在锂价初现企稳态(tài)势的微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业去库存进展又(yòu)如何？

　　披露年(nián)报和一季报(bào)后(hòu)，市(shì)值近500亿(yì)元的锂电巨(jù)头国轩高(gāo)科(kē)4月28日举(jǔ)办媒体(tǐ)开放日上作出一(yī)系列判断(duàn)。在交流中，公司管理层(céng)对中(zhōng)国(guó)基金报记者表示(shì)，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格(gé)，或将(jiāng)在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同时，该(gāi)公司一季报显(xiǎn)示，库存“水(shuǐ)位”已经显著降(jiàng)低，压力已(yǐ)并不明显。这也(yě)在一(yī)定程(chéng)度上反映了电(diàn)池厂(chǎng)商们近(jìn)期去库存(cún)动作的“一致性(xìng)”。

　　而(ér)且需要注意(yì)的(de)是，在国轩高(gāo)科(kē)方面看来，储能行业(yè)今年上升(shēng)空间预计将高于动(dòng)力电池。换言之(zhī)，从增速方面(miàn)看，储能(néng)有望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持(chí)在15-20万之(zhī)间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价(jià)格大起大落在市场(chǎng)上引起巨(jù)大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国业务板块总(zǒng)裁王启岁东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故笑称。这也在一定程度上反(fǎn)映了锂价迅速上涨给下游带来(lái)的阵痛(tòng)。

　　不过，今(jīn)年以来锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势(shì)。毕竟(jìng)，在4月12日之前(qián)，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最(zuì)新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)已经连续两(liǎng)日上涨，两日(rì)内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区(qū)间较(jiào)为(wèi)合理，国轩高科(kē)方面也给出自己研(yán)判。王(wáng)启(qǐ)岁在会上(shàng)表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区(qū)间可(kě)能(néng)形(xíng)成振荡期(qī)。“我们通过(guò)一季度观察(chá)来(lái)看，新能源(yuán)行业处于稳定增长(zhǎng)阶段(duàn)，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶(jiē)段，第三季度(dù)将迎来大(dà)规模交(jiāo)付，而储能大(dà)规模交付会带来(lái)产能复苏，碳酸锂价格(gé)预计(jì)会维持在(zài)这(zhè)个区(qū)间之内(nèi)。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价(jià)格下降，对于电(diàn)池厂商的(de)毛(máo)利率(lǜ)提升(shēng)已经有了立(lì)竿见影效(xiào)果。

　　从毛利(lì)率方(fāng)面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同样的情况(kuàng)也(yě)发生在宁德时代(dài)与亿(yì)纬锂能身上，其中宁(níng)德时代一季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水(shuǐ)平(píng)提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明显(xiǎn)，但也(yě)提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于(yú)较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之(zhī)后，我们依然判断今(jīn)年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在加速产能扩张。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力电(diàn)池(chí)项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池(chí)项目、庐江基地年产20万吨高(gāo)端正极材(cái)料(liào)项目、桐城基(jī)地(dì)年产(chǎn)40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目等多个(gè)项目相继(jì)投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示(shì)，其截至报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其(qí)一季度末(mò)，存货占总资(zī)产比例(lì)为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科存货水平保(bǎo)持了较低位(wèi)置(zhì)。国轩(xuān)高科高级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产能力，因此其(qí)外购仅(jǐn)补充(chōng)自(zì)产不足，“外购只是缺多(duō)少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国(guó)轩高科存(cún)货(huò)水位下降，也反(fǎn)映(yìng)了行业整(zhěng)体(tǐ)状况，不少电池厂(chǎng)商存货余额(é)均在下降。其中宁(níng)德时代一季度报告显示，其库存(cún)金额已从年(nián)初的766.7亿(yì)元下(xià)降(jiàng)到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂(lǐ)能一季(jì)报也显示，其存货金额从去(qù)年(nián)底(dǐ)的85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库(kù)存较低的电(diàn)池厂商提到(dào)，库存已(yǐ)恢复至健康水平，后续将根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一(yī)份(fèn)研报(bào)中(zhōng)指出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生(shēng)产材料均维持极低东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故库存，电池本身库存不(bù)足1个月；另(lìng)外在中(zhōng)游(yóu)材料方面，正极和电解液库(kù)存(cún)周期(qī)大(dà)幅下降至7天左右，负极因石(shí)墨化需要一个(gè)月时(shí)间，库存(cún)周期(qī)较长(zhǎng)，而(ér)隔膜约为一个月正常(cháng)库存。

　　该(gāi)机构认为，目(mù)前库存(cún)多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天(tiān)的(de)最低安全库存(cún)。若下游(yóu)需求恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存的过程(chéng)中(zhōng)，国轩高(gāo)科也在(zài)积极尝(cháng)试(shì)“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全(quán)球化步(bù)伐(fá)，收购博世集团(tuán)的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地(dì)化运营(yíng)。其年报显示，2022年(nián)该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能有望(wàng)接棒(bàng)动力电池，带动(dòng)电(diàn)池厂(chǎng)商出货增长。近(jìn)日，宁德时代也作出判断认为，储能(néng)方面今(jīn)年预计增(zēng)速将会比动力电池(chí)更(gèng)高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这(zhè)一观点。他预计，储(chǔ)能行业(yè)今年上升空(kōng)间(jiān)预计会高于(yú)动力电(diàn)池，其中(zhōng)国外家(jiā)储市场需(xū)求预(yù)计(jì)会在下半年放量(liàng)，而国内大储(chǔ)市场方面，今年一季度处于招标阶段，自(zì)二季(jì)度开始将进(jìn)入交付(fù)阶段，目前相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营(yíng)收，同(tóng)比增长幅度达(dá)到186.49％，已经高于(yú)其动力(lì)电池(chí)业务116.4％的(de)增速。按照这(zhè)一数据(jù)计算，储(chǔ)能业务已经(jīng)占到其总营收的(de)15.22％，而(ér)在(zài)2021年，这(zhè)一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动(dòng)力电池上升空间更大，“这是(shì)一个需(xū)求量大于供应(yīng)量的领域，不存在(zài)需求疲软(ruǎn)或者(zhě)是(shì)产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节，因(yīn)为(wèi)涉及(jí)到用电需求，每(měi)年到了第(dì)二季度开(kāi)始后才爆发(fā)。而在大储环节，国内下游招(zhāo)标、立项都在(zài)一季度，真正出货(huò)是在二季度以后，目(mù)前订(dìng)单状况看来是供(gōng)不应求。此外，海外(wài)的客(kè)户也正逐渐接(jiē)受(shòu)中(zhōng)国的(de)标准(zhǔn)化集装东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故(zhuāng)箱产品。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故