(zhài)券持(chí)有者最终会得(dé)到(dào)偿付(fù)——只是要晚一些(xiē)。事(shì)实上(shàng)，即便在上一次最为令(lìng)人担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用(yòng)评(píng)级，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币(bì)也有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它们都(dōu)不如(rú)美元。或者说，更受(shòu)欢(huān)迎的是比特币(bì)——被一(yī)些(xiē)投资者视(shì)为一种数字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资者和散(sàn)户(hù)投资者(zhě)在美国(guó)债务(wù)违约下的投资(zī)选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界(jiè)和金融(róng)界的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局(jú)在大(dà)限前得不到解(jiě)决，可能(néng)会(huì)发(fā)生什么(me)。美国总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米，这一次(cì)的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过去美国(guó)所经(jīng)历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国(guó)主权信用违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险成本已飙(biāo)升至了(le)远超之前(qián)几(jǐ)次(cì)债(zhài)限危机时的水平，尽管这仍表明实际(jì)违约的可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和(hé)国会的两极分化，风(fēng)险比以前(qián)更高(gāo)。双方都如此顽固且(qiě)不(bù)愿妥协，意味着他们有(yǒu)可(kě)能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是(shì)，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中国(guó)买家不断(duàn)增(zēng)长的需(xū)求的提振，然后是银行(xíng)业危机和(hé)美(měi)国债务(wù)违约引发的(de)避(bì)险需求，目(mù)前现货黄金仅略(lüè)低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者(zhě)都认为，如果债(zhài)务上(shàng)限之争(zhēng)僵持到最后(hòu)关头，但(dàn)美国(guó)政府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国(guó)债将走(zǒu)软。基准美国国(guó)债收益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局(jú)推高(gāo)了一些期限非常短的(de)国库券(quàn)收益率，这些(xiē)短期国库券被认为最有(yǒu)可能被延期支付，这加(jiā)剧了国库(kù)券收益率曲线(xiàn)的(de)扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最高的是(shì)6月(yuè)初左右到期的(de)国库(kù)券，因为(wèi)这批票据最为接近美国财(cái)政部长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳(nà)税和(hé)其他收入措施中获得一(yī)点的喘息空间，从(cóng)而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国(guó)库券的市场定(dìng)价(jià)也表明了(le)一定(dìng)程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率(lǜ)推至了当时的创纪录(lù)低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股(gǔ)票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标(biāo)普(pǔ)500指数的前(qián)景预测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提(tí)高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还认为，债务(wù)上(shàng)限闹剧已经对(duì)美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国(guó)政府违约，美元作为全(quán)球主(zhǔ)要储(chǔ)备货币(bì)的地位将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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