昨夜，据路(lù)透社最新(xīn)报道，知(zhī)情人士透露，美国(guó)总统拜登(dēng)和(hé)众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方在可自由支(zhī)配(pèi)开支(zhī)方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息(xī)人士(shì)和另一名了解谈判情况的人(rén)士称，最终可能达成的不(bù)会(huì)是一份长(zhǎng)达数(shù)百页、可能需要立(lì)法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投票的法(fǎ)案(àn)，而是(shì)一份包(bāo)含几个关键数字的(de)精简协议。另一位(wèi)消息人士称，预计谈判(pàn)代(dài)表将敲定可(kě)自由支配(pèi)开支的(de)最高限额，包括军(jūn)费(fèi)开(kāi)支，但让议员(yuán)们(men)在未来几(jǐ)个(gè)月通(tōng)过正常的(de)拨款(kuǎn)程序敲定住房和教育(yù)等类别的(de)细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美(měi)国的(de)可自由(yóu)支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一(yī)些(xiē)议员表示不应该削(xuē)减(jiǎn)这(zhè)一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行(xíng)的六(liù)个月(yuè)来首次面对面(miàn)会议不太(tài)可能采取新的措施。当前的任(rèn)务是监控市场形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产者(zhě)和(hé)消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格(gé)反映了市场对全(quán)球宏观经济形势的评估。美国加息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期货盘中(zhōng)一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们(men)完(wán)全押(yā)注美联储会在6月或(huò)7月(yuè)的某次会议(yì)上再度加息(xī)25个(gè)基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗掉期合约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市(shì)场(chǎng)认为接(jiē)下来两次会议中(zhōng)美联(lián)储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)显示消化了约(yuē)14个基点(diǎn)的加息预期，由于(yú)美联储加息(xī)规模通常都是25个基点的倍(bèi)数(shù)，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦特(tè)7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均(jūn)止(zhǐ)步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步(bù)收(shōu)涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英(yīng)伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于(yú)380美元(yuán)，创(chuàng)盘中(zhōng)和(hé)收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿(yì)美元(yuán)，距1万亿美元市值大关(guān)一步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家(jiā)市值突破1万亿美(měi)元的上市公司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟达(dá)创美股史上最大(dà)单(dān)日(rì)市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成(chéng)份股各自(zì)的市值(zhí)都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的(de)65亿美元；调整后(hòu)每股收(shōu)益为(wèi)1.09美元，市场预(yù)期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达(dá)数(shù)据(jù)中心业(yè)务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展(zhǎn)望(wàng)未来，英(yīng)伟达预(yù)计第二财季营(yíng)收将(jiāng)达到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市场预(yù)期的71.8亿(yì)美(měi)元高53％。这一极度(dù)积极(jí)的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获得的利(lì)益远超人们预(yù)期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算(suàn)任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和(hé)运行机器学(xué)习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系(xì)集体“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近半年以来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材(cái)期(qī)货(huò)盘中(zhōng)明(míng)显(xiǎn)下滑并创下近半年或(huò)半年多(duō)以来(lái)新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫(cuò)，截至(zhì)23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在(zài)经历短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对(duì)此(cǐ)，大(dà)有(yǒu)期货投研中心黑(hēi)色高级研究员黄科(kē)在接受期货日(rì)报记者(zhě)采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来(lái)的(de)结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两(liǎng)党(dǎng)对于政(zhèng)府债务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着(zhe)截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下来继续(xù)加息的可能性，当(dāng)前(qián)美联储6月(yuè)加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美(měi)元(yuán)指数走强对(duì)于大宗(zōng)商品价格普遍形成一定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和固(gù)定(dìng)资(zī)产投(tóu)资等经济数据略低于市场，市(shì)场担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导致与国(guó)内经济状(zhuàng)况关联(lián)性较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无(wú)利多(duō)因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽(suī)然目前铁(tiě)水产量(liàng)已经见顶，但随着成(chéng)本端(duān)原料价(jià)格(gé)的大幅回落(luò)，钢厂(chǎng)方面(miàn)并没有很强的减产动(dòng)力(lì)。