美国(guó)债务(wù)违(wéi)约的风险(xiǎn)比以往任何时(shí)候都要大，并有(yǒu)可(kě)能将全球(qiú)市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最新(xīn)调查揭露(lù)出了业(yè)内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读)据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的(de)调查(chá)，对(duì)于那些寻求避风(fēng)港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在(zài)债务上限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人(rén)士(shì)表示(shì)，如果美(měi)国政府未能履(lǚ)行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲工(gōng)具的稀(xī)缺。根据这份(fèn)最新业(yè)内调查(chá)，在美(měi)国(guó)债务违约情况下(xià)，第二(èr)大受欢(huān)迎的资产仍然是美(měi)国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠支(zhī)付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意的是，即使(shǐ)是(shì)那(nà)些相对悲(bēi)观的分析师也认为，债(zhài)券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便(biàn)在(zài)上一次最为令人(rén)担忧的(de)2011年债务(wù)上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货(huò)币(bì)也(yě)有(yǒu)一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们(men)都不(bù)如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的(de)是比特币——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美国(guó)债务违(wéi)约下的投资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金(jīn)融界的(de)大(dà)佬们(men)已经纷纷发(fā)出警告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得(dé)不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这(zhè)一(yī)次的风(fēng)险比2011年(nián)更大(dà)，2011年是过去(qù)美(měi)国所经历的(de)最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成本已飙(biāo)升至(zhì)了远超(chāo)之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投(tóu)资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国(guó)会的两极(jí)分化，风(fēng)险比以前更(gèng)高。双(shuāng)方(fāng)都(dōu)如此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意味着他(tā)们有(yǒu)可能(néng)无法(fǎ)及时(shí)采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到中国(guó)买家不断增长的需(xū)求(qiú)的提振，然后是银行业危机和美国(guó)债务违约引发的避险需(xū)求，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低于本月早些(x竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读iē)时(shí)候触及(jí)的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多(duō)数投资者都(dōu)认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最后(hòu)关头，但美国(guó)政府(fǔ)最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期(qī)美(měi)国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专业(yè)人(rén)士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期(qī)美(měi)国(guó)国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个(gè)基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期(qī)限非常短的国库券(quàn)收益率，这些短(duǎn)期(qī)国(guó)库券(quàn)被认(rèn)为最有可(kě)能被延期支付，这加(jiā)剧(jù)了(le)国库券收益率(lǜ)曲线的(de)扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最(zuì)高(gāo)的是(shì)6月初左右到(dào)期的国库券(quàn)，因(yīn)为这批票据最为接近(jìn)美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政(zhèng)部能撑(chēng)过6月中旬，其可能(néng)会从预期的纳(nà)税和其他(tā)收入(rù)措施中获(huò)得一点的(de)喘息(xī)空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的(de)市场定价也表明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年(nián)期国(guó)债收益率推至(zhì)了(le)当时的创纪录低点，与此(cǐ)同时，金价(jià)上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次专(zhuān)业投资(zī)者(zhě)对标普500指数的(de)前景(jǐng)预测，没有散户(hù)交易(yì)员那么(me)悲观。道明证(zhèng)券利(lì)率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约(yuē)，市场反应将给(gěi)国会带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还认为，债务上限闹剧已经对(duì)美元造(zào)成了一些伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示，如(rú)果美(měi)国(guó)政府违约，美元作为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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