昨夜(yè)，据路透社最(zuì)新报道，知情人士透(tòu)露(lù)，美国总统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美国债务上(shàng)限(xiàn)达成协(xié)议，双(shuāng)方(fāng)在可(kě)自由(yóu)支(zhī)配开(kāi)支方面(miàn)的(de)分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士(shì)和另一名(míng)了解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会(huì)是一份(fèn)长(zhǎng)达数百页(yè)、可能需要立(lì)法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关(guān)键数字的精(jīng)简协(xié)议(yì)。另一位消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可(kě)自由支配开支的最高限(xiàn)额，包括军费开支，但让(ràng)议员们在未来几个月(yuè)通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其(qí)中大约一(yī)半用于国防，一些(xiē)议(yì)员表示不应该削减这一(yī)领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于6月4日(rì)举行的六(liù)个月来(lái)首(shǒu)次面对面(miàn)会议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控(kòng)市场(chǎng)形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目(mù)标不是推(tuī)动油价上(shàng)涨，而(ér)是(shì)平衡价格，以确保生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价格到(dào)2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认为(wèi)，目前(qián)的价格反映了市场对全(quán)球宏观经(jīng)济形势的(de)评(píng)估。美国加息(xī)阻碍(ài)了油价(jià)进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的(de)最新(xīn)数据(jù)显示(shì)，交易员们完全押注美联储会在6月或(huò)7月的(de)某次会议(yì)上(shàng)再度加息25个(gè)基点，最早在6月便加息的可能性(xìng)已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效联邦(bāng)基金利(lì)率5.08％高出(chū)超过25个基(jī)点，这代(dài)表(biǎo)市场认为(wèi)接(jiē)下来两次会议中美联储(chǔ)肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约显示(shì)消化了约14个基点的(de)加息预期，由于美联储(chǔ)加息规模通常都(dōu)是25个基点(diǎn)的(de)倍数，这代表6月加(jiā)息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期(qī)货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和(hé)美(měi)油均(jūn)止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟达(dá)早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低于(yú)380美(měi)元，创盘中和收盘(pán)历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值(zhí)大(dà)关一步之遥，有望成(chéng)为全球第(dì)九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特(tè)尔的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日(rì)市值增长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的(de)市值都高(gāo)。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但好于(yú)市场(chǎng)预期的65亿美(měi)元；调整后每(měi)股(gǔ)收益为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预(yù)期(qī)0.92美元(yuán)。按(àn)业(yè)务(wù)划分，英伟达(dá)数据中心业务(wù)营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场(chǎng)预期(qī)的(de)39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重要的(de)数据在于(yú)——展望未来，英伟(wěi)达预计第二(èr)财季营收将(jiāng)达到(dào)110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极(jí)的展望表(biǎo)明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的(de)热潮(cháo)中(zhōng)获(huò)得(dé)的利益远超人们(men)预期。英伟达生产(chǎn)极度复杂(zá)的(de)人工智能计算任务所(suǒ)需的(de)GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该(gāi)公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合AI训练和运行机器学(xué)习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底(dǐ)层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创下(xià)近半年或(huò)半年多以来(lái)新低。截(jié)至5月(yuè)25日(rì)下午收(shōu)盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历短暂反弹(dàn)后于(yú)近(jìn)期再次(cì)走弱。对此，大(dà)有期货投(tóu)研中心(xīn)黑色高级研究(jiū)员黄科在接受期货日报(bào)记者采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌(diē)是(shì)宏观(guān)和产业共振(zhèn)带来(lái)的结果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观层面，目前(qián)美(měi)国(guó)两党对于政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成一(yī)致，随(suí)着截止日期(qī)临近，市场各方的避险观(guān)望(wàng)情绪较为明(míng)显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来(lái)继(jì)续加息的可能性，当前美联(lián)储6月加息概(gài)率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数(shù)走强对于(yú)大宗商品(pǐn)价格普遍形成一定压(yā)力。国内(nèi)方面，5月份公(gōng)布(bù)的(de)社融和(hé)固(gù)定(dìng)资产投资等(děng)经(jīng)济数据(jù)略低于(yú)市(shì)场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国内经济状况(kuàng)关联性(xìng)较强的黑色系(xì)品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层(céng)面也(yě)并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货(huò)市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随(suí)着(zhe)成本端(duān)原料价格(gé)的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强的(de)减产(chǎn)动力。