大(dà)家好，简单看(kàn)一个(gè)基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的(de)吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的海富通股(gǔ)票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基本为新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海富通股票混(hùn)合外，其(qí)他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌在一季度的操作中，本基金(jīn)总体(tǐ)把握(wò)住了市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的(de)配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会(huì)，组合(hé)调整取得了明(míng)显的超额(é)收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体(tǐ)系扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌所代表的(de)传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后续可能(néng)成(chéng)为市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在(zài)短期(qī)高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶(jiē)段性失去靠(kào)配置(zhì)获取超(chāo)额回报(bào)的特征。扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌ong>TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅超(chāo)过2％的(de)行情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而(ér)减少了6717亿(yì)元，较4月第一周(zhōu)降低(dī)约(yuē)5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季(jì)躁(zào)动后往往会(huì)有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢(féng)低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等(děng)大产业趋势以政府支持力(lì)度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订(dìng)单增加和(hé)产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确(què)定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成。本次(cì)大幅调整主要还(hái)是因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情(qíng)绪(xù)处于极值的情(qíng)况下(xià)，叠(dié)加上述(shù)基本面风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素(sù)逐步发酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需求出现集(jí)中释放。就(jiù)资本市场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。