近期市(shì)场风向变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外(wài)资基(jī)金也(yě)纷(fēn)纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透(tòu)露什(shén)么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大(dà)基(jī)金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金(jīn)同(tóng)时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料(liào)中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是(shì)技术自主可控；三是(shì)医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国(guó)在这(zhè)方面为投资者提供了(le)重(zhòng)要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方面是(shì)全球的领导者，同时中(zhōng)国(guó)对成品车辆的需(xū)求方面也(yě)占据重要地位。可能很多人不(bù)知道的(de)是，全球2022年销售(shòu)的所有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国(guó)也(yě)是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在(zài)各自(zì)的领域(yù)中建立主导地位，以某智能(néng)组件为例，它是电动汽车(chē)中用于电池和电机(jī)温(wēn)控的关键组(zǔ)件的生产商。该公(gōng)司(sī)在空调阀行业(yè)全(quán)球市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在电动汽(qì)车(chē)阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车(chē)专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继续占据(jù)市场份额——在(zài)法规的支持下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是可预(yù)见的(de)。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨(jù)头安(ān)联(lián)投资旗舰基金安(ān)联神州A股基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其(qí)余(yú)公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近(jìn)日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽(qì)车市场共计(jì)36家(jiā)动力电池企业实现装车配套(tào)，较去年(nián)同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代于2023年(nián)一季(jì)度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞)于优异(yì)的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天(tiān)北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资(zī)金净流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出较多的个股包括(kuò)格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还(hái)包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的(de)。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为(wèi)安全(quán)性、生命(mìng)周期和不含钴等(děng)特征而(ér)受到欢迎(yíng)；动(dòng)力电池(chí)的企业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱碳计划(huà)是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可(kě)能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随(suí)着(zhe)电池成本下(xià)降，宁(níng)德(dé)时(shí)代若(ruò)不能(néng)保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和(hé)电(diàn)动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资(zī)都在(zài)加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(z菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞ài)4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化(huà)学(xué)、恒生金融(róng)、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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