大家好，简(jiǎn)单看一(yī)个基金经理，把新能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从(cóng)其(qí)管理(lǐ)的海富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合来看(kàn)，截(jié)至去年(nián)年底，持仓基本(běn)为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了(le)今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经基(jī)本清仓了(le)新能(néng)源(yuán)，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季(jì)报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握住(zhù)了市场的节(jié)奏变化和结构转换(huàn)，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会(huì)，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了明(míng)显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特(tè)色估(gū)值(zhí)体系(xì)所代表(biǎo)的传统(tǒng)实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持续性的(de)一条结(jié)构(gòu)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依(yī)赖交易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配置获(huò)取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计(jì)达到(dào)22天，上一(yī)次(cì)出现持(chí)续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情，最大(dà)单日涨幅(fú)分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大(dà)年(nián)通常(cháng)分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的(de)调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻势大概率(lǜ)创新(xīn)高(gāo)。如果(guǒ)今年在业(yè)绩(jì)披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主(zhǔ)可(kě)控等大产(chǎn)业趋(qū)势以政府支持力(lì)度(dù)进(jìn)一步(bù)加(jiā)大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订(dìng)单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶(jiē)段性顶部亦(yì)或(huò)基(jī)本形成本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关(guān)板块市场情绪处(chù)于(yú)极(jí)值的情况下，叠(dié)加上述基本面风(fēng)险因素(sù)逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市场(chǎng)而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式。

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