华尔街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾(céng)发百(bǎi)页报(bào)告做空印度首富(fù)阿达尼集(jí)团（Adani Group）而(ér)引起(qǐ)轩然大波的美国新兴做空机构兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛(máo)头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一(yī)出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌(diē)幅，市(shì)值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截至收稿(gǎo)，伊坎个(gè)人身价为147亿美(měi)元，排名(míng)世界(jiè)富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类(lèi)似(shì)庞(páng)氏(shì)骗(piàn)局(jú)”

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)在报(bào)告(gào)中(zhōng)指出(chū)，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞(páng)氏(shì)骗局” 的(de)经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新(xīn)投资者的(de)资金向老投资(zī)者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而言之(zhī)，伊(yī)坎一直在使用从新投资(zī)者那里(lǐ)获得的资金向老投(tóu)资者支付股息。“这种类似(shì)庞(páng)氏骗局的经济结构只有(yǒu)在新资金(jīn)愿意冒着成为最后一批'持有资金的风(fēng)险的情况(kuàng)下才是可持续的”，报告说(shuō)道(dào)。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净(jìng)资产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究(jiū)在报告中表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格(gé)比上次报(bào)告(gào)的资(zī)产净值高出218％，远远高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另(lìng)一(yī)方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克(kè)曼（Bill A37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cmckman）的(de)潘兴广场控股公司(sī)，其交易价格均低于各(gè)自的资产净值。资(zī)产净值是衡(héng)量(liàng)基金业绩的关键指标，衡量基金所(suǒ)持证券的市(shì)场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动(dòng)IEP股票(piào)泡(pào)沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄(qì)今为止(zhǐ)美(měi)国大型(xíng)股公司中最高的。兴(xīng)登(dēng)堡指责伊(yī)坎以(yǐ)股票而不是现(xiàn)金的(de)形式(shì)发放股息，并(bìng)让伊坎企业(yè)出售新(xīn)股，以(yǐ)满足股(gǔ)东的支出，从而抬高了股息收(shōu)益(yì)率。

　　兴登堡的报告还举例(lì)称(chēng)，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部(bù)门的一家重(zhòng)要子(zi)公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎(kǎn)企业的(de)大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间(jiān)的关系密切。报告称，杰富瑞在(zài)其研究中假设，即使在最坏的情(qíng)况下，伊坎的股(gǔ)息也将永久支(zhī)付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以(yǐ)为是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎来(lái)说是一个重大挑战。他也在报告(gào)刊登的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表示(shì)，兴登堡“自以为是”的报告旨在以(yǐ)牺(xī)牲(shēng)IEP长期股东的利益(yì)为代价获(huò)取利润。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我们(men)坚持公开披露的信息，我们相信(xìn)，从长期来看，IEP的业(yè)绩将会(huì)像以往(wǎng)一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然(rán)相信激进(jìn)主义是最好的投资范例(lì)。“我过(guò)去25年的激进主义(yì)投资已经很好地证明了这一点。我们定期将我们(men)的维权(quán)原则付诸于我们的多数控股公(gōng)司以(yǐ)及我们投(tóu)资部(bù)门持有的少数股(gǔ)权，目(mù)前在14个上市公司董事(shì)会中都有代表。此外(wài)，我们坚信通(tōng)过对冲(chōng)头寸来降低风险(xiǎn)，尤其是在我们今天(tiān)所处的市(shì)场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在(zài)能(néng)源(yuán)、汽车(chē)、食品包装、房地产和其他行业(yè)的各种投资(zī)。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的(de)股份。

　　申明还(hái)指出，报(bào)告(gào)中(zhōng)的(de)说法 “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的(de)单位持有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐不(bù)住了(le)！股东权益律(lǜ)所(suǒ)Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏(kuī)损的投资者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回(huí)数兴(xīng)登堡研(yán)究的(de)做空实例，最出名的莫过于今年2月做空印度首(shǒu)富的阿(ā)达尼集团了。兴登(dēng)堡研(yán)究百页(yè)的做空报告使得前“亚(yà)洲首富”高(gāo)塔姆·阿(ā)达尼跌(diē)下神坛，引(yǐn)发(fā)了(le)外资(zī)纷纷从印(yìn)度股(gǔ)市撤(chè)离，更(gèng)让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据(jù)当时美国(guó)全国公共广播(bō)电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市值在短(duǎn)短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格(gé)跌至垃圾债水平(píng)。阿(ā)达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公(gōng)开资料显示(shì)，兴登堡研(yán)究(jiū)公司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据(jù)兴登堡(bǎo)研究官网(wǎng)介绍，公司的主要业(yè)务包括披(pī)露(lù)企业的会计(jì)造(zào)假、管理问题、未(wèi)公开关联交易、财(cái)报(bào)违(wéi)规等。媒(méi)体统(tǒng)计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡研究公司(sī)共(gòng)对30家公司发过难。他(tā)们(men)雇佣金融(róng)分析(xī)师、会计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的(de)创始？为(wèi)内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学习(xí)商科(kē)。 据其(qí)Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入(rù)了以(yǐ)色列的救(jiù)护车急救部门(mén)，是拥有(yǒu)以色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新(xīn)泽西上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们(men)将兴登堡视为完全(quán)可以避(bì)免的人为灾难的缩(suō)影，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除了此次的(de)IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登堡研究(jiū)也(yě)曾(céng)瞄准其(qí)他(tā)企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页(yè)的做空报告，让市值一度(dù)达到340亿(yì)美(měi)元的“卡车界特(tè)斯拉(lā)”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司法部和(hé)证券监(jiān)管机构(gòu)随(suí)后(hòu)跟进调(diào)查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm控电动(dòng)汽(qì)车制造商L37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cmordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投(tóu)资者。该公司的市值一度(dù)超过50亿(yì)美(měi)元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿(yì)美元，其股票在兴登堡研究做空报告公(gōng)布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马(mǎ)斯克对推特的(de)收购(gòu)案。在兴登堡(bǎo)研究宣布做空推特(tè)后(hòu)，推特(tè)的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年(nián)7月中旬，当推(tuī)特(tè)的股价位于低点(diǎn)附近时(shí)，兴登堡研究宣布转为做空推(tuī)特，推(tuī)特(tè)股价随即大涨约(yuē)8％。

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