在行业利(lì)润(rùn)尚存、部分(fēn)钢(gāng)厂复产(chǎn)的情况(kuàng)下，本周钢(gāng)联螺纹(wén)、热轧产量(liàng)甚(shèn)至止跌(diē)回升(shēng)，减产不及预期以及原料成本持续下移导(dǎo)致钢价下方支(zhī)撑走弱(ruò)；而(ér)当(dāng)前(qián)国内钢(gāng)材(cái)需求也已临近淡季，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不断下探(tàn)寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对(duì)记者表示，自今(jīn)年(nián)3月(yuè)中旬以来(lái)，铁矿石(shí)、钢材等黑色系(xì)商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循(xún)环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下(xià)游(yóu)需求恢复距离此前(qián)预期有(yǒu)较大差(chà)距，叠加(jiā)今年年(nián)初以来市(shì)场对(duì)下游需求的乐观预期，导致(zhì)钢(gāng)厂(chǎng)产量(liàng)增幅较大。而(ér)在市场供(gōng)需阶段性错配的(de)情况下，钢铁原燃(rán)料进口规模又出(chū)现(xiàn)明(míng)显增长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平控政策也(yě)进一步压(yā)低了钢铁原燃料(liào)价格(gé)。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来(lái)现实中真的可以把人玩坏吗，钢材五大品种周(zhōu)度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计(jì)，1-4月(yuè)份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续(xù)弱势，中期有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材市(shì)场面临的(de)问题(tí)来看，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研究院黑色组(zǔ)长汤(tāng)冰(bīng)华(huá)告诉(sù)记者，主要有以下三(sān)个方面的(de)问题(tí)：一(yī)是高炉减产(chǎn)不(bù)充(chōng)分；二(èr)是外(wài)需可能会大幅下(xià)滑；三是国内政策刺激(jī)还(hái)比(bǐ)较有限，当前内需虽然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今年以来表(biǎo)现(xiàn)一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期出现，但(dàn)国内(nèi)市场(chǎng)利(lì)空(kōng)在价格中已有体现，从后期(qī)市场表(biǎo)现来看，钢材需求端利空可能来自(zì)海(hǎi)外(wài)，6月出口一旦(dàn)转差(chà)，则(zé)板材供应压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临(lín)继(jì)续压(yā)减(jiǎn)。因(yīn)此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份(fèn)的(de)政策不(bù)及预期(qī)后，国(guó)内下一个(gè)相(xiāng)对重要的(de)政(zhèng)策时点可能在(zài)7月的半年度经济数(shù)据(jù)公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品整(zhěng)体供(gōng)应回落(luò)，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿(现实中真的可以把人玩坏吗kuàng)石非主流矿发(fā)货均出现下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁(tiě)矿石非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持(chí)续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具备两个条件：一是煤(méi)炭价(jià)格止跌，从成本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢(gāng)厂(chǎng)方面有实质性(xìng)的减(jiǎn)产(chǎn)行动(dòng)，从而(ér)改善市场对(duì)于后期(qī)供需平(píng)衡的预期(qī)。不过，从目前情况来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲击(jī)之下(xià)，近期国内(nèi)煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减产意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑色(sè)系品种或延续弱势(shì)，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的市场供需格局，与成本塌陷叠(dié)加(jiā)造成(chéng)的负(fù)向循环，或(huò)将(jiāng)令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价格惯(guàn)性(xìng)下跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外值(zhí)得注意的是(shì)，在期货价格(gé)大幅下(xià)探之(zhī)际，螺纹钢现货价格(gé)已(yǐ)跌回至2020年5月(yuè)之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目前回归(guī)2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行业供需(xū)加快调整，且目(mù)前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库存和钢(gāng)材社会库存较近年同期(qī)偏(piān)低、6月(yuè)份之后(hòu)来自政策面(miàn)和市场力量(liàng)的供应压减速度加快、稳经济政策(cè)效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国(guó)内外价(jià)差有利(lì)于(yú)钢材出口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商品价(jià)格(gé)保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢(huī)复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反弹(dàn)依然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢(gāng)铁产(chǎn)业链库存整现实中真的可以把人玩坏吗(zhěng)体较低(dī)，因此在后续进入减产期(qī)间后，钢(gāng)材价格(gé)下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可能会(huì)刺激补(bǔ)库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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