财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来(l当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句ái)的(de)市场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人(rén)工智(zhì)能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次(cì)全面(miàn)大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面(miàn)，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对(duì)收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业(yè)中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎(yíng)来了(le)基本面(miàn)预期(qī)修(xiū)复的(de)改善，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个交易日，热门(mén)个(gè)股批量(liàng)跳水让(ràng)追高(gāo)的(de)投资者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易(yì)懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句强势(shì)股，即(jí)使亏钱(qián)也要(yào)亏给(gěi)强(qiáng)势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已(yǐ)经回(huí)撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还(hái)是估值(zhí)，新(xīn)能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策(cè)红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体(tǐ)观点是(shì)大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高(gāo)度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经济(jì)运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的态(tài)势(shì)。当(dāng)前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场(chǎng)人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大(dà)趋势下(xià)，纠结(jié)于几十(shí)个点的(de)起(qǐ)伏可能会(huì)误(wù)判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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