在行业利润尚存(cún)、部(bù)分钢厂复产(chǎn)的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预期以及原料成本持(chí)续下(xià)移导致钢价下(xià)方支撑走弱；而(ér)当(dāng)前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需求乏(fá)力的情(qíng)况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材(cái)等(děng)黑色系商品市(shì)场整体陷(xiàn)入“供应增、需求(qiú)底部徘徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的负(fù)向(xiàng)循环，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢(gāng)材下游需(xū)求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初(chū)以来(lái)市场对下(xià)游(yóu)需求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供(gōng)需阶段性(xìng)错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现(xiàn)明(míng)显增长，同时预期中(zhōng)的下半(bàn)年的粗钢产量(liàng)平控政策(cè)也进一步压低了(le)钢(gāng)铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢(gāng)材(cái)五大品种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去(qù)年同期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市(shì)场面临(lín)的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华(huá)告诉记者，主(zhǔ)要(yào)有以下三个方(fāng)面的问(wèn)题(tí)：一是高炉减产不(bù)充(chōng)分；二(èr)是外需可能(néng)会(huì)大幅下滑；三(sān)是(shì)国内政(zhèng)策(cè)刺激还比(bǐ)较有限，当前内需虽然(rán)未见好转，但今年以来(lái)表现一直低于(yú)预(yù)期。

　　谈(tán)及当前钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价(jià)格底部是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来(lái)国内政策利多(duō)有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出现，但国内市(shì)场(chǎng)利空在价格中已有体现(xiàn)，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需求端利空可(kě)能来自海外(wài)，6月(yuè)出口一旦转差，则(zé)板(bǎn)材供应(yīng)压(yā)力(lì)会明显增加(jiā)，产量也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国(guó)内(nèi)下(xià)一个相对(duì)重要的政(zhèng)策时点可能在(zài)7月的半(bàn)年度(dù)经济数据公(gōng)布后，在此(cǐ)之前(qián)，钢矿品种价格底部的确立(lì)需要(yào)黑色(sè)商品整体(tǐ)供应(yīng)回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均(jūn)出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要具备(bèi)两个条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价形成(chéng)一(yī)定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的减产行(xíng)动，从(cóng)而改善市(shì)场对于后期供需平(píng)衡(héng)的(de)预期。不(bù)过，从目前情(qíng)况(kuàng)来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期(qī)国内(nèi)煤炭(tàn)市场情绪较(jiào)为悲观(guān)，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平(píng)控政策(cè)尚(shàn青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗g)未执(zhí)行，钢(gāng)厂主动减(jiǎn)产意(yì)愿(yuàn)不强。因(yīn)此，预计(jì)短(duǎn)期(qī)内黑色系品(pǐn)种或(huò)延(yán)续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市(shì)场供需格局，与成本塌(tā)陷叠加造成的负向循环，或(huò)将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得(dé)注意的是，在(zài)期(qī)货价(jià)格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货(huò)价格已跌回至2020年(nián)5月(yuè)之前(qián)的水平。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目(mù)前回(huí)归2020年疫情初期的(de)价(jià)格区间有利于行业(yè)供需加快调整，且目前距(jù)离(lí)2020年底部(bù)不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年(nián)同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力(lì)量的供应压减速(sù)度加快(kuài)、稳经济政(zhèng)策(cè)效果或将在(zài)下(xià)半年显现(xiàn)、国际局(jú)势缓和以及国内外价差有利于钢材出口再上(shàng)台阶(jiē)等因素(sù)，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽(jǐn)管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏高(gāo)水平(píng)，但中期反弹依(yī)然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体较(jiào)低，因此在后续进入(rù)减产(chǎn)期(qī)间后，钢材价(jià)格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价(jià)可能会刺激(jī)补(bǔ)库，并(bìng)带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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