看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报(bào)

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去(qù)年5月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集(jí)体下(xià)跌；美国国(guó)债价(jià)格跳一厢情愿是什么意思(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周四(sì)所创一(yī)年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内(nèi)跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心中国的(de)进口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美(měi)国能源(yuán)部公布上周库存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此前市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息(xī)了300个基点，将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央(yāng)行也已(yǐ)经(jīng)经(jīng)历了多次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监测(cè)物价水平、外(wài)汇市场和货币(bì)总量变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通(tōng)运输等方面价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包(bāo)括(kuò)国际大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一(yī)项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国(guó)得(dé)克萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的(de)风险。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增(zēng)加(jiā)。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行业(yè)工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥(yōng)有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加(jiā)息。另(lìng)一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月(yuè)到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡(dàn)季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了(le)棕(zōng)榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油(yóu)料(liào)分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日(rì)报(bào)记者，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位(wèi)于历史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未(wèi)来产区(qū)产量(liàng)季节性恢复(fù)，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大(dà)豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供应愈发充(chōng)足(zú)，国(guó)内消费以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢(féng)高空配思(sī)路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐(zhú)步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将会不(bù)断买船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快(kuài)，基(jī)差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预(yù)计继(jì)续去库。后续需继(jì)续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区(qū)三级(jí)菜油和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆(dòu)油现(xi一厢情愿是什么意思àn)货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分(fēn)析师(shī)傅(fù)博表示(shì)，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油(yóu)的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会(huì)维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口仍然是(shì)个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等其他(tā)小油(yóu)种的(de)影响，菜油(yóu)价(jià)格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势(shì)，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局(jú)较为明确，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需要重点关注(zhù)加拿大(dà)新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供应或者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下(xià)来(lái)一段时(shí)间，国内菜油价格(gé)会(huì)跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量(liàng)明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以(yǐ)预(yù)计大(dà)豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回(huí)升(shēng)至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

一厢情愿是什么意思　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关(guān)，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前(qián)已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计(jì)短期(qī)开机继续(xù)位于低(dī)位，下周开机预(yù)计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度(dù)升(shēng)高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油(yóu)的消费(fèi)替代(dài)增加(jiā)，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油(yóu)价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节(jié)前备(bèi)货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松(sōng)转变(biàn)。后期需要重点关注南(nán)国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的(de)播种生长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需(xū)求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目(mù)前的低库存、高基(jī)差，转变为累库(kù)加基(jī)差下(xià)行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基(jī)本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行(xíng)了一波交易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际(jì)变化和需求预期(qī)都预示豆油可能是(shì)未来一(yī)段时间三(sān)大油脂(zhī)中最弱的(de)。

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