财联社5月6日讯(xùn)（编辑 若宇）黄(huáng)金现货价格本周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司(sī)一线，创历史新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品牌老凤祥及(jí)潮宏基自去(qù)年(nián)10月低点以(yǐ)来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续(xù)攀升，引来众多(duō)投资者的目光。国泰君(jūn)安刘越男等人在4月23日(rì)研报中表示，黄金珠宝复(fù)苏节奏(zòu)与弹性(xìng)优于预期(qī)，根据行业(yè)数据，1-2月(yuè)同(tóng)期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步(bù)进入Q2同期(qī)低基(jī)数，金银(yín)珠宝(bǎo)类2023年(nián)3月(yuè)社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的(de)逻(luó)辑，刘越男等人拆解，其一(yī)，金价稳步(bù)上行预期(qī)提(tí)振长期需求，存货(huò)增值(zhí)提振(zhèn)毛利(lì)率，C端(duān)消费者(zhě)黄金(jīn)投资保值需求及加盟商补货需求有(yǒu)望释放；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚庆(qìng)需求显(xiǎn)著回补，同店开店有望(wàng)匹配释放(fàng)，长三角地区表(biǎo)现尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打开利润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块(kuài)行(xíng)情的可持(chí)续性，德邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘政治的不确定性、美国(guó)经济衰退的不确定性(xìng)等因素均有望对金价形成长期支撑。从国内(nèi)消费复(fù)苏(sū)的节奏(zòu)来(lái)看，预(yù)计今年(nián)三四(sì)季度婚庆(qìng)旺季(jì)将持续释(shì)放(fàng)消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有望凭借精(jīng)准(zhǔn)的产品(pǐn)定(dìng)位(wèi)，创新(xīn)性的产(chǎn)品设计，以及积极(jí)的渠道(dào)扩张策(cè)略下，持续提(tí)升市场(chǎng)占(zhàn)有率(lǜ)，平稳兑现业绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板块估值基本处(chù)于(yú)历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银(yín)河(hé)证券研究院甄唯萱在研报(bào)中指出(chū)，预期国内(nèi)金(jīn)银珠宝市场规模未来将稳(wěn)步(bù)上升(shēng)，将在2024年超过90万亿元，年复合增(zēng)长率约为5％，奢(shē)侈金(jīn)银珠宝(bǎo)的(de)市场规模增(zēng)长速度(dù)更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研(yán)究院(yuàn)预测，中国金银珠宝(bǎo)行业中黄金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为5.9％，预(yù)计未来5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠(zhū)宝行(xíng)业(yè)的产业链(liàn)来(lái)看，主要包括上游(yóu)黄金、钻石等原材料供应，中游的制造设计及下游(yóu)的(de)终(zhōng)端零售环节，其中(zhōng)下游环节的附加(jiā)值较高，盈(yíng)利能力(lì)较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，下游零售环节(jié)同(tóng)样拥有较高的毛利率水平(píng)，黄金品类零(líng)售(shòu)毛利率10％-20％不(bù)等，钻石(shí)镶嵌类可达(dá)到60％左右的高毛利(lì)率水平(píng)，产业链附加值高，相关企业(yè)通过强势的(de)渠道建设以提高市场份额(é)，可以获(huò)得更加优化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格(gé)局(jú)的角度(dù)来看(kàn)，截至2022年，中国金银珠宝行业(yè)市占率前十的集团中，除了瑞士历(不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思lì)峰集团、路易·威登(dēng)集团外(wài)其余8个均(jūn)为国(guó)产品牌(pái)集团(tuán)。中国金银珠宝行(xíng)业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年的市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行(xíng)业内(nèi)的CR10不断提升，于2021年(nián)超过了(le)30％。

　　据财联(lián)社不完(wán)全统计，相关上市公司包括萃(cuì)华(huá)珠宝、曼卡龙、菜百股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体情况如下(不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思xià)：

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